المساعد الشخصي الرقمي

مشاهدة النسخة كاملة : الأسواق المالية وإدارة المحافظ (صفحة نقاش)



الصفحات : [1] 2

أبويوسف العنزي
05-14-2012, 01:23 PM
مختصر أبويوسف للأسواق المالية وإدارة المحافظ:



مختصر الأسواق المالية.doc
(http://www.4shared.com/office/dpE0JuP0/___online.html)


http://www.mediafire.com/?phyaot7y625ljs2



ملخص خيال للأسواق المالية وإدارة المحافظ


(http://www.mediafire.com/?phyaot7y625ljs2)PDF
(http://www.4shared.com/office/cofnKIKy/______8.html)WORD (http://www.4shared.com/office/ZpndYYOB/______8.html)
(http://www.4shared.com/office/ZpndYYOB/______8.html)

أسئلة خيال للأسواق المالية وإدارة المحافظ:

PDF (http://www.4shared.com/office/4LD2XD8h/_____.html)

WORD (http://www.4shared.com/office/9isKQ-hw/_____.html)

ابراهيمـ المطيري
05-14-2012, 09:53 PM
بسم الله ^_^

توكلنا على الله

@ اوزو @
05-14-2012, 10:33 PM
أسأل الله التوفيق في هذه الماده وفالنا جميعا يااااااارب +a ...

هاجس
05-14-2012, 10:59 PM
السلام عليكم
يا اخوااان هل الاسئلة كااافية لان عندي يوم الاحد مادتين والاربعاء اختبار قران
والله يوفق الجميع

شامان
05-14-2012, 11:10 PM
دكتور هالمادة هو نفس دكتور التمويل والعقار
http://t1.gstatic.com/images?q=tbn:ANd9GcTjKBmt9mHS6-lEcz_jD_IU-ggJrFx6FGS-ie1Jk6P-Ju_c9juxS3m4JyM (http://www.e-imamm.com/imgres?imgurl=http://4.bp.blogspot.com/_Yf_8JcvEByE/S-1j4Cq4dzI/AAAAAAAAAAM/9j5R-DkcxL4/S730/20060117smile.jpg&imgrefurl=http://ghinarasyifa.blogspot.com/2011/02/just-telling.html&usg=__LiMISPfV3elWAVBDzEOblFu9p7U=&h=300&w=300&sz=10&hl=ar&start=20&zoom=1&tbnid=XpSBJ3ORAoivqM:&tbnh=116&tbnw=116&ei=6WWxT_2cGJLZ4QSEx4ywCQ&prev=/search%3Fq%3Dsmile%26hl%3Dar%26safe%3Dactive%26biw %3D1192%26bih%3D517%26gbv%3D2%26tbm%3Disch&itbs=1)

خيال
05-14-2012, 11:20 PM
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته..
سنبدأ معكم قريباً باستعراض أهم النقاط..
دكتور المادة جزاه الله خير يقول: بأن الأسئلة ستكون أوضح من أسئلة التمويل والعقارات..
فالهمة الهمة ..
نذاكر المادة بالكامل من الملخص ونستعرض أهم النقاط ثم نقوم بحل الأسئلة ..
وبإذن الله الجميع (+أ)

المميز
05-15-2012, 12:16 AM
بسم الله توكلنا على الله ...

هاجس
05-15-2012, 12:23 AM
الله يوفقك اخوي ابو اسااامة

مياس
05-15-2012, 01:31 AM
توكلنا على يابو يوسف

ابو توتو
05-15-2012, 01:36 AM
الله يوفقكم لما فيه خير الدنيا والآخرة

وجزاكم الله خير الجزاء على ما تقدموه

algamdi2alomar
05-15-2012, 01:42 AM
بسم الله وعلى بركة الله نبدأ

شقير
05-15-2012, 01:50 AM
السلام عليكم ورحمة الله وبركاته..
سنبدأ معكم قريباً باستعراض أهم النقاط..
دكتور المادة جزاه الله خير يقول: بأن الأسئلة ستكون أوضح من أسئلة التمويل والعقارات..
فالهمة الهمة ..
نذاكر المادة بالكامل من الملخص ونستعرض أهم النقاط ثم نقوم بحل الأسئلة ..
وبإذن الله الجميع (+أ)

صح عليك

ابو ريما
05-15-2012, 02:08 AM
بس المادة فيها مسائل وانا اخاف من القوانين والمنحنيات علما اني لم افتح المادة لحد الان

خيال
05-15-2012, 02:54 AM
المحاضرة الأولى:
الوساطة المالية:
الوساطة المالية: التوسط بين طرفين:ذوي الفائض وذوي العجز؛ لتوجيه الفائض من الثروة لدى الفئة الأولى _ ذوي الفائض_ إلى الفئة الثانية _ ذوي العجز_ . وتقوم الفئة الثانية بإدارة أموال ذوي الفائض وليس تملكها.
أعمال مؤسسات الوساطة المالية:
تشمل أعمال مؤسسات الوساطة المالية القيام بالعمليات التالية سواءً كانت لحسابها أو لحساب زبائنها:
1) عمليات فورية ومستقبلية وعمليات على حقوق الخيار والمقايضة.
2) عمليات على سائر الأدوات المشتقة أو المركبة في كل ما يتعلق بــ:
· الأسهم وسائر القيم المنقولة والأوراق المالية كافة بما فيها سندات الدين وسندات الحكومة.
· الأوراق التجارية. // العملات. // المعادن الثمينة. // السلع.
3) عمليات على سائر الأدوات المالية المطروحة للتداول.
4) عمليات إدارة المحافظ المالية.
السوق المالية:
· يمكن تقسيم الأسواق المالية حسب مدة استحقاق الأوراق المالية إلى:
1) سوق رأس المال : والأدوات المستخدمة هي الأسهم والسندات.
2) سوق النقد : والأدوات المستخدمة هي شهادات الإيداع والكمبيالات وأذونات الخزينة والقبولات المصرفية وغيرها من الأوراق التجارية قصيرة الأجل.
· يمكن تقسيم الأسواق المالية حسب طبيعة الأوراق المالية إلى:
1) الأسواق الأولية : يتم طرح الأوراق المالية لأول مرة.
2) الأسواق الثانوية : يتم فيها تداول الأوراق المالية التي تم طرحها في وقت سابق.
· يمكن تقسيم الأسواق المالية حسب البعد الزمني للعقود إلى:
1) الأسواق الآنية. // 2) الأسواق الآجلة.
· يمكن تقسيم الأسواق المالية حسب المكان وكيفية التداول إلى:
1) أسواق منظمة (( البورصات). // 2) أسواق غير منظمة.

خيال
05-15-2012, 03:00 AM
المحاضرة الثانية:
وظائف الأسواق المالية:
يعتبر السوق المالي منظماً للاستثمار المالي في أي مجتمع.
أهم هذه الوظائف هي:
1) توفير أو زيادة كمية المصادر المالية المتاحة، حيث توفر قنوات استثمارية متعددة لكل من الدائنين ( وحدات الفائض) والمدينين ( وحدات العجز).
2) تقديم مختلف المعلومات المالية التي تتعلق بالأصول المالية المتوفرة في السوق المالي من جهة والمعلومات المتعلقة بالوضع المالي للشركات من جهة ثانية إلى الأفراد والمشاريع والمستثمرين، وتوفر عليهم الجهد والوقت والمخاطر.
3) توفير السيولة لمالكي الأصول المالية المختلفة باعتبار هذا النوع من الاستثمار يعد من الاستثمارات السائلة.
4) تطوير وتنمية أساليب التمويل المختلفة ( قصيرة، متوسطة، طويلة الأجل ) للمشروعات المختلفة.
5) تساعد عملية التنمية الاقتصادية في المجتمع من خلال كونها مؤشراً للأموال الاقتصادية ومرآة عاكسة لما يحدث في الاقتصاد. وهي أداة لاتخاذ الإجراءات المالية لمعالجة أي خلل اقتصادي.
6) نستطيع هنا تحديد الوظيفة الرئيسية للأسواق المالية من خلال: قيامها بنقل الأموال الفائضة ( المدخرات) من القطاعات التي تملكها إلى القطاعات التي تحتاجها ( أي التي لديها عجز في الأموال).
أدوات الاستثمار:
· أداة الاستثمار :أن يمتلك المستثمر أصلاً مقابل المبلغ المستثمر، وقد يكون ذلك الأصل حقيقياً (عقار أو سلعة مثلاً) أو مالياً ( سهم أو سند مثلاً).
أهم أدوات الاستثمار المتاحة للمستثمر:
1) الأوراق المالية //2) العقار // 3) السلع // 4) المشروعات الاقتصادية // 5) العملات الأجنبية // 6) المعادن // 7) صناديق الاستثمار.
الأوراق المالية:
تعتبر الأوراق المالية من أبرز أدوات الاستثمار في عصرنا الحاضر؛ وذلك لما توفره من مزايا للمستثمر لا تتوفر في أدوات الاستثمار الأخرى.
تختلف الأوراق المالية فيما بينها من عدة زوايا:
· من حيث الحقوق : التي ترتبها لحاملها ؛ منها ما هو أدوات ملكية مثل الأسهم بأنواعها ، ومنها ما هو أدوات دين مثل السندات ، وشهادات الإيداع وغيرها.
· من حيث الدخل المتوقع منها: هناك أوراق مالية متغيرة الدخل كالسهم الذي يتغير نصيبه من توزيعات الأرباح من سنة لأخرى، ومنها ما هو ثابت الدخل كالسند الذي يتحدد كوبونه من قيمته الاسمية.
· كما تختلف الأوراق المالية في درجة الأمان التي توفر لحاملها: فالسهم الممتاز مثلاً يوفر لحامله أماناً أكثر من السهم العادي ولكن أياً منها أقل أماناً من السند المضمون بعقار لأن الأخير يوفر لحامله حق حيازة الأصل الحقيقي الذي يضمن السند في حالة توقف عن الدفع.
· يترتب على عملية الاستثمار في سوق الأوراق المالية حيازة المستثمر لأصل مالي غير حقيقي يتخذ شكل سهم أو سند أو شهادة إيداع.. إلخ.

خيال
05-15-2012, 03:09 AM
المحاضرة الثالثة:
يشتري المستثمر الأصول المالية بناءً على توقعات لها مثل:
1) ارتفاع قيمتها بمرور الوقت.
2) القناعة بأنها سوف توفر مصدراً جديداً للدخل.
3) أنها تحقق الأمرين معاً، أي ارتفاع قيمتها مع مرور الوقت وتوفيرها مصدراً جديداً للدخل.
· الأصل المالي يمثل حقاً مالياً يخول لحامله المطالبة بأصل حقيقي ويكون عادة مرفقاً بسند قانوني . كما يرتب لحامله الحق في الحصول على جزء من عائد الأصول الحقيقية للشركة المصدرة للورقة المالية.
· ما يحدث في السوق الثانوي للأوراق المالية من عمليات بيع وشراء؛ فهو لا يعدو كونه عملية تحويل ملكية يتخلى بموجبها البائع عن ملكية أصل وهو الورقة المالية.
· إن مجرد عملية تداول الورقة لا تنشأ أية منفعة اقتصادية إضافية أو قيمة اقتصادية مضافة للناتج القومي. وذلك رغماً عن الارتفاع الذي قد يتحقق في سعر الورقة المالية.
· هناك حالات استثنائية يترتب فيها على الاستثمار في الأصول المالية قيمة مضافة. ويحدث ذلك إذا أصدرت شركة صناعية مساهمة أسهما إضافية لتمويل عملية توسع محتملة فيها. فهذه العملية تحمل في تناياها استثماراً حقيقياً أو اقتصادياً لأن الأموال التي ستحصل عليها الشركة سوف تستخدمها في تمويل شراء أصول حقيقية جديدة ( آلات ومعدات مثلاً) ستساهم بعد استخدامها في خلق منافع اقتصادية جديدة إما في شكل سلع أو خدمات.
دوافع الاستثمار المالي:
تتفاوت أهداف الناس من استثمار أموالهم، فمنها مثلاً:
· الرغبة في توفير دخل إضافي في المستقبل لتأمين الاحتياجات الضرورية التي قد لا يستطيع الأفراد توفيرها في حال عدم استثمارهم.
· هناك آخرون يستثمرون أموالهم على أمل التعويض عن الآثار السيئة التي قد يخلفها التضخم على مدخراتهم بمرور الوقت.
· وهناك من يستثمر لمجرد إشباع متعة التحدي التي تصاحب اتخاذ القرارات الاستثمارية.
· من أساسيات الاستثمار الإدراك بأن الأصول المستثمرة كالأسهم وأدوات الدين المختلفة يمكنها أن تدر دخلاً على المستثمر وترتفع قيمتها في الأجل الطويل. ولذلك فاتجاه الفرد للادخار والاستثمار يجعله في وضع يسمح له بالحصول على المال الذي يحتاجه لتأمين حاجاته الضرورية.

Raseel
05-15-2012, 03:10 AM
الله لايحرمك الاجر اخ خيال الله يجزاك الفردوس............انا عندي مادتين الله ييسر الامور بس متفائلة خير لانه نفس دكتور العقارات..............

خيال
05-15-2012, 03:18 AM
المحاضرة الرابعة :
خصائص الاستثمار بالأوراق المالية:
1) الوقاية من التضخم: باعتبارها تولد نوعين من الأرباح: الأرباح الجارية والأرباح الرأسمالية. والتضخم يتم تعويضه بواسطةالارتفاع بالأسعار والمكاسب الرأسمالية.
2) استثمارات سائلة: وأكثر قابلية للتحول إلى الفرد. فشراؤها وبيعها أسهل كثيراً من شراء وبيع الاستثمارات الأخرى كالعقارات والأراضي والمشاريع الاقتصادية طويلة الأجل، إضافة إلى أن هذه العمليات تتم في أسواق أكثر تنظيماً من أسواق الاستثمارات الأخرى.
3) سهولة الإدارة: الأوراق المالية أصول متحركة يسهل نقلها من مكان لآخر. وهي لا تحتاج حتى إلى نقل بل تبقى قيوداً في سجلات الشركات المعينة. ولا تحتاج إلى صيانة وإدامة وحتى إلى دفع الضرائب عنها. ففي أكثر الدول تكون مغطاة من الضرائب أساساً وكذلك لا تحتاج إلى خبرة المستثمر في هذا المجال؛ فالوسيط المالي يعوض عن ذلك.
4) متعة الاستثمار: الاستثمار بالأوراق المالية من الاستثمارات التي تحتاج إلى متابعة ومراقبة تعطي للمستثمر متعة إضافية لمتابعة الأخبار المالية والاقتصادية وخاصة عندما يجد المستثمر أمواله تنمو بسرعة من خلال أدوات ووسائل جديدة في الاستثمار.
5) لعبة إيجابية: يعتبر هذا النوع من الاستثمار لعبة إيجابية. أي أن كل الأطراف المشاركة فيها أمامهم الفرص الكبيرة لتحقيق الفوائد والأرباح من البائعين والمشترين والوسطاء. إلا أن هذه اللعبة لا تأتي بأرباح متعادلة لكل الأطراف بطبيعة الحال.
مزايا الاستثمار في الأوراق المالية:
· للأوراق المالية أسواق على درجة عالية من الكفاءة والتنظيم قلما تتوفر لأدوات الاستثمار الأخرى. فبجانب السوق الأولي لها يوجد السوق الثانوي.
· بجانب الأسواق المالية المحلية توجد للأوراق المالية أسواق دولية توفر للأوراق المالية مرونة كبيرة في تداولها. فتزيد من درجة سيولة الأموال المستثمرة فيها.
· تكاليف المتاجرة بالأوراق المالية تكون منخفضة بالمقارنة بتكاليف المتاجرة بأدوات الاستثمار الأخرى. إذ أن معظم صفقات بيع وشراء الأوراق المالية تتم على الهاتف أو بواسطة شاشات الكمبيوتر ، هذا إضافة إلى أن الأوراق المالية لا تحتاج إلى نفقات تخزين أو صيانة كما هو الحال في الأصول الحقيقية كالعقار والسلع.
· تتمتع الأوراق المالية بخاصية التجانس ، فأسهم شركة معينة أو سنداتها غالباً ما تكون متجانسة في قيمتها وشروطها. وهذا يسهل من عملية تقييمها، ويسهل أيضاً من عملية احتساب معدل العائد المحقق من كل ورقة مالية.
عيوب الاستثمار في الأوراق المالية:
· تنخفض درجة الأمان في الاستثمار في الأوراق المالية عن تلك المتوفرة في أدوات الاستثمار الأخرى. وهذه الخاصية ترتبط بطبيعة الورقة المالية كأصل مالي لا أصل حقيقي.
· حيازة المستثمر للورقة المالية لا توفر له درجة الأمان التي توفرها له حيازة الأصل الحقيقي.
· هناك أوراق مالية مضمونة توفر لحاملها عنصر الأمان المطلوب ومن الأمثلة عليها السندات المضمونة بعقار.
· يتعرض المستثمر في الأوراق المالية لمخاطرة التقلبات الحادثة في القيمة الشرائية لوحدة النقد خاصة إذا كانت من النوع طويل الأجل. فالمستثمر الذي يشتري سنداً قيمته 100 ريال يستحق بعد 10 سنوات مثلاً. لا يضمن بقاء القيمة الشرائية للمبلغ المستثمر في السند وهو 100 ريال على حالها وذلك عند استرداد قيمته بعد 10 سنوات بفعل آثار التضخم الاقتصادي.

خيال
05-15-2012, 03:24 AM
المحاضرة الخامسة :
الاستثمار في الأسهم:
· الاستثمار في الأسهم يكون: عندما نشتري سهماً أو أكثر من سهم في شركة معينة ( أو مجموعة من الشركات).
· يعتمد العائد الذي نجنيه من هذا الاستثمار على أداء الشركة أو الشركات التي نستثمر فيها.
· عند تحقيق الشركات أرباحاً فهي تشرك المستثمر في عوائدها من خلال الأرباح التي تقوم بتوزيعها.
· قد يحقق المستثمر أرباحاً من بيعه لأسهم الشركة التي قد ترتفع أسعارها بسبب ارتفاع عوائدها.
· إذا كان أداء الشركات مخالفاً للتوقعات، فإنها لن توزع أرباحاً ومن المتوقع تبعاً لذلك أن تهبط أسعار أسهمها.
· كلما كانت نسبة احتجاز الأرباح من مجمل الأرباح التي تحققها الشركة كبيراً كلما كان معدل النمو في أرباحها مستقبلاً يكون أكبر والعكس صحيح.
عوائد الاستثمار المالي:
عوائد الأسهم:
العائد المتحقق للسهم خلال فترة معينة =
{الأرباح الموزعة للسهم خلال الفترة + الفرق السعري خلال الفترة} ÷ سعر السهم بداية الفترة
عوائد السندات:
العائد المتحقق للسند =
{الفوائد المستحقة خلال الفترة + الفرق السعري خلال الفترة} ÷ سعر السند بداية الفترة
· وهذا يسمى عائد فترة الاحتفاظ.
· العائد السنوي ( المكافئ ). هو:تحويل العائد خلال الفترة إلى عائد سنوي.
مخاطر الاستثمار المالي:
· لا توجد ضمانات للربح عند الاستثمار. وبالتالي فإن قيمة رأس المال المستثمر معرضة للنقصان مثلما هي قابلة للزيادة. خاصة إذا كانت الاستثمارات قصيرة الأجل.
· أن توزيع الأرباح غير مضمون دائماً. ولا يمكن الاعتماد عليه بشكل دائم. لأن إيرادات الشركة قد تتغير من سنة لأخرى، مما يعني أن الأرباح الموزعة قد تتغير تبعاً لذلك.
· هناك احتمالية لفشل الشركة التي أصدرت السهم أو السند. مما يعني احتمالية عدم استرداد الأموال المستثمرة جزئياً أو كلياً.

خيال
05-15-2012, 03:28 AM
المحاضرة السادسة :
الموازنة بين المخاطر والعوائد:
1) العلاقة بين المخاطرة والعائد علاقةطردية.
· فكلما زادت المخاطر بإمكانية خسارة جزء من رأس المال المستثمر، زادت إمكانية تحقيق عائد أكبر على هذا الاستثمار.
· وكلما انخفضت مخاطر الخسارة في رأس المال المستثمر، انخفض معدل العائد المتوقع.
· تشكل التقلبات التي تطرأ على الاستثمارات أو على المدى السعري الذي يمكن أن تتغير فيه الأسعار في الأجل القصير عاملاً مهماً في تحديد مستوى المخاطر الذي تنطوي عليه الاستثمارات.
· فزيادة مستوى هذه التقلبات تؤدي إلى زيادة المخاطر.
2) لكل مستثمر قدرة تحمل مختلفة للمخاطر: يحدد مستوى المخاطر التي يرغب المستثمر في تحملها عند دخوله في أحد الاستثمارات:
· المعيار الذي يبين مدى قدرته على تحمل المخاطر.
· درجة ثرائه والأموال المتاحة لديه للاستثمار.
· حدود تحمل المستثمر للمخاطر نتاج عوامل عديدة ( العمر_ طبيعة ميول المستثمر _ درجة تجنبه للمخاطر _ أهدافه الاستثمارية ).
3) يوازن المستثمر الرشيد بين المخاطر والعوائد من خلال التوزيع الرشيد لأصوله الاستثمارية.

خيال
05-15-2012, 03:33 AM
المحاضرة السابعة:
المحفظة الاستثمارية:
المحفظة الاستثمارية هي: أداة مركبة من أدوات الاستثمار، تتكون من أصلين أو أكثر وتخضع لإدارة شخص مسئول عنها يسمى مدير المحفظة، الذي يكون مالكاً لها أو وكيلاً فقط.
تتنوع المحافظ حسب أصولها إلى ثلاثة أنواع:
1) المحافظ ذات الأصول المالية.
2) المحافظ ذات الأصول الحقيقية.
3) المحافظ ذات الأصول المختلطة؛ وهو النوع الغالب.
مفهوم المحفظة الاستثمارية المثلى ومواصفاتها:
· المحفظة الاستثمارية المثلى هي: تلك المحفظة التي تتكون من تشكيلة متنوعة ومتوازنة من الأصول أو الأدوات الاستثمارية. وبكيفية تجعلها الأكثر ملائمة لتحقيق أهداف المستثمر _مالك المحفظة أو من يتولى إدارتها_ .
· أو بمعنى آخر: هي التشكيلة التي تحقق أكبر عائد على مستوى مخاطرة مقبول.
المحفظة المثلى هي التي تتوفر فيها المواصفات التالية:
أ) تحقيق توازن للمستثمرين بين العائد والأمان أو العائد والمخاطر.
ب) تتميز أصولها بقدر كافي من التنويع الإيجابي.
ج) أن تحقق أدوات المحفظة حداً من السيولة أو القابلية للتسويق التي تمكن المدير من إجراء أية تعديلات جوهرية.
· المحفظة المرجعية لجميع المستثمرين هي محفظة السوق.
· المستثمر دائما يحاول تعظيم منفعته من خلال: تعظيم وزيادة العائد وتقليل المخاطر إلى حدها الأدنى أو إلى مستوى معين.

خيال
05-15-2012, 03:40 AM
المحاضرة الثامنة:
مقدمة : القطاع المالي والأسواق المالية
· يتكون القطاع المالي في أي اقتصاد من:
1) الأسواق المالية.
2) الأدوات (الأوراق) المالية.
3) المؤسسات المالية.
· تظهر أهمية القطاع المالي من خلال دوره في تحويل الموارد المالية من المقرضين (المدخرين للموارد المالية) إلى المقترضين (المستثمرين) وهذه العملية مهمة جداً خاصةً أن الوحدات الاقتصادية المدخرة تختلف عادة عن الوحدات الاقتصادية المستثمرة.
· تسهم الأسواق المالية في تشجيع الادخار والاقتراض. وعدم وجودهما يضع الوحدات الاقتصادية أمام خيارات محدودة.
إن تمويل المدخرين للمستثمرين من خلال الأسواق المالية يتم بطريقتين:
· الطريقة الأولى: التمويل المباشر ( عن طريق الأسواق المالية).
· الطريقة الثانية: التمويل غير المباشر ( عن طريق المؤسسات الوسيطة).
دور المؤسسات المالية الوسيطة:
· تقوم المؤسسات المالية الوسيطة كبنوك الاستثمار بإصدار وبيع الأوراق المالية للمدخرين ( مثل بوالص التأمين وشهادات الإيداع) ومن ثم تستخدم الأموال المتحصل عليها لشراء الأوراق المالية الجديدة. وهذا يمثل للعملاء ملكية غير مباشرة للأوراق المالية الجديدة. وبذلك يتم تسهيل الاتفاق بين المقرضين والمقترضين.
· تبرز أهمية هذه المؤسسات من تسهيل الاستثمار لصغار المستثمرين وذلك لأن الحد الأدنى للاستثمار في الأوراق المالية الجديدة غالباً ما يكون بمبالغ مالية كبيرة يصعب على صغار المستثمرين توفيرها مما يقلل إمكانية تنويع استثماراتهم، بالإضافة إلى صعوبة تقييم المركز المالي للجهة المصدرة للأوراق المالية الجديدة من قبل صغار المستثمرين. وتعتبر البنوك التجارية من أهم أنواع الوسطاء الماليين كما تعتبر شركة الراجحي المصرفية للاستثمار من أهم الأمثلة على هذه المؤسسات في المملكة.
أنواع الأسواق المالية
هناك عدة معايير لتقسيم أنواع الأسواق المالية منها:
· المعيار الأول: حسب طبيعة الأوراق المالية هل هي جديدة أم سبق التعامل بها حيث يتم التقسيم إلى أسواق أولية ( رئيسية) وثانوية.
* " الأوراق المالية الجديدة تكون في الأسواق الأولية. أما الأوراق التي سبق التعامل بها فتكون في الأسواق الثانوية".
* عندما تكون الأسواق الثانوية نشطة فهي أسواق سائلة. أما عندما تكون غير نشطة فتكون السيولة منخفضة.
· المعيار الثاني: حسب المكان إلى أسواق منظمة مثل البورصة. وأسواق غير منظمة مثل الانترنت.
· المعيار الثالث: حسب مدة الاستحقاق للأداة المالية؛ إلى سوق النقود وسوق رأس المال.
* الأوراق المالية قصيرة الأجل هي سوق النقد. أما طويلة الأجل _ أكثر من سنة_ فتكون رأس مال.
· المعيار الرابع: حسب البعد الزمني للعقود. ( بعض العقود آنية حالية. وبعضها تكون مستقبلية التنفيذ).

خيال
05-15-2012, 03:45 AM
المحاضرة التاسعة:
أنواع الأسواق المالية _نفصيل_
السوق الأولية (الرئيسية):
وهي التي تباع فيها الإصدارات الجديدة للأوراق المالية. وأغلب المتعاملين في هذا السوق هم المؤسسات المالية الوسيطة. وفي هذا السوق يحصل المشتري على أوراق مالية لم تكن موجودة من قبل.
السوق الثانوية:
يتم فيها إعادة بيع الأوراق المالية وهي تشمل عدة أنواع منها: ( سوق البورصة المنظمة، بورصات المناطق، السوق غير المنظم ).
· الهدف الرئيس لتداول الأوراق المالية في السوق الأولية هو التمويل للوحدات الاقتصادية ذات العجز.
· أما السوق الثانوية فتتفاوت أهدافها بين أغراض السيولة والمضاربة.
سوق البورصة المنظمة:
التعامل بالأوراق المالية يجري في مكان واحد وفي ظل أنظمة تحكم عملية التعامل. وفي هذا السوق يتم التعامل بالأوراق التي سبق شرائها.
الوظائف الاقتصادية لأسواق البورصة:
· إيجاد سوق مستمرة للأدوات المالية.
· تحديد السعر الأمثل للأوراق المالية.
· تمويل القطاعات الاقتصادية المختلفة.
· التغيرات في أسعار البورصات يعتبر مؤشر للتغيرات الاقتصادية. (فالبورصات هي مرآة الاقتصاد).
· تجبر الشركات المتعاملة مع سوق البورصة على تقديم معلومات عن وضعها المالي. ( الإفصاح المالي ونشر القوائم المالية بشكل دوري).
· تحمي ملاك الأسهم بالأنظمة التي تصدرها بهدف تنظيم نشاط السماسرة.
بورصات المناطق:
حيث يكون لكل منطقة بورصة خاصة بها يتم فيها تداول الأوراق المالية لشركات صغيرة يتركز نشاطها في منطقتها فقط. وكذلك يتم تداول الأوراق المالية المتداولة في البورصة الرئيسية ولكن بعمولة أقل لسماسرة الأسهم والسندات.
السوق غير المنظمة:
يتكون هذا السوق من مجموعة من تجار الأوراق المالية والسماسرة في مواقع مختلفة يتعاملون بالأوراق المالية عن طريق أجهزة الكمبيوتر. وتكون أسعار الأوراق المالية في هذه السوق لا تختلف عن أسعارها في الأسواق المنظمة.
سوق النقود:
يتم التعامل فيها بالأوراق المالية قصيرة الأجل ( سنة أو أقل ) والتي تتميز بــ:
· ارتفاع سيولتها. (لأن تاريخ استحقاقها قريب)
· قلة التقلبات في أسعارها.
· مخاطر الاستثمار فيها قليلة.

خيال
05-15-2012, 03:46 AM
المحاضرة العاشرة:
سوق رأس المال:
يتم التعامل فيها بالأوراق المالية طويلة الأجل ( أكثر من سنة ) ولهذا تكون:
· سيولتها أقل. (لأن تاريخ استحقاقها بعيد)
· تقلبات أسعارها أكبر من سوق النقود. ( لارتباطها بأسعار الفائدة).
الأسواق الآنية والآجلة:
· الأسواق الآنية: يتم تنفيذ عمليات البيع والشراء والتسليم فوراً.
· الأسواق الآجلة: يتم الاتفاق على عمليات البيع والشراء والسعر لكن التسليم ( التنفيذ) والدفع في ووقت لاحق متفق عليه. مثل:
· عقود المستقبليات. (يتم إصدارها وتداولها ضمن أسواق منظمة _ بيت المقاصة _ )الهدف من وجود بيت المقاصة هو ضمان عدم السداد من أحد الأطراف وحماية حقوق المتعاملين جميعاً.
· العقود الآجلة. يتم إصدارها وتداولها خارج الأسواق المنظمة وتكون بين الأطراف بشكل مباشر. وهي ليست عقود نمطية. ولكن تفصل بناءً على رغبة الأطراف.
· عقود الخيارات.
· عقود المبادلات. يتم فيها تبادل مجموعة من العقود في آن واحد. ( أصول مقابل أصول، أو فائدة مقابل فائدة).

ابوشوووووق
05-15-2012, 04:35 AM
وبتحبوا مين

خيال


حبيب الملايين

.....خيال

^_^

بندر العتيبي
05-15-2012, 07:01 AM
اتوقع بيكون نفس أسلوب أسئلته بمادة التمويل و العقارات

و بيكون اغلبه جميع ما ذكر

الله يوق الجميع

جامعية عن بعد
05-15-2012, 07:12 AM
الله يعطيك العافية خيال ولا يهون الباقين

بالتوفيق للجميع..

فزيعا
05-15-2012, 11:37 AM
متخوفة من ذي المادة .. مش بسهولة العقارات ابدا ..!

بندر العتيبي
05-15-2012, 11:52 AM
1. ماهي المحفظة الكفئة والمحفظة المثلى والمحفظة الاستثمارية ؟
المحفظة الكفؤة: تعطي أعلى عائد عند كل مستوى من المخاطر.
المحفظة المثلى: هي التي يكون فيها منحنى السواء مماس للحد الكفء.

2. ماهو الفرق بين الأسواق المنتظمة وغير المنتظمة ؟
3. كل من يحمل ورقة مالية له حق في اصوال الشركة , الأوراق قصيرة الأجل أكثر أمانا

4. ماهي دوافع المستثمر ؟

5. ما هي خصائص الاستثمار في الأسهم ؟ للفائدة

6. لماذا العلاقة طريدة بين العوائد والمخاطر ؟
لتعويض الخسائر

7. كيف؟ كيف نقيس العائد المتوقع ؟

مجموع حاصل ضرب وزن كل ورقة مالية في المحفظة بعائد الورقة المتوقع

8. س/ على ماذ يعتمد العائد المتوقع ؟
يعتمد على العوائد المحتملة وكذلك التوزيع الاحتمالي

9. ماهي عيوب الاستثمار في الاوراق المالية ؟

10. ماهي المخاطر النظامية وغير النظامية ؟
النظامية : هي التى تؤثر على جميع الشركات وجميع القطاعات
الغير النظامية متعلقة بالشركة او الادارة التي تعمل بها .

11. ما هي قاعدة الاستثمار بالاوراق المالي ؟

اذا كانت القيمة الحقيقية اكبر من القيمة السوقية

12. / ما هي العوامل التي تجعل القيمة الحقيقية تختلف عن القيمة السوقية

13. مالمقصود بالكفائة عند مستوى ضعيف ووسط وقوي ؟ ومالذي يميز كل مستوى عن الاخر ؟

14. متى يمكن تحقيق ارباح استثائية عند كل شكل من الاشكال ؟

15. ماهو تعريف مؤشر شارب تونيور وماهي الاختلافات والتشابه بينهم ؟

16. كيف تحسب العائد على السهم والعئد على السند ؟

17. كيف تحسب العائد المطلوب لاحد الاوراق المالية ؟
معادلة خط سوق الاوراق المالية

18. مالذي يميز المرحلة الحديثة في سوق الاسهم السعودي ؟

19. مالمقصود بصناديق الاستثمار متعدده ؟ منها صناديق النمو والدخل والمتخصصة والمقفلة والمفتوحه .

20. ماهو الحد الفعال ؟
المنحي الذي تقع علية المحافظ الاستثمارية الكفؤة .


21. على ماذا يعتمد درجه مخاطر المحفظة ؟
1- الاوزان النسبية لللاوراق داخل المحفظة 2- مخاطر كل ورقة مالية داخل المحفظة 3- على معامل الارتباط كل ورقة بالاوراق الاخرى

22. مالمقصود بمنحي السوى للمستثمر ؟
أي نقطه علية تمثل محفظة استمارية وجمعييها تعطي نفس الدرجة من الرضى .

23. ماهو التنويع ؟
هو ان نضيف للمحفظة انواع مختلفة من الاوراق . وهو يودي الى التقليل من المخاطرغير النظامية

24. ماهي مراحل التحليل الاستثمار الاساسي ؟
بالترتيب 1- تحليل الاقتصاد 2- تحليل الصناعه 3- تحليل الشركة

25. الاصل المالي = الورقة المالية .

26. مالفرق بين القيمة الاسمية للسند والقيمه السوقية ؟

27. ماهو تعريف القيمة الدفترية للسهم ؟ وكيف يتحدد سعر السهم في السوق ؟

28. ماهي القيمة الحقيقة او العادلة ؟

29. ماهي الاوراق المالية قصيرة الاجل والاوراق طويلة الاجل ؟

حصلت الاسئلة بتدارس من اخونا السعد من اللقاءات

أبويوسف العنزي
05-15-2012, 12:23 PM
متخوفة من ذي المادة .. مش بسهولة العقارات ابدا ..!

لا تخافي أبداً المادة سهلة وسبق مرت علينا
وهي قريبة من المنشآت المالية كثيراً
والدكتور أسئلته واضحة بإذن الله

خيال
05-15-2012, 01:30 PM
المحاضرة الحادية عشر:
أنواع الأوراق المالية:
تنقسم الأوراق المالية إلى نوعين أساسيين هما:
1) أدوات الملكية: وتشمل التعهدات، والخيارات، والأسهم.
2) أدوات دين: وتشمل السندات ، وأذونات الخزينة، والأوراق التجارية... إلخ.
هناك وسيلتان رئيسيتان تستطيع من خلالهما المنشآت الحصول على التمويل اللازم وهي:
1) السندات. // 2) الأسهم.
السندات:
السندات: عبارة عن ورقة مالية ذات قيمة اسمية واحدة قابلة للتداول تصدرها الشركة المساهمة العامة وتطرحها للحصول على قرض وتتعهد الشركة بموجبها بسداد القرض وفوائده وفقاً لشروط الإصدار.
· يعتبر السند أداة تمويل طويلة الأجل تصدر في سوق رأس المال.
للسندات خصائص عديدة أهمها:
1) أنها أداة دين. // 2) أنها أداة استثمار ثابتة الدخل. // 3) أنها محدودة الأجل. // 4) أنها قابلة للتداول.
يمكن تحديد أنواع السندات من خلال:
· جهة الإصدار إلى: 1)سندات حكومية. // 2)سندات أهلية.
· شكل الإصدار إلى:1)سندات لحامله. // 2)سندات اسمية أو مسجلة.
· الأجل (المدة) إلى: 1)سندات قصيرة الأجل. // 2)متوسطة الأجل. // 3)طويلة الأجل.
الأسهم:
· يعرف السهم بأنه: صك قابل للتداول يصدر عن شركة مساهمة، ويعطى للمساهم ليمثل حصته في رأس مال الشركة.
· تعتبر الأسهم أداة التمويل الأساسية لتكوين رأس المال في الشركات المساهمة.
· تطرح للاكتتاب العام ضمن مهلة محدد يعلن عنها مع الإصدار.
· تكون الأسهم متساوية القيمة تتحدد بوحدة نقدية معينة تعبر عن القيمة الاسمية للسهم.
· تعتبر الأسهم أكثر الأدوات المالية شيوعاً.
· تصدر دون تحديد تاريخ معين للسداد.
· لا تحمل تعهد بدفعات معينة.
· تمثل حق لمالكه في أصول الشركة والدخل الصافي المستقبلي وفي أرباح الشركة.
تقسيم الأسهم على أساس شكل الإصدار إلى:
1) سهم لحامله:
· يصدر بشهادة لا تحمل اسم صاحبها.
من مزايا هذا النوع:
· أنه يتيح مرونة كبيرة لتداول السهم في سوق الأوراق المالية. إذ تكتسب ملكية السهم بمجرد استلامه.
من أهم عيوبه:
· الأخطار الكبيرة التي تتعرض لها حقوق صاحب السهم عند السرقة أو الضياع. لذا فإن معظم قوانين الشركات تمنع إصدار هذا النوع من الأسهم.
2) السهم الاسمي:
· يصدر هذا النوع من الأسهم باسم صاحبه مثبتاً في الشهادة ويسجل أيضاً باسمه في سجلات الشركة.
· انتقال الملكية يتطلب قيده في سجل المساهمين للشركة المصدرة.
3) السهم الأدنى أو لأمر:
· يذكر هذا اسم صاحبه في الشهادة مقترناً بشرط الأمر أو الأذن.
· يتم انتقال ملكيته عن طريق التظهير وبدون الحاجة للرجوع إلى الشركة.
تقسيم الأسهم على أسس الحقوق المترتبة عليها إلى:
1) الأسهم العادية:
· هي الأسهم التي لا تمنح لحاملها أية ميزة خاصة عن سواه من المساهمين. سواءً في أرباح الشركة خلال حياتها أو في أصولها عند تصفيتها.
· تصدر الأسهم العادية غالباً في فئة واحدة متساوية الحقوق والالتزامات.
· يحصل حملة الأسهم العادية على حصصهم من توزيعات الأرباح على شكل نسبة مئوية من قيمة رأس المال تعلن عنها سنوياً من قبل مجلس الإدارة حسب الشروط والقوانين المعمول بها في البلد المعين.
· يتقاضون الأرباح الموزعة إما نقداً أو على شكل أسهم، وذلك بعد أن يتقاضى حملة الأسهم الممتازة كافة حقوقهم من الأرباح.
· في حالة إفلاس الشركة أو تسييل أصولها؛ يتقاضى حملة الأسهم العادية حقوقهم في أصول الشركة بعد كافة الدائنين.
القانون يوفر لحملة الأسهم العادية مزايا خاصة في الرقابة على الشركة باعتبارهم هم المالكين للشركة:
· فلهم الحق في انتخاب أعضاء مجلس الإدارة للشركة في اجتماع الجمعية العمومية.
· لهم الحق في فحص دفاتر الشركة من خلال مكتب لتدقيق الحسابات يعين من قبل الهيئة العمومية.

السلاطين
05-15-2012, 01:37 PM
خيال الله يقويك ويجزاك كل الخير ،،،، ما بغيت اقطع علىك الصفحات بس ما اصبرت شفتك حبيت اسلم (طبعا ما انسى العمدة ابو فايز اشوفه مرتز )...........

خيال
05-15-2012, 01:39 PM
المحاضرة الثانية عشر:
2) الأسهم الممتازة:
· توفر هذه الأسهم لحاملها مزايا خاصة لا يتمتع بها حامل السهم العادي؛ وذلك من خلال الربح الموزع سنوياً واقتسام أصول الشركة عند الإفلاس أو تسييل الأصول.
· من حيث الأرباح:يحصل حامل السهم الممتاز على نصيب سنوي ثابت يحدد إما في شكل نسبة مئوية ثابتة من القيمة الاسمية للسهم أو في صورة مبلغ محدد.( وهذا مشابه للسندات).
· في حالة وجود أرباح قابلة للتوزيع؛ يحق لحامل السهم الممتاز الحصول على نصيبه قبل حامل السهم العادي.
· يكون لحملة الأسهم الممتازة مركزاً أسبق من حملة الأسهم العادية في استيفاء حقوقهم من أصول الشركة عند الإفلاس أو تسييل أصول الشركة.
· أي أن لحملة الأسهم الممتازة أماناً على الأرباح إضافة إلى الأمان على رأس المال.
· أصحاب الأسهم الممتازة هم كحملة السندات إضافة إلى حصولهم على الأرباح.
لماذا تقوم الشركات بإصدار مثل هذا النوع من الأسهم رغم كل هذه الالتزامات والمزايا الخاصة التي تعطى للمستثمرين فيها؟
لأن الشركات تريد الحصول على التمويل ولا تريد إلزام نفسها بتاريخ استحقاق معين، وكذلك لا يريدون من يشاركهم في إدارة الشركة.
الفرق بين الأسهم والسندات:








الأسهم







السندات






· ليس لها مدة استحقاق.
· لا يدفع لمالكه عائد ثابت.
· يستفيد ملاكه مباشرة من زيادة أصول الشركة وأرباحها حيث تتغير أرباح الأسهم حسب أرباح الشركة.
· في حال تصفية الشركة يأخذ ملاك الأسهم حقوقهم بعد ملاك السندات.

· لها مدة استحقاق.
· يدفع لمالكه عائد ثابت.
· لا يستفيد ملاكه من زيادة أصول الشركة وأرباحها.
· في حال تصفية الشركة يأخذ ملاك السندات حقوقهم قبل ملاك الأسهم.







التعهدات:
التعهدات : عبارة عن صك تصدره الشركة المساهمة في السوق الأولي مرفقة بإصداراتها من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت كالأسهم الممتازة والسندات وذلك بهدف الترويج لهذه الأوراق عن طريق توفير مزايا إضافية تشجع على شرائها.
· يعطي التعهد للمستثمر الحق في شراء عدد محدد من الأسهم العادية للشركة المصدرة بسعر التنفيذ وذلك خلال مهلة محددة من تاريخ الإصدار.
· يسقط حق المستثمر في استخدامها بعد انقضاء مهلتها المحددة.
الخيارات:
تشبه الخيارات في كثير من الأوجه التعهدات، لكنها تختلف عنها في بعض النواحي:
· التعهدات تصدرها الشركة مصدرة الأوراق المالية. // بينما تصدر الخيارات عن متعهدي إصدار هذه الأوراق؛ أي المؤسسات المالية التي تقوم بدور الوساطة كبنوك الاستثمار.
· تكون مدة الخيارات بشكل عام أقصر من مدة التعهدات.
· وقد يتحدد حد أعلى لعدد التعهدات التي يحق للشركة إصدارها. بينما لا يوجد هذا التحديد في حالة الخيارات.
تنقسم الخيارات إلى قسمين:
· أولهما: يعطي لحامله الحق في شراء السهم العادي للشركة المصدرة بسعر محدد خلال مهلة محددة.
· ثانيهما: يعطي الحق لحامله في البيع للشركة كمية محددة في أسهمها العادية بسعر محدد خلال مهلة محددة.

خيال
05-15-2012, 01:54 PM
المحاضرة الثالثة عشر:
أهم الأخطار المصاحبة للتعامل بالأدوات المالية:
· خطر الإفلاس: بسبب انخفاض الطلب على منتجاتها وتعرضها للخسارة.
· خطر التسويق: فقد لا تقوم الشركة بتسويق منتجاتها بشكل جيد.
· خطر معدل الفائدة:فإذا ارتفعت أسعار الفائدة وكانت الشركة تعتمد على الديون في نشاطها الاستثماري فهذا يعني أن الفوائد ستكون كبيرة.
· خطر التركيز أو عدم التنويع.
· أخطار نظامية: وهي الأخطار المتعلقة بعوامل خارج نطاق الشركة مثل ( البطالة، الركود الاقتصادي، التضخم).
· خطر السوق: مثل الانخفاض الكلي على جميع الطلبات أو على سوق الصناعة نفسها. أو في الحصول على السلع الأولية أو عناصر الإنتاج.
تختلف الأدوات المالية تبعاً للعديد من المعايير منها:
1) موعد الاستحقاق. // 2) إمكانية التسويق. // 3) خطر الإفلاس.
تقسيم الأوراق المالية حسب مدة الاستحقاق
أولاً: أدوات سوق النقد:
1) أذونات الخزانة العامة:
· هي أداة تصدرها الحكومة من أجل تمويل إنفاقها . وهي قصيرة الأجل.
· يتم بيعها في السوق الرئيسية للبنوك التجارية وتجار الأوراق المالية والمؤسسات المالية الأخرى. ثم يتم إعادة تداولها في الأسواق الثانوية كالبورصات.
· لا يعطى عليها معدل فائدة محدد وإنما العائد منها يتمثل في الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية لها عند الاستحقاق.
· تتميز بأنهاأكثر أدوات سوق النقد سيولة لكبر حجم التعامل بها . وأقلها خطورة استثمارية لضعف احتمال إفلاس الدولة.
· بيعها يجري عن طريق المزايدة التنافسية أو غير التنافسية.
في ظل المزايدة التنافسية:
· يحدد المشتري العدد الذي يرغب شراءه من الأذونات بالسعر الذي يرغبه.
· يتم البيع لمن يقدم السعر الأعلى ثم السعر الأقل وهكذا حتى نفاذ الكمية. ولكنه لا يستطيع تحديد الكمية التي سوف يشتريها من الحكومة.
في ظل المزايدة غير التنافسية:
· يقدم المشتري طلب الشراء لعدد معين من الأذونات ويتم تحديد سعر البيع حسب متوسط الأسعار التي تم البيع على أساسها في المزايدة التنافسية في ذلك اليوم.
· ميزتها أن المشتري يعرف مسبقا حصوله على العدد المطلوب لكن السعر غير معروف. ويقبل على هذا النوع صغار المستثمرين.
2) تعاقدات إعادة الشراء:
· هي تعاقدات بين طرفين تتضمن بيع ثم إعادة شراء الأوراق المالية. وغالباً تكون أذونات الخزانة. لذلك فهي تعتبر إقراض قصير الأجل بضمان الأذونات.
3) الأوراق التجارية:
· هي أداة دين قصيرة الأجل تمثل التزام بالدفع من قبل الجهة المصدرة لها. وتكون مدة استحقاقها ما بين (4-6) أشهر وتصدرها عادة الشركات الكبيرة ذات السمعة الجيدة.
· ويتم بيعها عن طريق المتعاملين في السوق أو مباشرة عن طريق الشركات التي توفر الائتمان لشراء سلع المستهلكين الرئيسية بالتقسيط.
· شراء هذه الأوراق يتم من قبل البنوك والمؤسسات المالية.
4) شهادات الإيداع
· هي أداة دين تبيعها البنوك التجارية للمدخرين مقابل معدلات فائدة محددة على فترات دورية. ويتم دفع قيمتها الاسمية كاملة عند الاستحقاق.
· ومن خصائصها ارتفاع درجة مخاطرها والقدرة على تسويقها أقل؛ مما يجعل معدلات الفائدة عليها أعلى مقارنة بأذونات الخزانة.
· تعتبر مصدر مهم لحصول البنوك التجارية على الأموال اللازمة من الشركات والمؤسسات المالية لارتفاع الحد الأدنى للاستثمار فيها.
5) سندات القبول المصرفية:
· هي سند يعرض للتداول بضمان بنك معين يضع اسمه على هذا السند ويلتزم التزام غير مشروط بالدفع لحامل السند عند الاستحقاق مما يجعله قابل للتداول.
· والبنوك تتقاضى عمولة على رغم أن البنك لم يدفع شيء إلا أنه التزم بالدفع وقبل تحمل المخاطرة.
6) الإقراض الداخلي بين البنوك:
· تتعرض بعض البنوك لسحب متزايد من قبل المودعين. وهذا أدى إلى إيجاد سوق للإقراض قصير الأجل بين البنوك مقابل معدل فائدة معين.
· ومعظم القروض تكون لليلة واحدة.

خيال
05-15-2012, 02:09 PM
المحاضرة الرابعة عشر:
ثانياً: أدوات سوق رأس المال:
1) السندات الحكومية:
أ) سندات حكومية متوسطة الأجل ( 10 سنوات أو أقل).
ب) سندات حكومية طويلة الأجل ( أكثر من 10 سنوات).
· يتم بيعها عن طريق المزايدة التنافسية إلا أن المشتري يحدد العائد الذي يرغب به حتى موعد الاستحقاق.
· غالباً تدفع الفائدة عليها كل ستة أشهر وتدفع القيمة الاسمية للسند عند الاستحقاق.
· تعتبر من أقل الأوراق المالية خطورة وأكثرها تسويقاً. ((لأنها حكومية))
2) سندات الشركات:
· يبلغ موعد استحقاقها خمس سنوات فأكثر.
· تصدرها الشركات ذات المركز المالي الجيد في السوق وتدفع الفائدة عليها مرتين في السنة وتدفع القيمة الاسمية للسند كاملة عند الاستحقاق.
· وهي إما:1) سندات عادية أو // 2) سندات قابلة للتحويل تسمح للمالك بإعادة السند للشركة من أجل تحويله إلى عدد معين من الأسهم للاستفادة من أرباح الشركة ويكون معدل الفائدة عليها أقل من معدل الفائدة على السندات العادية.
3) الصكوك:
· هي ورقة مالية تصدرها الحكومات أو الشركات المالية بصورة متوافقة مع الشريعة الإسلامية وهو يختلف عن السند.
· تقسم إلى نوعين:
أ) مستمدة من أصول محددة ويجوز تداولها.
ب) قائمة على دين ولا يجوز تداولها
المحاضرة الخامسة عشر:
ماهو التصكيك؟
التصكيك أو التوريق أو التسنيد هو ما يعرف عند الاقتصاديين والماليين بـ :تحويل الأدوات المالية والموجودات من الأصول والعقود _كعقود الاستهلاك والإجارات_ إلى صكوك متداولة تحقق ربحاً.
في الصكوك الإسلامية:
· يمكن تقسيم ملكية الأعيان المؤجرة أو منافعها، أو موجودات المشروعات القائمة، أو رأس مال المضاربة، أو المشاركة، ونحو ذلك إلى صكوك متساوية القيمة قابلة للتداول.
· بحيث يكون مالك الصك مالكاً للحصة التي يمثلها هذا الصك في هذه الأعيان المالية. أو الحصة في رأس مال المشروع الذي يقام بقيمة هذه الصكوك.
· يمكن تعريف الصكوك بأنها: وثائق متساوية القيمة عند إصدارها، يمكن تداولها، ولا تقبل التجزئة، تمثل حصصاً شائعة في ملكية أعيان أو منافع أو خدمات ، أو في موجودات مشروع معين أو نشاط استثماري خاص.
أوجه الاتفاق بين الصكوك والسندات:
· كلاهما أوراق مالية متداولة، غرضها الأساس هو التمويل.
· يمكن من خلال الصكوك أو السندات أداء وتنفيذ كثير من الوظائف المهمة، كالتحكم في حجم السيولة النقدية، وتمويل الأغراض المختلفة.
· تصنف الصكوك والسندات _بشكل عام_ بأنها أوراق مالية ذات استقرار كبير ، ومخاطر متدنية.
أوجه الاختلاف بين الصكوك والسندات:
· السندات ورقة مالية محرمة. // والصكوك ورقة مالية مباحة مهيكلة على عقود شرعية.
· الصك يمثل حصة شائعة في العين أو الأعيان المصككة، أو في العقود والأعيان المدرة للربح والممثلة في صيغة صكوك متداولة.// في حين أن السند التقليدي يمثل قرضاً في ذمة مصدره.
· عوائد الصكوك ليست التزاماً في ذمة المصدر، وإنما عوائد الصكوك ناشئة عن ربح أو غلة العقود التي بنيت هيكلة الصكوك عليها.
§ فلو كان الصك صك أعيان مؤجرة فعائد الصك متحقق من الأجرة التي يدفعها مستأجر الأعيان المصككة.
§ وإن كان صك مضاربة فعائد الصك يتحقق من ريع المضاربة والمتاجرة في المجال الذي أنشئت الصكوك لأجله.
§ بينما عوائد السندات إنما هي التزام المقترض ( مصدر السند) وهي ثابتة في ذمته يلزمه الوفاء بها في مواعيد استحقاقها؛ وعليه فيكون عائد السند التقليدي زيادة في القرض؛ ويكون بذلك من الربا المحرم.
· من أنواع السندات التقليدية المحرمة ما يسمى بالسندات المدعمة بأصول. والفرق بينها وبين الصكوك:
1) أن الصكوك ورقة مالية تمثل أصولاً. وأما هذا النوع من السندات التقليدية فهي أوراق مالية تمثل قرضاً في ذمة المصدر موثقاً برهن وضمان هو الأصول.
2) حق حامل الصك مقتصر على الأصول التي تمثلها الصكوك فحسب. بينما هذا النوع من السندات فحق حامله متعلق بذمة المصدر والأصول ضمان ورهن.
الفرق بين الصكوك والأسهم:
§ الصكوك بشكل عام ورقة مالية قليلة المخاطر، بينما الأسهم ورقة مالية ذات مخاطر عالية.
§ من الفروق من جهة الشركة المصدرة أن الصكوك _في أغلب هياكلها_ أداة تمويل خارج الميزانية، بينما الأسهم حصة مشاعة في رأس مال الشركة؛ وعليه فحامل الصك ممول للشركة المصدرة، وأما مالك السهم فهو شريك ومالك لحصة مشاعة في رأس مال الشركة.
§ الصكوك أداة مالية مؤقتة ولها تاريخ استحقاق " إطفاء"، بينما الأسهم ورقة مالية غير مؤقتة.
4) الأسهم:
الأسهم:هي أداة ذات دخل متغير وأسعارها متغيرة بتغير أسعار الفائدة كما تتأثر أسعارها بتوقعات المتعاملين بالأسهم حول الأرباح المستقبلية للشركات المصدرة للأسهم.
وهناك نوعان من الأسهم:
1) الأسهم الممتازة:
2) الأسهم العادية:
أولاً: الأسهم الممتازة:
· تسمى المفضلة، وهي تجمع بين مميزات السندات والأسهم.
· لها عائد محدد إذا كان دخل الشركة يسمح بذلك ويتم تحديده كنسبة مئوية من القيمة الاسمية للسهم.
· ليس لها تاريخ للاستحقاق وللشركة المصدرة الحق في شرائها بشروط متفق عليها.
· مالكيها لهم الحق في التصويت لمجلس الإدارة.
· ولهم الأولوية على مالكي الأسهم العادية في استرداد حقوقهم عند تصفية الشركة وكذلك أولوية في الأرباح الموزعة سنوياً.
ثانياً: الأسهم العادية:
· تمثل ملكية في الشركة وتعطي لمالكها الحق في الأرباح بعد دفع حقوق مالكي السندات والأسهم الممتازة.
· قيمتها السوقية تتوقف على مدى نجاح الشركة في السوق ولملاكها الحق في الإدارة والملكية وشراء الأسهم الجديدة حيث إن لهم نسبة محددة يمكن شراؤها من أي سهم جديد تطرحه الشركة.

شامان
05-15-2012, 03:30 PM
عساكم على القوة :::::::::::::::


تسلم يابو أسامة ...
----------------

ننتظرك تخلص عشان نطبعها
أهم النقاط تكفي بإذن الله




سؤالي ::::::::

هل راح تجي مسائل ؟؟؟

خيال
05-15-2012, 04:12 PM
المحاضرة السادسة عشر:
المؤسسات المالية الوسيطة:
أولاً: مؤسسات الإيداع:
· وهي تقبل الودائع من الأفراد والمؤسسات وتعطي القروض وتلعب دور أساسي في عرض النقود وذلك لقدرتها على خلق الودائع.
· تتركز استثماراتها في سوق النقود نظراً لحاجتها إلى السيولة لمقابلة سحب الودائع من قبل الأفراد.
· وكذلك تستثمر في السندات الحكومية لقلة مخاطرها.
من أهم أنواعها:
1) البنوك التجارية:
· هي من أكبر وأهم المؤسسات المالية الوسيطة من حيث حجم الأصول وتنوع الاستثمارات.
· تحصل على مواردها المالية من الودائع الجارية والادخارية والزمنية، كما أنها تقدم قروض تجارية واستهلاكية واستثمارية.
· تستثمر في أذونات الخزانة العامة والسندات الحكومية.
2) مؤسسات الادخار والإقراض:
· هي متخصصة في الادخار الشخصي.
· تحصل على مواردها من الودائع الادخارية مقابل شهادات ادخار تقدمها للمودعين.
· تستثمر في أدوات طويلة الأجل وتركز إقراضها في رهونات الإسكان.
3) بنوك الادخار المشتركة:
· تحصل على مواردها من الودائع الادخارية ومن بيع شهادات الادخار.
· تعطي قروض في رهونات الإسكان وملكيتها مشتركة بين المودعين.
4) بنوك اتحادات العاملين:
· هي مؤسسات مالية صغيرة يكونها العاملون في قطاع معين.
· تحصل على مواردها من ودائع الأعضاء وهي شبيهة بالبنوك التجارية وتعطي قروض استهلاكية وإسكان لأعضائها.
ثانياً:مؤسسات ادخار تعاقدية:
· تحصل على مواردها بشكل دوري على أساس تعاقدي.
· تستثمر أموالها في استثمارات طويلة الأجل في سوق رأس المال لعدم حاجتها لتسييل أصولها بشكل دائم. كما يمكنها توقع حجم ووقت دفع الأموال التي يجب فعها.
من أهمها:
1) شركات التأمين على الحياة:
· تحصل على مواردها من أقساط التأمين مقابل دفع مبلغ معين للمستفيدين في حالة الوفاة. وهي محرمة شرعاً.
2) شركات التأمين ضد المخاطر:
· وتحصل على مواردها من أقساط التأمين ضد المخاطر كالحرائق والحوادث والسرقات ويعتمد سعرها على درجة المخاطرة وتكون أكثر سيولة من السابقة.
3) صناديق معاشات التقاعد:
· وتحصل على مواردها من أقساط معاشات التقاعد المدفوعة من رواتب العمال مقابل توفير دخل للعامل عند تقاعده.
المحاضرة السابعة عشر:
ثالثاً: مؤسسات استثمار وسيطة:
من أهمها:
1) شركات التمويل:
· تحصل على مواردها من: 1) بيع الأوراق التجارية القصيرة وطويلة الأجل. و 2) من إصدار الأسهم والسندات.
· يتركز نشاطها في: 1)قروض التمويل التجارية لمنشآت الأعمال الصغيرة، و 2) قروض تمويل المبيعات الاستهلاكية للقطاع العائلي.
2) صناديق الاستثمار:
· تحصل على مواردها من بيع أسهم الأفراد وتستثمر أموالها في محفظة متنوعة من الأسهم والسندات.
3) صناديق الاستثمار بسوق النقد:
· تحصل على أموالها من بيع أسهم الأفراد ثم تستثمرها في شراء أدوات مالية من سوق النقود التي تتميز بأمنها وارتفاع سيولتها.
· تدفع عوائد على هذه الأدوات للمساهمين في الصندوق . وهي شبيهة بصناديق الاستثمار، وتتميز عنها بقدرة المساهم على كتابة شيك مقابل ما يملكه؛ أي كأنها حساب جاري بفائدة مع وجود قيود على كتابة الشيك.
4) بنوك الاستثمار:
· تساعد الشركات على بيع أدواتها المالية وتسوق للسندات الحكومية مقابل عمولة.
· تقدم المشورة للشركات وتضمن هذه البنوك أحياناً سعر محدد للأدوات المالية للشركة.
· تحقق أرباحها من الفرق بين السعر الذي تضمنه والسعر الذي تبيع به الأدوات المالية في السوق.
· بالرغم من مسماها إلا أنها لا تقبل الودائع، وتعمل من خلال السوق الرئيسية وتقدم التوصيات للشركة حسب الأفضل لها حسب المعلومات الموجودة لديها. مثلاً: هل تصدر أسهم أو سندات، وما هي مدة الاستحقاق للسندات وتوقيت عملية البيع وهكذا.

خيال
05-15-2012, 04:18 PM
المحاضرة الثامنة عشر:
كفاءة الأسواق المالية:
إن كفاءة عمل الأسواق المالية يعتمد على: سهولة تداول الأدوات المالية وذلك يتطلب:
· توفر المعلومات بأقل التكاليف.
· تنوع الأوراق المالية.
· قلة التقلبات في أسعارها.
· تعتمد كفاءة السوق المالي على: مدى سرعة استجابة الأسعار فيه بطريقة غير متحيزة للمعلومات المتاحة للمتعاملين فيه.
· كفاءة السوق المالي ليست مرادفاً لنشاطه. لأن نشاط السوق ليس مرتبطاً بالأسعار السائدة فيه. وإنما مرتبط بحجم التداول.
لكي يكون السوق كفء يجب أن يتوفر فيه من شرطين على الأقل:
· الشرط الأول: أن تعكس الأسعار السائدة في السوق وبشكل تام جميع المعلومات المتاحة للمتعاملين فيه المنشورة وغير المنشورة.
· الشرط الثاني: أن تعكس تلك المعلومات بطريقة غير متميزة. (أي أن تعكسها بشكل صحيح)
· كلما ارتقى مستوى كفاءة السوق المالي قلت فرص الحصول على أرباح استثنائية والمضاربات. لأن السعر السوقي السائد للورقة المالية فيه سيتطابق أو على الأقل يقترب من قيمتها الاقتصادية.

خيال
05-15-2012, 04:26 PM
المحاضرة التاسعة عشر:
مستويات كفاءة السوق المالي:
هناك ثلاث مستويات للكفاءة: 1) الضعيف. // 2) شبه القوي. // 3) القوي.
1) المستوى الضعيف:
· الأسعار المتداولة في السوق تعكس المعلومات التاريخية فقط.
· بالإمكان الحصول على أرباح استثنائية عن طريقتين:
أ) الطريقة الأولى: من خلال الحصول على معلومات خاصة ( غير المنشورة) ليست متاحة للآخرين ضمن ظاهرة احتكار المعلومات.
ب) الطريقة الثانية: من خلال تحليل البيانات المالية المنشورة بكفاءة تفوق الآخرين.
2) المستوى شبه القوي:
· الأسعار المتداولة في السوق تعكس المعلومات التاريخية والمعلومات الحالية (الآنية) المتوفرة للجميع.
· أي أن جميع المعلومات هي عامة.
· وهذا بالإمكان الحصول على أرباح استثنائية بنفس الطرق الواردة في المستوى الضعيف.
3) المستوى القوي:
· يوفر هذا المستوى من السوق للمتعاملين فيه جميع المعلومات المتاحة فيه. وسواء كان مصدرها البيانات المالية المنشورة أو غيرها من المصادر بما فيها المعلومات في السوق عامة.
· لا تتوفر الفرص لنشوء ما يعرف بظاهرة احتكار المعلومات التي تمكن فئة معينة من تحقيق أرباح استثنائية أو غير عالية.
· هنا تنتفي الحاجة حتى إلى وجود المحللين الماليين.
· وجود المستثمرين الراشدين والتجار الباحثين عن الفرص يزيد من كفاءة الأسواق المالية.

خيال
05-15-2012, 04:29 PM
المحاضرة العشرون:
التعامل بالأسواق المالية:
أنواع أوامر البيع والشراء:
· الشراء بالهامش. ( لا يدفع ثمن الورقة بشكل فوري)
· البيع بالمكشوف.
أنواع المستثمرين:
· مستثمر استراتيجي طويل الأجل: ( يملك حصص حاكمة في الشركة).
· مستثمر مالي طويل الأجل: (مستثمر محترف).
· مستثمر مالي قصير الأجل: ( يسعى إلى تحقيق عائد جاري ورأسمالي في الأجل القصير والمتوسط).
· المستثمر المضارب: ( يسعى إلى البيع والشراء بشكل متكرر لتحقيق أرباح غير عادية ولا ينتظر توزيعات نقدية).
· المستثمر المضارب المحترف: ( يستخدم أدوات التحليل الفني _يتعامل مع الأسهم بحرفية_).
· المستثمر المضارب الهاوي: ( يخسر أمواله لاعتماده على الشائعات).
سوق الأوراق المالية الإسلامية:
· يقصد بسوق الأوراق المالية الإسلامية: نوع من السوق التي تكون جميع عملياتها ونشاطاتها موافقاً للشريعة الإسلامية.
موافقة للشريعة الإسلامية تعني:
· تحريم الفائدة أو الربا.
· تحريم كل نشاط البيع أو الشراء المنطوي على الغرر.
· تحريم الميسر أو مقتضياته.
· تحريم إنتاج أو بيع أو توفير أي خدمة محرمة شرعاً.
سوق الأوراق المالية الإسلامية مكملاً لنظام المالي الإسلامي الشامل.
· يحظى سوق الأوراق المالية الإسلامية بشهرة متزايدة باعتباره قطاعاً حيوياً فعالاً.
· تصاعد إقبال المسلمين للمنتجات الشرعية.
· ظهور طلب جديد من الشرق الأوسط وجنوب شرق آسيا وشمال إفريقيا.
· المستثمرون التقليديون يعتبرون سوق الأوراق المالية الإسلامية أصولاً استثمارية جديدة ذات درجة عالية.

ابوهاشم
05-15-2012, 04:47 PM
ابو اسامه عساك على القوه اذا قدرت تخلص لنا اهم النقاط اليوم يكون احسن علشان نبدا نذاكر تكفى اليوم نبيها على رابط واحد علشان نطبعها ونبدا نذاكر ولك كل الاحترام والتقدير ويشرفني ان اعطيك لقب غير خيال الا وهو
((((( برفسور ادارة الاعمال وارقى من لقب الخيال )))))

خيال
05-15-2012, 04:47 PM
المحاضرة الواحدة والعشرون:
تقييم الأوراق المالية:
· إن قرارات الاستثمار ومزيج التمويل وسياسة توزيع الأرباح تؤثركلياً على قيمة أسهم الشركة.
· أية زيادة تتحقق في صافي قيمة حالية أكبر من الصفر تضاف إلى قيمة الشركة مما يؤدي إلى تحسن سعر السهم في السوق.
· زيادة الأرباح الموزعة على المساهمين يدل على أن الشركة تتنامى وأن الآفاق المستقبلية واعدة.
إن معرفة العوامل التي تحدد سعر السهم واتجاهاتها يعتبر موضوعاً ذو أهمية خاصة من وجهات نظر:
· الشركة: يهم الشركة أن تعرف تأثير السياسات التي تتخذها على سعر السهم، حيث إنها تقوم بتعظيم ثروة المساهمين فيها.
· المستثمرين: يهم المستثمرين أن يحددوا بأنفسهم ما يعتقدونه قيمة مناسبة للسهم ليقارنوها بسعر السهم في السوق. وبالتالي يتخذوا قرارات الشراء والبيع على أسس عقلانية.
مفاهيم القيم:
1) القيمة الدفترية:
· هي القيمة الفعلية للشركة بعد طرح إجمالي مطلوبات الشركة من إجمالي الأصول.
· تمثل حقوق المساهمين في الشركة موزعة على عدد الأسهم المكتتب بها.
· القيمة الفعلية للشركة = ( إجمالي الأصول – إجمالي المطلوبات)
· القيمة الدفترية للسهم الواحد =حقوق المساهمين ÷ عدد الأسهم المكتتب بها
2) القيمة السوقية:
· تعني السعر الذي يمكن أن يباع به الأصل في السوق.
· أما بالنسبة للسهم العادي فإن سعره في السوق يكون يساوي أو أعلى أو أقل من القيمة الدفترية للسهم.
· القيمة السوقية للسهم هي قيمة توازنية بين العرض والطلب في السوق. وبالتالي فإنها تمثل إجماع السوق على قيمة السهم.
3) القيمة الحقيقية (العادلة):
· يرتبط مفهوم القيمة الحقيقية بالأوراق المالية عامة وبالأسهم العادية بشكل خاص. ويدل على القيمة السوقية العادلة.
· تحدد هذه القيمة بالنسبة للسهم على ضوء معطيات موضوعية تشمل:
· قاعدة موجودات الشركة.
· إنتاجية هذه الموجودات.
· المبيعات والأرباح التي تحققها الشركة.
· الأرباح الموزعة على المساهمين.
· آفاق النمو المستقبلية.
· مقدرة إدارة الشركة على تحقيق أهداف الشركة.
يقوم المستثمر عادة بإجراء مقارنة بين القيمة الحقيقية المحسوبة بسعر السهم في السوق.
· فإذا كان سعر السوق أعلى من القيمة الحقيقية فإن ذلك يعني أن السهم مقيم بأكثر مما يجب ولا ينصح بالاستثمار فيه.
· أما إذا كان سعر السوق أقل من القيمة الحقيقية فإن ذلك يعني أن السهم مقيم بأقل مما يجب وينصح بالاستثمار فيه.
· إذا كان سعر السوق مساوياً للقيمة الحقيقية فإن السهم يكون مقيماً كما يجب. ( هنا لا يوجد أرباح استثنائية أو أرباح غير عادية).
الأسباب التي تجعل القيمة السوقية تختلف عن القيمة الحقيقية:
· المضاربات والتلاعب في أسعار الأسهم في البورصة
· عدم توفر المعلومات عن أداء الشركة.
· التكلفة العالية للحصول على المعلومات.
· الإفصاح غير الكافي عن المعلومات من قبل الشركة.
· تحليل المعلومات بشكل خاطئ من قبل المستثمرين.
· البطء في ردة فعل السوق من حيث تعديل سعر السهم وفقاً للمعلومات الواردة.
· أسباب نفسية تؤثر على مستوى سوق الأسهم عامة.

خيال
05-15-2012, 04:59 PM
المحاضرة الثانية والعشرون:
يعتبر تقييم الأسهم العادية أصعب من تقييم السندات والأسهم الممتازة؛ بسبب أن الأرباح الموزعة غير ثابتة وغير معلومة.
النظرية العامة لتقييم الأسهم العادية:
الطريقة المتبعة لتقييم الأسهم العادية هي نفسها المتبعة في تقييم السندات والأسهم الممتازة؛ أي طريقة خصم التدفقات النقدية.
· التدفقات النقدية الناتجة من امتلاك سهماً تتمثل في:
أ) الأرباح الموزعة المتوقع الحصول عليها خلال فترة الاحتفاظ بالسهم.
ب) سعر بيع السهم المتوقع في نهاية فترة الاستثمار.
· أما معدل الخصم المناسب فهو معدل العائد المطلوب على الاستثمار في السهم العادي، ويساوي التكلفة الأساسية للتمويل بالملكية.
كلما ازداد خطر الأعمال والخطر التمويلي للشركة؛ كلما ارتفع العائد المطلوب من قبل المستثمرين لتوظيف أموالهم في الأسهم العادية للشركة.
أسعار الأسهم:
نظريات أسعار الأسهم:
أولاً: النظرية التقليدية لأسعار الأسهم:
إن المحرك الرئيسي لتحركات الأسعار هو: التغير المتوقع في إيرادات الشركة.
الأسس التي تقوم عليها النظرية:
· أن التغيير في مستوى الإيرادات يؤثر بشكل مباشر على الأرباح الموزعة للسهم، وبالتالي ينعكس ذلك على أسعار الأسهم في السوق.
· لابد من تقييم العناصر المؤثرة على الإيرادات المتوقعة قبل اتخاذ قرار الشراء لضمان صحة القرار الاستثماري.
ثانياً:نظرية الثقة لأسعار الأسهم:
الأسس التي تقوم عليها النظرية:
· أن المؤثر الرئيسي في تحرك أسعار الأسهم يعود إلى ثقة المستثمرين والمتعاملين في مستقبل أسعار الأسهم والإيرادات والأرباح الموزعة.
· الاعتماد على سيكولوجية السوق وليس الإحصائيات المتعارف عليها في التحليل.
البيئة الخارجية وتأثيرها على الشركة:
إن الشركة لا تعمل في فراغ، وإنما تشتغل في بيئة اقتصادية اجتماعية وسياسية تؤثر عليها.
المؤشرات التقليدية:
المؤشرات التقليدية خارج نطاق السوق والتي تحدد اتجاه أسعار الأسهم يمكن أن تنقسم إلى مجموعتين:
1) عناصر اقتصادية. // 2) عناصر سياسية.
أولاً: العناصر الاقتصادية:
1) الإيرادات. // 2) عائد السهم ( إيراد السهم ÷ سعر السهم ). // 3) الأرباح. // 4) سعر الفائدة. // 5) تجزئة الأسهم والأرباح الموزعة. // 6) العائد ( الأرباح السنوية الموزعة ÷ سعر السوق الحالي). // 7) سعر السلع: في حالة الشركات المنتجة للسلع المبتكرة. // 8) الناتج القومي المحلي.
ثانياً: العناصر السياسية:
1) التوجهات والسياسات الحكومية. // 2) المصروفات الحكومية. // 3) الحروب. // 4) التصريحات الرسمية للمسئولين في الحكومات.
العائد:
· العائد يعتبر عامل أساسي ومهم للمستثمر عند اختيار أصوله الاستثمارية.
· هناك عاملين يجب أخذهما في الاعتبار عند دراسة العائد على أي استثمار. وهما:
· المستوى العام لمعدل العائد المطلوب لكل الاستثمارات يتغير بين وقت وآخر.
· هناك معدلات مختلفة بالنسبة للعوائد المطلوبة للاستثمارات المختلفة.
العوامل المؤثرة على العائد المطلوب للمستثمر:
· العامل النفسي: نعني به التفضيل الزمني للفرد للاستهلاك الحالي وعدم رغبته في التضحية باستهلاك حالي مقابل استهلاك مستقبلي ذو مخاطر.
· العامل الاقتصادي: ونعني به الفرص الاستثمارية المتاحة في اقتصاد البلد؛ حيث إن أي تغير في معدل النمو الاقتصادي على المدى الطويل يؤدي إلى تغير في الفرص الاستثمارية وإلى تغير وتقلب العوائد المتاحة على هذه الاستثمارات.
· عدم التوازن بين العرض والطلب على رؤوس الأموال والدخول المستقبلية.
· مستوى التضخم المتوقع في الفترات الزمنية القادمة.
· حجم المعلومات المتوفرة للمستثمر عن وضع الخيارات الاستثمارية الموجودة في السوق.

الذيب
05-15-2012, 06:20 PM
بعد راسي يابو اسامة

الذيب
05-15-2012, 06:27 PM
ننتظر اهم النقاط .. ياسوبر فايزر الدفعة ..

على الطاري ..
فيه واحد يبغى يقول اخوي ترقى سوبر فايزر في المطار
راح يقول
اخوي ترقى سوبرماركت ..
الظاهر كان .. دكان

The wolf 999
05-15-2012, 07:18 PM
يمال العافيه يا أبو اسامه

الله يجزاك الجنه

ابوهاشم
05-15-2012, 08:04 PM
حلوه يالذيب هههههههههههههههههههههههههههههههههههه شكله اول مادخل الوظيفه كان بسطه وانت الصادق

ابوهاشم
05-15-2012, 08:05 PM
الاخ خيال وينك ياحبيب الملايين نبي نكمل الليله علشان نطبع المذكره لوتكرمت

ام عبد المحسن
05-15-2012, 08:19 PM
تنصحوني اذاكر اهم النقاط والاسئله للاخ خيال فقط وهل هي كافيه

خيال
05-15-2012, 08:54 PM
المحاضرة الثالثة والعشرون:
نماذج تقييم الأسهم:
هناك أربعة نماذج لتقييم أسهم المؤسسات وهي:
1) القيمة الاسمية:
· تمثل رأس مال الشركة الصادر مقسوماً على عدد الأسهم. { رأس مال الشركة الصادر ÷ عدد الأسهم }
· تبدأ المؤسسة بإصدار أسهم للمساهمين بقيمة ثابتة وفقاً لعقد التأسيس والنظام الأساسي للشركة.
· لا يجوز تغيير هذه القيمة إلا بالرجوع إلى الجمعية العامة في اجتماع غير اعتيادي للحصول على الموافقة للتغيير.
2) القيمة الدفترية:
· محصلة حقوق المساهمين مقسومة على عدد الأسهم. { حقوق الملكية ÷ عدد الأسهم }
· بعد مباشرة الشركة لأعمالها تبدأ الشركة بالنمو إذا حققت الشركة أرباحاً، وفي حالة الانكماش تحقيق خسائر. وتدوير الأرباح على شكل أرباح متبقية أي الاحتفاظ بجزء من الأرباح وعدم توزيعها على المساهمين.
3) القيمة السوقية:
· القيمة التي يتم تداول أسهم الشركة في أسواق الأوراق المالية.
· تؤثر قوى العرض والطلب في السوق على القيمة. فكلما فكان الطلب أكثر من العرض _أي إقبال المساهمين على أسهم الشركة أكثر_ كلما ارتفعت القيمة السوقية لأسهم الشركة.
· للحصول على القيمة السوقية لأسهم الشركة تؤخذ الأسهم الصادرة والمتداولة في السوق مضروبة في القيمة السوقية في ذلك التاريخ.
4) القيمة العادلة:
· تمثل التقييم الاقتصادي لسعر السهم والتي يجب أن يكون عليها سعر السهم الحقيقي المبني على أساس القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المتوقع أن يجنيها المساهم لامتلاكه أسهم الشركة. ويجب مراعاة الظروف التالية:
· في حالة عدم النمو في الأرباح الدورية الموزعة.
· في حالة النمو الثابت في الأرباح الدورية الموزعة.
· في حالة النمو المتغير في الأرباح الدورية الموزعة.
الصيغة العامة لاحتساب القيمة العادلة للسهم باستعمال الأرباح الموزعة:
القيمة العادلة =
{آخر التوزيعات النقدية للسهم × ( 1 + معدل النمو في التوزيعات النقدية للسهم)} ÷ (معدل العائد المطلوب – معدل التوزيعات النقدية للسهم)
الافتراضات التي على أساسها تم بناء واشتقاق هذه المعادلة:
· أن المستثمر ينوي الاحتفاظ بالسهم لفترة غير محددة.
· أن معدل العائد المطلوب ثابت ولا يتغير.
· أننا افترضنا أن الأرباح الموزعة تنمو في معدل ثابت إلى وقت غير محدد.
· وفي حالة عدم النمو في الأرباح الموزعة؛ ويعني توزيع أرباح ثابتة من عام لآخر بحيث لا نمو ولا انخفاض في هذه التوزيعات.
القيمة العادلة = آخر توزيعات نقدية للسهم ÷ معدل العائد المطلوب
مثال (1): احتساب القيمة العادلة في حالة عدم النمو:
دفعت شركة abc العقارية (ش. م. ع) 0.15 ريال لكل سهم للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2010م (آخر توزيعات). وإذا كان يتوقع المستثمر من استثماره في هذه الشركة عائداً يصل إلى 10% .
الحل:
القيمة العادلة = آخر توزيعات نقدية للسهم ÷ معدل العائد المطلوب
القيمة العادلة=( 0.15 × 100 ) ÷ 10 = 1.5 ريال لكل سهم.
· القيمة الحقيقية لسهم الشركة في حالة عدم النمو في الأرباح الموزعة هي 1.5 ريال.
· إذا كان سعر السهم في السوق أكثر من 1.5 ريال فهذا يعني أن أسهم الشركة مقيمة بأعلى من قيمتها العادلة الأمر الذي يجعل أسهم الشركة فرصة مغرية للبيع.

خيال
05-15-2012, 09:04 PM
المحاضرة الرابعة والعشرون:
مثال (2): احتساب القيمة العادلة في حالة النمو:
دفعت شركة ABC للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2010م ( 5 ريالات ) للسهم كأرباح نقدية وبافتراض أن معدل العائد المطلوب = 10% وأن نمو الأرباح الموزعة 5% سنوياً..الحل:
القيمة العادلة =
{ آخر التوزيعات النقدية للسهم × ( 1 + معدل النمو في التوزيعات النقدية للسهم)} ÷ (معدل العائد المطلوب – معدل التوزيعات النقدية للسهم)
القيمة العادلة ={ 5 × ( 1 + 0.05 ) } ÷ (0.10 – 0.05) = 105
· بالنظر إلى عناصر العرض والطلب فإنه من المتوقع في هذه الحالة أن يقوم المستثمرون بعرض أسهمهم للبيع إذا كان سعر المعروض في السوق أعلى من القيمة العادلة.
· ويبدأ السهم في الانخفاض حتى يصل إلى القيمة العادلة.
تقييم الأسهم باستخدام النسب السوقية:
باستخدام بعض النسب السوقية ومقارنتها بمعايير القطاع يمكن إيجاد القيمة العادلة للسهم.
ومن النسب المستخدمة عادةً في الحصول على القيمة العادلة هي:
· نسبة سعر السهم إلى العائد.
· نسبة سعر السهم إلى القيمة الدفترية.
مثال (3): نسبة سعر السهم إلى العائد:
بلغت نسبة السعر إلى العائد (P/E Ratio) للقطاع الذي تعمل به شركة ABC في عام 2010 (11 مرة)، ويتوقع أن تكون أرباح السهم عام 2011 (10 ريالات).
احسب قيمة السهم؟
الحل:
قيمة السهم = (P/E Ratio) للقطاع × الربح المتوقع للسهم الواحد.
قيمة السهم = 11 × 10 = 110 ريال.
متوسط القيمة الحقيقية (العادلة) للسهم:
باستخدام القيم (الأسعار) المحسوبة للسهم يمكن الحصول على متوسط الأسعار في المثالين السابقة.
( 105 + 110) ÷ 2 = 107.5 ريال.
تقييم السندات:
مثال موجود في الملخص ص24

خيال
05-15-2012, 09:22 PM
المحاضرة الخامسة والعشرون:
التحليل الاستثماري الأساسي:
هناك ثلاث دوائر في التحليل الاستثماري الأساسي وهي:
1) دائرة الاقتصاد الكلي _ العالمي والمحلي- وهي الدائرة الأكبر. // 2) دائرة الصناعة. // 3) دائرة الشركة.
1) تحليل الاقتصاد:
· نظرة مجملة على الاقتصاد العالمي.
· نظرة على الاقتصاد المحلي وتشمل:
1) إجمالي الناتج المحلي. // 2)معدلات البطالة. // 3) أسعار الفائدة. // 4) معدلات التضخم. // 5) أسعار الصرف. // 6) عجز الموازنة العامة للدولة. // 7) المؤشرات الاقتصادية الأخرى.
2) تحليل الصناعة:
· وجود منتجين منافسين في الصناعة ومدى تأثيرهم على الشركة.
· تحليل درجة نمو الصناعة.
· الطلب المحلي والعالمي على المنتجات الداخلة في القطاع.
· المتغيرات المؤثرة على المواد الخام المستخدمة في الصناعة.
3) تحليل الشركة:
1) قائمة المركز المالي. أي الميزانية العامة. // 2) قائمة الدخل. // 3) تحليل النسب المالية. // 4) تقييم وتسعير الأسهم بالسعر العادل.
التحليل الفني:
· تحديد اتجاه السوق الرئيسي.
· استخدام النماذج والمؤشرات الفنية والمتوسطات المتحركة.
· تحديد نقاط الدعم والمقاومة.
· التحليل الفني يهتم كثيراً بحركة الأسعار.
تحليل المحفظة المالية:
· المحفظة المالية هي:مصطلح يطلق على مجموع ما يملكه الفرد من الأسهم والسندات والصكوك.
· الهدف من امتلاك هذه المحفظة هو: تنمية القيمة السوقية لها، وتحقيق التوظيف الأمثل لما تمثله هذه الأصول من أموال.
· تخضع المحفظة الاستثمارية في الأسهم والسندات لإدارة شخص مسئول عنها يسمى مدير المحفظة.
· شهادات الإيداع والودائع الاستثمارية في الأسهم والسندات فإنها تعتبر جزءً من المحفظة الاستثمارية.
· إذا كان قسم كبير من الأفراد يملك محافظ استثمارية فإن الاختلاف يتضح في تفاوت النظرة أو الأهداف لهذه المحافظ.
· بعض الأفراد لديه استعداد لتملك أوراق مالية ذات درجة عالية من المخاطرة لأنه يسعى إلى تحقيق أكبر قدر ممكن من الأرباح. في حين يفضل البعض الآخر اعتماد أسلوب متحفظ في الاستثمار حتى إن حصل على عائد أقل.
· هناك العديد من الأفراد الذين يسعون إلى تكوين محافظ متوازنة، أي أن بعضها يتضمن درجة عالية من المخاطرة والبعض الآخر درجة قليلة من المخاطرة. كما أن هناك نفراً آخر يسعى إلى تكوين أكثر من محفظة استثمارية في الأسهم والسندات كل منها موجه نحو نوع معين من الاستثمار المصحوب بدرجة معينة من المخاطرة أو بنمط معين من تدفق الدخل.
· تكوين المحافظ الاستثمارية في الأسهم والسندات يعتمد على فلسفة الفرد نفسه ومدى استعداده لتقبل المخاطرة. واحتياجاته الخاصة فيما إذا كان يهدف بالدرجة الأولى إلى الحصول على تدفق نقدي ثابت وبشكل دوري ( شهري أو ربع سنوي أو سنوي) أو أنه يهدف إلى تعظيم الأرباح.
· يقوم المستثمر ببناء المحفظة الاستثمارية في الأسهم والسندات التي تتلاءم مع فلسفته واحتياجاته فإنه لا بد أن يحدد أولاً أهدافه الاستثمارية في الأسهم والسندات.
· هدف تحقيق عوائد أكبر مع درجة أدنى من المخاطرة هو هدف ينطوي على عنصرين متعارضين: العائد والمخاطرة.
· ففي النظرية الاستثمارية في الأسهم والسندات؛ كلما ازدادت فرص الكسب ارتفعت درجة المخاطرة. ومن هنا لابد من تحقيق توازن بين الاثنين.

algamdi2alomar
05-15-2012, 11:36 PM
على القوووة يابو اسامة الله يحفظك

ابوهاشم
05-15-2012, 11:44 PM
تكفى يا ابو اسامه باقي خمس محاضرات تقدر تخلصها الليله ولا عليك امر نبي نطبع الملخص النهائي علشان نذاكر ا

الصريح
05-16-2012, 12:28 AM
ابو اسامه سؤال الله يجزاك الجنة هل ستنتهي الليلة من اهم النقاط

الصريح
05-16-2012, 12:37 AM
اخواني هل المسائل مطالبين فيها ام للفائده لانه في العقارات ماجاب مسائل وفي اسئلة ابو اسامة لم يذكر المسائل .....

شمس الامل
05-16-2012, 12:55 AM
تنبييييه

المسائل مطلوبه وراح يجي في الاختبار

احترامي

ملك زماني
05-16-2012, 01:38 AM
المسائل مهمة جداااا

ارجو التركيز عليها وخصوصا المسألة في صفحة 35 اللي هي نموذج تسعير الأصول الرأسمالية


ايضاً التركيز على النقطتين :-

- الأسواق المالية متجانسة .

- السلع غير متجانسة .


والأسئلة بإذن الله راح تكون أوضح من العقارات ومباشرة ..

تحياتي

ابو فايز
05-16-2012, 01:56 AM
السلام عليكم

ارجوا منكم قبول المجهود البسيط وهو

اسئلة من المحاضرة الأولى الى العاشرة

http://www.4shared.com/file/4VtdU_BM/______.html

وسوف اكمل البقية باذن الله تعالى

ابو فايز

ملك زماني
05-16-2012, 02:05 AM
السلام عليكم

ارجوا منكم قبول المجهود البسيط وهو

اسئلة من المحاضرة الأولى الى العاشرة

http://www.4shared.com/file/4VtdU_BM/______.html

وسوف اكمل البقية باذن الله تعالى

ابو فايز


الله يبيض وجهك ويكثر خيرك ويوفقك ويرزقك ويعطيك كل اللي تتمناه ..

وش رايك تعطينا الأسئلة مع الحل وبدون حل لأن هالاسئلة اللي نزلتها بدون الحل

تحياتي لشخصك الكريم

ابو توتو
05-16-2012, 02:13 AM
بيض الله وجهك ابوفايز ع الأسئلة

ابو اسامة جعل ربي يجعلك ووالديك وذويك من اهل الجنة

شامان
05-16-2012, 02:13 AM
قواكم الله. انا في هالمادة. مستمع.


والله ييسر لنا ولكم

ابن المؤذن
05-16-2012, 02:14 AM
ودي أشارك معكم في الاستمتاع بالمادة

لكن عندي اليوم اختبار المادة الحبيبة على قلبي إنجليزي 2

دعواتكم أن الله ييسرها من عندها، وفالكم التوفيق والسعادة في الدارين

الصريح
05-16-2012, 02:23 AM
السلام عليكم

ارجوا منكم قبول المجهود البسيط وهو

اسئلة من المحاضرة الأولى الى العاشرة



http://www.4shared.com/file/4VtdU_BM/______.html

وسوف اكمل البقية باذن الله تعالى

ابو فايز

مجهود كبير من رجل كبير يعمل في هذا المنتدى بصمت وبانتظار البقية يا مبددع .

السلاطين
05-16-2012, 02:25 AM
السلام عليكم

ارجوا منكم قبول المجهود البسيط وهو

اسئلة من المحاضرة الأولى الى العاشرة

http://www.4shared.com/file/4VtdU_BM/______.html

وسوف اكمل البقية باذن الله تعالى

ابو فايز

هذا مجهود رائع وليس بسيط ،،، عساك على القوة ،،، وين كنت مخبي ده كله بس


قواكم الله. انا في هالمادة. مستمع.


والله ييسر لنا ولكم

اما مستمع يا شامان وين الشامانيات هذا وقتها كده حنزعل

شامان
05-16-2012, 02:30 AM
السلاطين. كلش ولا زعلك. يالطيب

ياخي من الله ماحب طاري المحافظ ولغة الارقام

وبصراحة. ابو اسامة. هنا. كفا. ووفا. ولا يهونون البقية

سواها مدخلات. وحط لها معالجة. وطلعها مخرجات. صاافية. ماشاء الله تبارك الرحمن عليه

وان لقيت شي. علي الماشي. اقدر اساهم به. ابشر من علي خشمي. ياالذيب




ابو اسامه. نبي. مختصر. لنقاط المنشئات. فيه امل. تكون. ربع صفحة.

السلاطين
05-16-2012, 02:41 AM
شامااااااااااانننننننننننن .... شيخ العرب ابو يوسف والامير ابو اسامة اكيد ما هم قصرين هذا ما فيها كلام ،،،،،،،،،،،،،،،، القصد في الشامانيات مزمزة وتغير ويا كثر ما تصيب وتثبت ،،،،،،، وبعدين احنا في عصر المحافظ والارقام لا تقول ما تحب طاريها وانت تدورها دورة ،،، على كل حال انا مخلص المادة من اسبوعين وهذي المراجعة تسمى الخامسة الله كثر منها هههههههههههه يعني مي فارقه معي

ملك زماني
05-16-2012, 03:30 AM
لتبسيط المادة أكثر

فصلت القوانين والمسائل على جنب وهذا رابطها

http://www.gulfup.com/G.png (http://www.gulfup.com/Xrqovtl9fo40cw)





بالتوفيق

ملك زماني
05-16-2012, 03:33 AM
وهذا رابط تحميل آخر

http://arabsh.com/files/0637404e6d/ملخص-القوانين-والمسائل-الحسابية-لمقرر_الأسواق_المالية_والمحافظ-doc.html

خيال
05-16-2012, 04:42 AM
المحاضرة السادسة والعشرون:
عوائد ومخاطر الاستثمار:
· عندما يقوم المستثمر بعملية الاستثمار فهو في الواقع يتحمل درجة من المخاطرة مقابل توقعه الحصول على عائد معقول.
· تعتبر المخاطرة عنصراً هاماً يجب أخذه بعين الاعتبار عند اتخاذ قرار استثماري.
· يهدف المستثمر العادي إلى تحقيق أكبر عائد ممكن مع تحمل أقل درجة ممكنة من المخاطرة.
قياس العائد ولمتوقع والمخاطرة
القانون موجود في الملخص يمكن الرجوع إليه.
قياس الانحراف المعياري:
σ (http://en.wiktionary.org/wiki/Σ) = خ = الجذر التربيعي لــ مج ( ح ر* ( مربع ( ع ر – ع*))
مثال: حساب العائد المتوقع الملخص ص 26
التوزيع الاحتمالي للعوائد:
مثال قياس المخاطرة: الملخص ص 27
أنواع المخاطر:
تقسم مخاطر الاستثمار بشكل عام إلى نوعين:
1) مخاطر منتظمة. // 2) مخاطر غير منتظمة.
مخاطر الاستثمار:
مخاطر نظامية (مخاطر السوق):
1) ترجع إلى عامل مشترك. // 2) تؤثر على عوائد جميع الأوراق المالية. // 3) لا يمكن تفاديها بالتنويع. // 4) تقاس بمعامل (بيتا)
مخاطر غير نظامية (مخاطر غير سوقية):
1) ترجع إلى عامل منفرد. // 2) تؤثر على عوائد ورقة مالية واحدة. // 3) يمكن تفاديها بالتنويع. // 4) تقاس بمعامل الانحراف المعياري
مصادر المخاطر:
1) مخاطر السوق. // 2) مخاطر العمل. // 3) مخاطر انخفاض القوة الشرائية. // 4) المخاطر المتعلقة بتغير معدلات الفوائد
مصادر مخاطر الاستثمار:
أولاً:المخاطر المنتظمة:
تقلب في أسعار أو معدلات الفائدة. والتغير في القوة الشرائية لوحدة النقد. ومخاطر السوق. وتقلب معدلات ضريبة الدخل.. وغيرها.
1) مخاطر أسعار أو معدلات الفائدة:
· مخاطر أسعار الفائدة هي المخاطر الناتجة عن احتمال حدوث اختلاف بين معدلات العائد المتوقعة ومعدلات العائد الفعلية بسبب حدوث تغير في أسعار الفائدة السوقية خلال المدة الاستثمارية.
· أسعار الأوراق المالية وخصوصاً السندات تتأثر بتقلب أسعار الفائدة السوقية وبطريقة عكسية.
· كلما ارتفعت أسعار الفائدة كلما انخفضت أسعار السندات والعكس بالعكس.
وسبب ذلك:
§ أن قيمة السند عبارة عن: القيمة الحالية المتوقعة للدخل الذي تدره هذه الورقة خلال مدة الاستثمار.
§ وبما أن سعر الفائدة السوقي هو عبارة عن معدل الخصم المستخدم في حساب القيمة الحالية للدخل؛ لذلك تنخفض هذه القيمة إذا ارتفع سعر الفائدة السوقي. فتنخفض بذلك قيمة السند في السوق أي يقل سعره. وبالعكس؛ يرتفع سعره إذا انخفض سعر الفائدة السوقي.
· بشكل عامكلما طال أجل استحقاق السند يزداد تعرضه لخطر أسعار الفائدة.
2) مخاطر القوة الشرائية لوحدة النقد:
· المخاطر الناتجة عن حدوث انخفاض القوة الشرائية للمبلغ المستثمر نتيجة وجود حالة تضخم في الاقتصاد تنعكس على القيمة الشرائية لوحدة النقد فتتدنى قيمتها.
· في حالة عدم التأكد المحيطة بمستقبل القوة الشرائية لوحدة النقد فتدني قيمتها.
· هي حالة عدم التأكد المحيطة بمستقبل القوة الشرائية للمبلغ المستثمر.
· يكون هذا النوع من المخاطر كبيراً في حالة الاستثمار في حسابات التوفير أو التأمين على الحياة أو السندات أو أي نوع من الاستثمار الذي يحمل معه معدل فائدة ثابت.
· إذا ارتفع معدل التضخم يرتفع معه معدل الخصم فتنخفض القيمة الحقيقية للاستثمارات؛ وذلك لانخفاض قيمته الحالية.
· أكثر أدوات الاستثمار تعرضاً لهذه المخاطر هي الأوراق المالية طويلة الأجل، والتي تكون القيمة التي تسترد بها محددة بمبلغ معين عند استحقاقها. مثل السندات طويلة الأجل.
3) المخاطر السوقية:
مخاطر السوق هي:المخاطر التي تصاحب وقوع أحداث غير متوقعة.
· يكون تعرض حملة الأسهم العادية لهذا النوع من المخاطر أكثر من غيرهم من المستثمرين الآخرين.
· أكبر مثال على المخاطر السوقية هي الحالة التي أصابت بورصة نيويورك عام 1963م بعد أن تواردت أنباء عن اغتيال الرئيس الأمريكي كندي.
· فقد حدثت عمليات بيع هستيرية اضطرت المسئولين إلى إغلاق البورصة وبيعت الأسهم بأسعار منخفضة جداً. وعندما فتحت البورصة بعد يومين من حادث الاغتيال عادت الأسهم إلى أسعارها الاعتيادية.
· كذلك في وقت الكساد الكبير الذي حدث في الولايات المتحدة في الثلاثينيات فتسببت حالة الهستيريا التي أصابت سوق الأوراق المالية في انخفاض أسعار الأسهم إلى أقل من قيمتها الاقتصادية الحقيقية.
ثانياً:المخاطر غير المنتظمة:
من أهم مصادر المخاطر غير المنتظمة: 1) مخاطر الإدارة . // 2) ومخاطر الصناعة.
1) مخاطر الإدارة:
· من الممكن أن تسبب الأخطاء الإدارية في شركة معينة اختلاف معدل العائد الفعلي عن معدل العائد المتوقع من الاستثمار على الرغم من جودة منتجاتها وقوة مركزها المالي.
· تدخل الخاطر الناجمة عن الأخطاء الإدارية ضمن المصادر غير المنتظمة لأنها قد تحدث انخفاضاً في معدل العائد حتى في حالات ازدهار النشاط الاقتصادي.
· في بعض الأحيان تؤدي الممارسات الخاطئة وغير المشروعة في إدارة شركة ما إلى منع تداول أسهمها في سوق الأوراق المالية.
· وفي أحيان أخرى تؤدي الأخطاء غير المعتمدة التي تقوم بها الإدارة في تسيير أعمال الشركة إلى الاقتراب من حالة إشهار الإفلاس. فتظهر للوجود حينئذٍ ما يعرف بمخاطر الفشل المالي.
2) مخاطر الصناعة:
· هي: مخاطر ناتجة عن عوامل مؤثرة في قطاع صناعي معين بشكل واضح وملموس من دون أن يكون لها تأثير هام خارج هذا القطاع.
فمثلاً عندما يقرر اتحاد عمال في إحدى الصناعات القيام بإضراب؛ فإن جميع الشركات في القطاع بالإضافة لزبائنها ومموليها تتأثر بدرجة كبيرة بهذا الإضراب.
وقد تنبع مخاطر عن عوامل عديدة منها مثلاً:
1) عدم توفر المواد الخام للصناعة.
2) ظهور قوانين تمس صناعات معينة مثل قوانين حماية البيئة من التلوث والتي كان لها تأثير على الشركات المنتجة للورق ومصافي البترول ومصانع الحديد وغيرها من الصناعات التي ينتج عنها كميات كبيرة من المخلفات أو النفايات الملوثة للبيئة.
3) تغير أذواق المستهلكين.
التوقف عن استخدام منتج معين نتيجة ظهور اختراعات أحدث.
3) مخاطر الرفع التشغيلي:
· يرتبط الرفع التشغيلي عادة بنمط هيكل تكاليف المنشأة أي بالوزن النسبي للتكاليف الثابتة التشغيلية في التكاليف الكلية أو الإجمالية .
· وعلى هذا الأساس ترتفع درجة الرفع التشغيلي الوزن النسبي للتكاليف الثابتة في هيكل التكاليف والعكس بالعكس.
4) مخاطر الرفع المالي:
تنقسم مصادر تمويل أي شركة إلى قسمين:
تمويل الملكية أو التمويل الداخلي:
· وهو عبارة عن الأموال التي يتم الحصول عليها من المساهمين (أصحاب الشركة) نظير شرائهم الأسهم التي تشكل رأسمال الشركة أو عن طريق استخدام الاحتياطات والأرباح المحتجزة.
تمويل الاقتراض أو التمويل الخارجي:
· وهو عبارة عن الأموال التي يتم الحصول عليها عن طريق الاقتراض من جهات خارجية مختلفة إما عن طريق سندات طويلة الأجل أو قصيرة الأجل بمعدل فائدة ثابت أو بالاقتراض من البنوك.
· وينشأ عن التمويل بالاقتراض ما يسمى مخاطر الرفع المالي.

خيال
05-16-2012, 04:54 AM
المحاضرة السابعة والعشرون:
التنويع والمخاطر النظامية وغير النظامية:
· كلما زدنا الأوراق المالية التي تحتويها المحفظة كلما قلت المخاطر الكلية الغير نظامية.
العلاقة بين العائد والمخاطرة:
نلاحظ مع بقاء الشروط الأخرى ثابتة؛ هناك علاقة طردية بين العائد والمخاطرة.
المستثمر الرشيد هو الذي يستطيع اختيار منحنى تفضيله الاستثماري من خلال العلاقة المتوازنة لكل من العائد والمخاطرة بحيث يستطيع تحقيق أعلى عائد بأقل مخاطرة.
أي يجب أن يدخل في الاستثمارات التي تحقق معدلات التغير في العائد أعلى من معدلات التغير في المخاطرة.
تفضيلات المستثمر:
· من الطبيعي أن يختلف المستثمرون فيما بينهم في طريقة تبني الإستراتيجية الملائمة لقراره الاستثماري.
· حيث يتوقف تفضيله الاستثماري على ميله تجاه العناصر التالية:
1) الربحية. // 2) السيولة. // 3) الأمان.
وهنا نلاحظ بأن:
· ميل المستثمر تجاه الربحية يعبر عن معدل العائد على الاستثمار.
· وميله تجاه العنصرين الآخرين ( السيولة والأمان) يعبر عن المخاطرة.
المنحنى التفضيلي للمستثمر (منحنى السواء) هو:ذلك المنحنى الذي تعبر جميع نقاطه عن مستوى ثابت من الرضى.
· أي عن بدائل المزج المقبولة لديه من العائد الذي يتوقعه من جهة، والمخاطر التي يتقبلها من جهة ثانية ليبقى محافظاً على مستوى منفعته.
· كل نقطة على المنحنى التفضيلي تمثل نفس المستوى من المنفعة أو الشعور بالرضى.
· المحور السيني يمثل: المخاطر.
· المحور الصادي يمثل: العائد المتوقع.
· وبالتالي عندما ننتقل للأعلى وإلى اليسار فإننا سنحصل على عوائد أعلى.
قياس عائد ومخاطر المحفظة:
يوجد العديد من المقاييس الرياضية التي يمكن من خلالها احتساب كل من العائد والمخاطرة، ومن ثم أداء المحافظ المالية.
العائد المتوقع للمحفظة =مجموع حاصل ضرب وزن كل ورقة مالية في المحفظة بعائد الورقة المتوقع
أما درجة مخاطر المحفظة:
القانون في الملخص ص30
العائد والمخاطر للمحافظ الاستثمارية ودور معامل الارتباط:
· العلاقة بين العائد المتوقع والانحراف المعياري يعتمد على معامل الارتباط.
· إذا زاد معامل الارتباط مابين ورقتين ماليتين فإن التغاير سوف يزداد وهذا معناه أن التباين والانحراف المعياري سوف يزداد.
· إذا كان معامل الارتباط ما بين ورقتين ماليتين يساوي واحد صحيح (أي ارتباط تام) فيمكن تمثيل أي تكوين محافظ من هاتين الورقتين على شكل خط مستقيم.
· إذا كان معامل الارتباط أقل من واحد صحيح نجد أنه يتحول إلى منحنى.
· كلما كان معامل الارتباط منخفض كلما استطعنا الحصول على عوائد أكبر عند نفس المستوى من المخاطر.
· انخفاض معامل الارتباط يعني أن الانحراف المعياري للمحفظة أقل عند كل مستوى من مستويات العائد المتوقع.
التنويع ودرجة المخاطر:
درجة مخاطرة المحفظة قد تكون أقل من درجة مخاطرة الأوراق المالية التي تكوّن هذه المحفظة. وذلك بسبب التنويع.
التنويع هو: الاستثمار في أكثر من ورقة مالية من أجل تخفيض درجة المخاطرة.
كما أنه يخفض درجة المخاطرة من خلال الاستثمار في أوراق مالية ذات خصائص مختلفة بالنسبة للعائد والمخاطرة. وهذا ما يسمىبأثر المحفظة.
توزيع الأصول:
· توزيع الأصول: هو اختيار مجموعة مختلفة من الأصول الاستثمارية في محفظة المستثمر. مثل ( الأسهم، ووحدات صناديق الاستثمار، والعقار، وغيرها..) التي تختلف في مستويات مخاطرها.
· الهدف من ذلك: اقتناء أصول ذات مخاطر عالية تنتج عوائد مرتفعة، وأصول ذات مخاطر منخفضة تساعد على استقرار المحفظة الاستثمارية في حال حققت الأصول ذات المخاطر المرتفعة عوائد دون المتوقع منها.
· والتنويع هو: إضافة عنصر التنوع في الاستثمارات إلى المحفظة الاستثمارية.
· يمكن على سبيل المثال أن ينوع المستثمر في محفظته الاستثمارية من خلال الاستثمار في عدد من الشركات في صناعات مختلفة بدلاً من الاستثمار في شركة أو اثنتين، أو قطاع أو قطاعين.
· كما يمكن التنويع من خلال الاستثمار في شركات ذات أحجام مختلفة بدلاً من تركيز المحفظة الاستثمارية على أسهم الشركات القيادية أو أسهم الشركات الصغيرة.

خيال
05-16-2012, 06:52 AM
المحاضرة الثامنة والعشرون:
الحد الفعال _ منحنى المحافظ الكفؤة _:
· على المحور السيني يوجد: سجما أو الانحراف المعياري وهو مقياس لمخاطر المحافظ الاستثمارية.
· على المحور الصادي يوجد: العائد المتوقع
· الحد الفعال يبدأ من المحفظة ذات التباين الأقل فصاعداً.
· كل نقطة على هذا المنحنى تعبر عن محفظة استثمارية توفر مستوى معين من المخاطر والعوائد.
· ميل منحنى الحد الفعال والذي يبدأ من النقطة الأقل تبايناً _أي الأقل مخاطر_. فميل هذا المنحنى هو ميل موجب.
· إذا أردنا أن نزيد من العوائد فلابد من قبول مزيد من المخاطر.
· الجزء من المنحنى الذي تحت المحفظة الأقل تباين تستطيع أن تزيد العوائد وتقلل المخاطر وهو ليس جزءً من الحد الفعال _ميل سالب_.
· أكثر المحافظ الاستثمارية والتي يمكن أن تعطينا عائداً عند نفس المستوى من المخاطر هي المحافظ الواقعة على الحد الفعال.
الحد الفعال: بدأنا من المحفظة ذات التباين الأقل _المحفظة الكفؤة_ وكل نقطة على هذا المنحنى يمثل محفظة كفؤة. وهذه المحفظة تعطي أعلى عائد عند مستوى معين من المخاطر.
المستثمر: تعظيم المنفعة:
· المستثمر دائماً يسعى للوصول لأعلى منحنى سواء ممكن ( أعلى عائد متوقع عند نفس المستوى من المخاطر ) ، وبنفس الوقت أن تكون محفظته كفؤة.
· المحفظة المثلى: هي التي يكون فيها منحنى السواء مماس للحد الكفؤ.
قواعد الاستثمار في اختيار المحفظة:
القاعدة الأولى:
· إذا خير المستثمر بين نوعين من الاستثمار وكان الاستثمار الأول يحقق عائداً أعلى وبمخاطر أقل من الاستثمار الثاني فالمستثمر بالتأكيد يختار الاستثمار الأول. وهذا يسمى قاعدة " أعلى عائد بأقل مخاطر".
القاعدة الثانية:
· إذا خير المستثمر بين نوعين من الاستثمار وبمختلف العوائد والمخاطرة، فإن على المستثمر أن يفكر ويوازن من خلال وجهة نظره ومن خلال نوعية المستثمر ( متحفظ _ مضارب _ متوازن ) وهذا يسمى بقاعدة "أعلى عائد ممكن بمخاطر متوازنة من خلال وجهة نظر المستثمر".
القاعدة الثالثة:
· إذا خير المستثمر بين نوعين من الاستثمار يتساويان في المخاطرة ويختلفان في العائد، فإنه بالتأكيد سوف يختار الاستثمار ذات العائد الأعلى.
· وهذا ما يسمى بقاعدة "أعلى العوائد في حالة تساوي المخاطر".
القاعدة الرابعة:
· إذا خير المستثمر بين نوعين من الاستثمار يتساويان في العائد ويختلفان في المخاطرة، فإنه بالتأكيد سوف يختار الاستثمار ذات المخاطرة الأقل.
· وهذا ما يسمى بقاعدة "أقل المخاطر في حالة تساوي العائد".
اختيار المحفظة الاستثمارية المثلى:
· على افتراض أن أعلى منحنى سواء ممكن يكون مماساً للحد الكفؤ عند النقطة p فإن النقطة p هي النقطة الكفؤة لهذا المستثمر.
خط سوق رأس المال:
هو الخط الذي يعبر عن رغبات المستثمر أو المدير الاستثماري عند مستويات مختلفة من الاستثمارات المضمونة وغير المضمونة ضمن الفرص الاستثمارية المتاحة في السوق.
· استثمارات أو عوائد مضمونة: هي استثمارات بدون مخاطرة مثل أذونات الخزانة.
· استثمارات أو عوائد غير مضمونة: هي استثمارات مصاحبة للمخاطر مثل الأوراق المالية طويلة الأجل (أسهم وسندات) أو بعض المشاريع الحقيقية (صناعية، زراعية، خدمية).
الحد الكفؤ وخط سوق رأس المال:
· ليس هناك اختلاف بين خط سوق رأس المال وخط توزيع رأس المال إذا كان مماس عند نقطة محفظة السوق.
· المستثمر يحاول أن يصل إلى أعلى منحنى سواء ممكن ويرغب أن تكون محفظته كفؤة. _تعظيم منفعته_.
· عندما يكون منحنى السواء مماساً للحد الكفؤ يكون هذا الخط هو خط رأس المال..
خط سوق الأوراق المالية:
· خط سوق الأوراق المالية يختلف عن خط سوق رأس المال هو أنه: في خط سوق الأوراق المالية الموجود على المحور السيني هو بيتا (مقياس للمخاطر النظامية).
· إذا تغيرت عوائد السوق بنسبة 10% وتغيرت عوائد الورقة المالية بنسبة 20% فإن بيتا = 2
· بيتا: تقيس مدى حساسية عوائد إحدى الأوراق المالية لأي تغير يحدث في عوائد محفظة السوق.
· محفظة السوق: تعتبر من أقل المحافظ الكلية مخاطرة لأنها منوعة تنويعاً كاملاً. فتشتمل على كل الأوراق المالية والأصول التي تحتوي على أنواع من المخاطر.
· خط سوق الأوراق المالية: يربط العلاقة بين المخاطر النظامية والتي نعبر عنها بمعامل (بيتا) والعائد المتوقع لأي ورقة مالية من جهة أخرى.

خيال
05-16-2012, 07:03 AM
المحاضرة التاسعة والعشرون:
· كل نقطه على خط سوق الأوراق المالية تعطينا العائد المطلوب للورقة تبعاً لمعامل بيتا. وبيتا للمحفظة الاستثمارية = واحد.
· لو افترضنا أن (بيتا) لورقة مالية معينة = 0.5 فسيكون العائد المطلوب أقل من عائد السوق. وإذا كانت بيتا = 2 فسيكون العائد أكبر من عائد السوق.
نموذج تسعير الأصول الرأسمالية
العائد المطلوب =العائد الخالي من المخاطر + بيتا( عائد محفظة السوق – العائد الخالي من المخاطر)
ص= أ+ب س
مثال: العائد الخالي من المخاطر = 5% ، وعائد محفظة السوق = 10% ، بيتا = 1.5 أوجد العائد المطلوب؟
الحل:
5% + 1.5 × ( 10% - 5% ) = 12.5%
إذاً: العائد المطلوب = 12.5%
· إذا كان العائد الفعلي أو المتوقع أكبر من 12.5% ، فإن الورقة المالية مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية.
· إذا كان العائد الفعلي أو المتوقع أقل من 12.5% ، فإن الورقة المالية مقيمة بأكثر من قيمتها الحقيقية.
تطبيقات المحافظ الاستثمارية:
المقومات الأساسية لقرار الاستثمار:
على المستثمر أن يحدد طبيعة العلاقة القائمة بين سعر الأداة الاستثمارية وقيمتها من وجهة نظره. وذلك لاتخاذ القرار الاستثماري المناسب.
يواجه المستثمر ثلاثة قرارات رئيسية وهي: 1) قرارات الشراء.// 2) وقرارات عدم التداول. // 3) وقرار البيع ).
1) قرار الشراء:
· يتخذ المستثمر هذا القرار عندما يشعر بأن قيمة الأداة الاستثمارية ممثل بالقيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة منها محسوبة ضمن العائد. والمخاطرة تزيد عن سعرها السوقي.
· هنا يكون لديه حافزاً قوياً لشراء تلك الأداة الاستثمارية على أمل ارتفاع سعرها طالما أنه أقل من قيمتها حالياً.
2) قرار عدم التداول:
· تؤدي الحالة السابقة وبعد زيادة الطلب على الأداة الاستثمارية إلى زيادة سعرها ( عملاً بقانون العرض والطلب ) مما يؤدي إلى مساواة سعرها مع قيمتها ضمن فترة زمنية معينة تفرض على من لديهم حوافز الشراء التوقف عن الشراء وكذلك من لديهم حوافز البيع التوقف عن البيع.
· أي اتخاذ قرار عدم التداول والانتظار لتحرك السعر بالاتجاه الذي يخدم كل من المشتري والبائع كلاً حسب توقعه للمتغيرات المستقبلية.
3) قرار البيع:
· بعد حالة التوازن لكل من السعر والقيمة للأداة الاستثمارية، قد تعمل ديناميكية السوق إلى خلق رغبات إضافية لشراء تلك الأداة لدى مستثمر جديد يشعر بتفاؤل في ارتفاع السعر ويتحرك الطلب نحو الزيادة ويتحرك من خلال السعر نحو الارتفاع وبذلك يكون السعر أعلى من القيمة للأداة الاستثمارية.
· فيولد ذلك حافزاً للبيع لدى عدد من المستثمرين. وعند زيادة عرض الأداة الاستثمارية ينخفض السعر مرةً أخرى وهكذا تدور الدورة مرة أخرى ضمن القرارات الثلاثة للمستثمر.
الأسس والمبادئ العلمية لاتخاذ القرار الاستثماري
أمام المستثمر الرشيد عادةً أمرين عند اتخاذ القرار الاستثماري المناسب:
الأمر الأول: أن يسلك في اتخاذ القرار المدخل العلمي الذي يعتمد على الأسس التالية:
· تحديد الهدف الأساسي للاستثمار من خلال سلم تفضيلاته الذي يعتمد على إمكانياته ورغباته.
· جمع البيانات الإحصائية والمعلومات الملائمة لأهدافه الاستثمارية.
· تبويب وتنظيم هذه البيانات من خلال معايير أساسية تخدم أهدافه الاستثمارية.
· تقييم العوائد المتوقعة للبدائل الاستثمارية المتاحة ضمن مخاطر متوازنة ومعقولة لدى المستثمر.
· اختيار البديل المناسب لأهدافه.
· تنفيذ القرار الاستثماري ضمن البديل المناسب.
الأمر الثاني: مراعاة بعض المبادئ العلمية في اتخاذ القرار الاستثماري. ومن هذه المبادئ:
· مبدأ تعدد الخيارات الاستثمارية: يعبر هذا المبدأ عن الفرص أو المجالات الاستثمارية المتاحة وهي كثيرة في أكثر الأحيان. ولابد للمستثمر أن يختار من خلال هذه الفرص الاستثمارية البديل الأفضل في سلم تفضيله.
· مبدأ الخبرة والتأهيل: يعبر هذا المبدأ عن مدى الخبرة والدراية المتوفرة للمستثمر، حيث هناك ثلاث فئات من المستثمرين:
§ الفئة الأولى: المستثمرين السذج الذين يمتلكون فوائض نقدية يرغبون في استثمارها لكنهم لا يملكون الخبرة والدراية الكافيتين لاختيار الإدارة الاستثمارية المناسبة.
§ الفئة الثانية: المستثمرين المحترفين ممن يتمتعون بالخبرة والدراية ويمتلكون فوائض نقدية للاستثمار.
§ الفئة الثالثة: الذين يحترفون تقديم الاستشارة أو مدراء المحافظ الاستثمارية.
· مبدأ الملائمة: يعبر هذا المبدأ مراعاة المستثمر عند اختيار المجال الاستثماري المناسب ثم الأداة الاستثمارية المناسبة لأهدافه وإمكانياته ورغباته من خلال صفاته ضمن مجموعة من العوامل: { عمره، وظيفته، مستوى دخله، حالته الاجتماعية، حالته الصحية، مسئولياته.. إلخ }.
· مبدأ التنويع: يعبر هذا المبدأ عن توزيع المخاطر الاستثمارية من خلال اختيار أكثر من استثمار وأكثر من مجال استثماري حيث إن التنويع يقلل المخاطر غير السوقية وبالتالي ... تقليل المخاطر الإجمالية للاستثمار.
· مبدأ الشمول: يعبر هذا المبدأ عن الاستثمار أكثر من مجال استثماري وأكثر من أداة استثمارية وفي أكثر من مجتمع وفي أكثر من عملة دولية.
· مبدأ الارتباط: وهو المبدأ الذي يدعم فاعلية التنويع والشمول حيث لابد من تحديد نوع الارتباط بين الاستثمارات المختلفة وخاصة في الاستثمارات المالية أي في الاستثمار بالأوراق المالية والمحافظ الاستثمارية والصناديق الاستثمارية.
إستراتيجية إدارة المحفظة
· يجب على المستثمر عند البدء في إدارة المحفظة الخاصة به تدقيق وتقييم أوضاع صناديق الاستثمار المحلية والعالمية. وهذه المسألة تعد مهمة للمستثمرين؛ وذلك لأن جميع البنوك المحلية والمؤسسات المالية دائماً تعلن أن أسهمها هي الأفضل، ويجب أن يكون القرار الاستثماري في المحفظة دائماً مبنياً على الأداء والتوقعات المستقبلية للأسهم والسندات.
· تحديد وتحليل الأهداف، فهل الهدف من المحفظة هو الاستثمار طويل الأجل أو المضاربة السريعة. ومن الهدف من المحفظة يتحدد نوعها.
· تحليل وتحديد نوع الأسهم المراد استثمارها ووقت كل شراء. وهي تعد من البنود الأساسية في الإستراتيجية المثلى ببناء المحفظة الاستثمارية، ويشمل التحليل أداء السهم، والعائد من ورائه، وكذلك التحليل المالي والفني للشركة وأيضاً أداء السهم في البورصة.
· مراقبة ما تحتفظ به من أسهم للتحديد الجيد لوقت البيع. فيجب أن يكون مالك المحفظة دقيق الملاحظة بالنسبة لأداء الأوراق المالية داخل المحفظة؛ لأنه قد تطرأ أحوال شديدة التقلب على السوق يمكن أن تتسبب في خسائر هائلة. ومن ثم فعلى الأشخاص غير المتخصصين في إدارة المحافظ توكيل الجهة المناسبة حتى تتمكن من إدارة تلك المحفظة، مثل الدخول في استثمارات صناديق الاستثمار حتى تتمكن من الاستثمار في المحافظ المالية. وفكرة صناديق الاستثمار تقوم على تجميع أموال عدد من صغار المستثمرين لكي تدار بواسطة مؤسسات مالية متخصصة بغرض تحقيق مزايا لا يمكن لهم تحقيقها منفردين.

خيال
05-16-2012, 07:24 AM
المحاضرة الثلاثون:
صناديق الاستثمار:
· صندوق الاستثمار هو أشبه ما يكون بوعاء مالي ذو عمر محدد تكونه مؤسسة مالية متخصصة وذات دراية وخبرة في مجال إدارة الاستثمارات ( بنك أو شركة استثمار مثلاً ) وذلك بقصد: تجميع مدخرات الأفراد ومن ثم توجيهها للاستثمار في مجالات مختلفة تحقق للمساهمين أو المشاركين عائداً مجزياً وضمن مستويات معقولة من المخاطرة عن طريق الاستفادة من مزايا التنويع ومراعاة ما يعرف بقاعدة الرجل الحريص وذلك في إدارة موجودات الصندوق.
· يعتبر صندوق الاستثمار : أداة مالية لكن وبحكم تنوع الأصول التي تستثمر فيها أموال الصندوق يكون استثمار مركبة.
· يمارس صندوق الاستثمار عادة المتاجرة بالأوراق المالية بيعاً وشراءً، كما يمكن بالمثل تكوين صناديق استثمار عقارية تمارس المتاجرة بالعقار.
· من أكبر المزايا التي تحققها صناديق الاستثمار هي: أنها تهيئ الفرصة لمن لديهم مدخرات ولا يمتلكون الخبرة الكافية لتشغيلها بأن يقوموا بتسليم مدخراتهم لتلك المجموعة من الخبراء المحترفين الذين يتولون إدارتها مقابل عمولة معينة.
أنواع صناديق الاستثمار: تصنف صناديق الاستثمار تصنيفات مختلفة بموجب أسس مختلفة.
فحسب أغراض المستثمرين فيها تقسم صناديق الاستثمار إلى أربعة أنواع مختلفة على النحو التالي:
1) صناديق:
· تتجه أهداف هذا النوع من الصناديق نحو الحصول على عائد مستثمر للأدوات الاستثمارية في الصندوق.
· لا يكون الهدف من إنشائها الحصول على عائد منتظم بقدر ما هو المضاربة الهادفة إلى الاستفادة من التقلبات الحادثة في أسعار الأدوات الاستثمارية فيها والتي غالباً ما تكون أسهم ذات مخاطرة مرتفعة.
2) صناديق الدخل:
· تتجه أهداف هذا النوع من الصناديق نحو الحصول على عائد مستمر للأدوات الاستثمارية في الصندوق.
· تتجه إدارة الصندوق هنا نحو الاستثمار في إصدارات الشركات المستقرة ذات الجدوى الاقتصادية خصوصاً الأسهم الممتازة والسندات.
3) صناديق الدخل _ رأس المال:
· وهي صناديق تجمع بين أهداف النوعين السابقين لذا تسمى الصناديق المتوازنة فتوجه استثماراتها نحو النوعين باتباع التنويع. حيث تكون الأولوية للمستثمر من هذه الصناديق من جهة عنصر الأمان على حساب عنصر العائد.
4) الصناديق المتخصصة:
· وهي نوع من الصناديق يتخصص في المتاجرة بالأوراق المالية الصادرة من شركات صناعية معينة. مثل صناعة الكمبيوتر، أو شركات الخدمات.
· يمكن تصنيف صناديق الاستثمار حسب حركة رؤوس أموالها وبالتالي حسب نظم الاسترداد المطبقة فيها إلى نوعين هما:
أ) الصناديق المقفلة أو المغلقة:
· يكتسب هذا النوع من الصناديق تسميته من خاصية رأسماله وذلك بمجرد انتهاء فترة الاكتتاب فيه.
· بمعنى أنه وبمجرد انتهاء الاكتتاب الأولي في الصندوق، لا يجوز لإدارة الصندوق أن تطرح حصصاً أو أسهماً إضافية بقصد زيادة رأس المال.
· كما لا يجوز لها بالمقابل تخفيض رأس المال عن طريق إطفاء بعض الأسهم أو الحصص وذلك بعدم السماح للمساهمين بالانسحاب منه إلا عند تصفية الصندوق في السوق المالي.
· وقد جرت العادة على إعلان كل من عمر الصندوق وعدد الأسهم أو الحصص فيه ضمن نشرة الاكتتاب التي تعلن عند الشروع في تأسيس الصندوق كما يمنح كل مساهم "شهادة" توضح عدد وقيمة مساهمته فيه.
ب) الصناديق المفتوحة:
· نشأ هذا النوع من الصناديق بعد النوع الأول (الصناديق المغلقة) وقد اكتسب تسميته من كونه مفتوحاً من اتجاهين، أي في اتجاه زيادة رأسماله من جهة واتجاه تخفيض رأسماله من جهة أخرى.
· يكون هذا النوع من الصناديق متغيراً وليس ثابتاً كما هو الحال في النوع الأول.
· بناءً عليه يكون لمدير الصندوق الحق في أن يطرح أسهماً أو حصصاً جديدة في أي زقت يراه بعد تاريخ انتهاء فترة الاكتتاب الأولي.
· يمكن بالمقابل لأي مساهم فيه وفي أي وقت يراه أن ينسحب من الصندوق حيث يتم إطفاء ما لديه من أسهم فيه حينئذٍ عن طريق الاسترشاد بمؤشر القيمة السوقية الصافي والمحدد في تاريخ الإطفاء.
· يمكن لصناديق الاستثمار من كلا النوعين المفتوح والمغلق أن تبيع أسهمها أو حصصها مباشرة إلى العملاء وبذلك توفر عليهم دفع عمولة الوسيط وبالتالي تضيف هامشاً معيناً للقيمة السوقية الصافية (nav) للسهم أو الحصة وذلك مقابل العمولة.
· يمكن تصنيف صناديق الاستثمار وفقاً لعنصر الأمان الموفر للمساهمين فيها إلى نوعين هما:
1) صناديق الاستثمار ذات رأس المال المضمون:
· يطرح هذا النوع من الصناديق لنمط معين من المستثمرين وهم عادةً المحافظون تجاه عنصر المخاطرة.
· يوفر للمساهم فيه ميزه لا توفرها له الأنواع الأخرى من صناديق الاستثمار ألا وهيميزة المحافظة على رأس المال.
· مدير الصندوق يضمن للمساهم عدم المساس برأسماله الأصلي المدفوع في الصندوق متحملاً بذلك وحده مخاطر الخسارة التي قد تصيب رأسمال الصندوق وذلك مقابل حصوله على عمولة بنسبة معينة إذا تجاوزت نسبة العائد المحقق من الصندوق رقماً معيناً يطلق عليه عادةً مصطلح نقطة القطع.
2) صناديق الاستثمار غير المضمونة:
· ويقصد بهذا ذلك النوع من الصناديق الذي يكون مستوى المخاطرة بالنسبة للمساهم فيها مطلقاً وبدون حدود.
· أي أن المساهم فيها ليس معرضاً لخسارة العائد فقط. بل يكون الاحتمال قائماً لأن يفقد كل رأسماله أو جزءً منه.
· يساهم في هذا النوع من الصناديق المستثمرون المضاربون الذين لا يحسبون للمخاطرة حساباً سعياً وراء تحقيق عوائد غير عادية على استثماراتهم.

خيال
05-16-2012, 07:28 AM
أساليب تقويم أداء المحافظ الاستثمارية:
مداخل تقييم أداء المحفظة:
· تقويم المحفظة الاستثمارية يجب أن يتم من آن إلى آخر أثناء عملية إدارة المحفظة، حيث تتعدد مداخل تقييم أداء محفظة الأوراق المالية.
أهم تلك المداخل أربعة نماذج أساسية هي:
· نموذج "شارب".
· نموذج "ترينور" .
· نموذج "جنسن" .
· نموذج "فاما" .
أولاً: نموذج "شارب".
· هو مقياس مركب لقياس أداء محفظة الأوراق المالية يقوم على أساس قياس العائد والخطر " المخاطر الكلية المنتظمة وغير المنتظمة". والذي يطلق عليه المكافأة إلى نسبة التقلب في العائد.
· ذلك النموذج يحدد العائد الإضافي الذي تحققه الأوراق المالية نظير كل وحدة من وحدات المخاطر الكلية التي ينطوي عليها الاستثمار في المحفظة.
· يستخدم وليان شارب الانحراف المعياري في قياس المخاطرة الكلية.
· وذلك النموذج يستخدم في المقارنة بين المحافظ ذات الأهداف المتشابهة وتخضع لقيود متماثلة.
ثانياً: نموذج "ترينور" :
· يقوم ذلك النموذج على أساس الفصل بين المخاطر المنتظمة وغير المنتظمة حيث يتم قياس المخاطر المنتظمة باستخدام معامل بيتا p.
· معامل بيتا لمؤشر السوق دائماً يساوي واحد صحيح.
· يقاس معامل بيتا عن طريق حساب التغاير بين عائد محفظة ما وعائد محفظة السوق بمجموع حاصل ضرب انحرافات عائد المحفظة في انحرافات عائد السوق مقسوماً على عدد الفقرات مطروحاً منها درجة حرية واحدة.
ثالثاً: نموذج "جنسن" :
قدم جنسن نموذجاً لقياس أداء محفظة الأوراق المالية عرف بمعامل " ألفا".
تقوم فكرة ذلك النموذج على إيجاد الفرق بين مقدارين للعائد:
· المقدار الأول يعبر عن: مقدار العائد الإضافي.
· المقدار الثاني يعبر عن: علاوة خطر السوق.
معامل "ألفا" يشير إلى الأداء للمحفظة:
· يكون جيداً لو كان المعامل موجب.
· يكون سيئاً لو كان المعامل سالباً.
· أما إذا كان صفراً فيشير ذلك إلى عائد التوازن حيث يتساوى عائد المحفظة مع عائد السوق.
· يعتمد ذلك المقياس على استخدام نموذج تسعير الأصول الرأسمالية capm كمعيار لتقييم أداء المحفظة من خلال المقارنة بين معدل العائد الفعلي المحقق ومعدل العائد المحسوب وفقاً لنموذج تسعير الرأسمالية.
مقياس الأداء ( شارب و ترينور )
مقياس أداء المحفظة = ( ع – ع م) ÷ خ
وباعتبار أن:
ع = عائد الاستثمار.
ع م = العائد المضمون السائد.
خ = مخاطر الاستثمار ( الانحراف المعياري أو معامل بيتا).
* إذا عبرنا عن المخاطر بواسطة الانحراف المعياري فإننا نستخدم مقياس شارب. وإذا عبرنا عن المخاطر بواسطة بيتا فإن المقياس هو ترينور.
مثال: بالاعتماد على المعلومات التالية حول خمسة أنواع من الاستثمارات، قم بحساب ثم ترتيب أداء المحافظ الاستثمارية علماً بأن معدل العوائد المضمونة السائدة = 5%.؟
الحل في الملخص ص 39
مراحل تطور سوق الأسهم السعودي:
· كانت شركة السيارات العربية أول شركة مساهمة سعودية طرحت أسهمها للاكتتاب عام 1935م.
· تعتبر شركة الاسمنت العربية التي طرحت أسهمها للاكتتاب عام 1954 م من أقدم شركات المساهمة في السوق السعودي.
المرحلة الأولى:
· من عام 1935م إلى بداية الثمانينات.
· كانت عمليات البيع والشراء للأسهم تتم من خلال مكاتب غير متخصصة في أعمال الوساطة. تعارف الناس عليها والتي زاد عددها بشكل كبير مع زيادة إيرادات الدولة وارتفاع أسعار البترول.
المرحلة الثانية:
· ازدهار السوق في بداية الثمانينات.
· مع انهيار سوق المناخ الكويتي عام 1982م قامت الدولة بتنظيم عمليات التداول في السوق السعودية.
· في عام 1983م اقتصر تقديم خدمة التداول على البنوك السعودية بشرط أن يكون الدفع مقدماً ومنع البيع بالشيكات المؤجلة.
· تم تشكيل لجنة دائمة للإشراف والرقابة على التداول.
· في عام 1985م تم إنشاء الشركة السعودية لتسجيل الأسهم لإدارة سجلات المساهمين في الشركات ونقل الملكية والمقاصة من خلال أنظمة المدفوعات لدى مؤسسة النقد العربي السعودي.
· في عام 1987م تم جمع كل الوسطاء (البنوك التجارية) في قاعة تداول مركزية لتسهيل تداول الأسهم وبأسعار متقاربة، ولكن لم تستمر هذه القاعة طويلاً حتى تم الرجوع إلى البيع من خلال وحدات التداول لدى البنوك التجارية.
المرحلة الثالثة
· بدأت عام 1990م.
· تم تطوير نظام تداول آلي حيث يتم تداول الأسهم عن طريق نظام الكتروني عبر وحدات تداول مركزية ومرتبطة بالجهاز المركزي لدى مؤسسة النقد.
· هذا النظام لا يحتاج إلى قاعات للتداول، ويوفر نظام لتداول الأسهم والمعلومات الكافية عن الشركات المدرجة في السوق.
· استمر التطوير في هذا النظام وطريقة الإشراف عليه حتى نهاية التسعينيات.
المرحلة الحديثة:
· بدأت عام 2044م بإنشاء هيئة السوق المالية لتنظيم السوق المالية وتطويرها وتنظيم إصدار الأوراق المالية والترخيص لشركات الوساطة المالية وحماية المواطنين من خلال توفر المعلومة في الوقت المناسب لجميع المستثمرين ومتابعة التداول ومعاقبة المخالفين.
· في عام 2007م تم الفصل بين الجانب الرقابي والإشرافي في أعمال الأوراق المالية والجانب الفني والتشغيلي بإنشاء شركة السوق المالية (تداول):
§ عملها يختص بالتأكد من شفافية المعلومات المنشورة وتوفير إجراءات سليمة للتسوية وتحديد معايير مهنية للوسطاء.
§ وهي شركة مساهمة خاضعة لرقابة هيئة سوق المال.
§ يتم تسجيل حقوق ملكية الأوراق المالية المتداولة لدى مركز إيداع الأوراق المالية.
§ يتم تحويل الملكية مباشرة من خلال نظام خاص مرتبط بنظام تداول.

خيال
05-16-2012, 07:36 AM
تمت بحمد الله وتوفيقه..
كما آمل من الزملاء الرجوع للملخص لمعرفة المسائل الحسابية
وهذه روابط لأهم النقاط:
PDF (http://www.4shared.com/office/oI2ILxdK/________.html)

http://www.rofof.com/dw.png (http://www.rofof.com/5pqrec16/Al-'aswaq_almalyh.html)

بالتوفيق للجميع..

فزيعا
05-16-2012, 11:10 AM
ودي أشارك معكم في الاستمتاع بالمادة

لكن عندي اليوم اختبار المادة الحبيبة على قلبي إنجليزي 2

دعواتكم أن الله ييسرها من عندها، وفالكم التوفيق والسعادة في الدارين


الله يوفقك وييسرها لك

The wolf 999
05-16-2012, 11:50 AM
تمت بحمد الله وتوفيقه..
كما آمل من الزملاء الرجوع للملخص لمعرفة المسائل الحسابية
وهذه روابط لأهم النقاط:
PDF (http://www.4shared.com/office/oI2ILxdK/________.html)

http://www.rofof.com/dw.png (http://www.rofof.com/5pqrec16/Al-'aswaq_almalyh.html)

بالتوفيق للجميع..

الله يوفقك دنيا وآخره

جامعية عن بعد
05-16-2012, 12:07 PM
جزاااااك الجنة على هالمجهود الرائع..

جرح مشتاق
05-16-2012, 12:38 PM
.


الله يجزاك الف خير يابو أسامة يجعلها في موازين أعمالك .. والشكر موصول للأخوان اللي أجتهدوا لتوصيل المعلومة بشكل سهل.
الله يوفقنا جميع.

.

ملك زماني
05-16-2012, 01:17 PM
ارجو ربط أهم النقاط بهذا الملخص للقوانين والمسائل




http://www.gulfup.com/Xrqovtl9fo40cw


وهذا رابط آخر :

http://arabsh.com/files/0637404e6d/م...محافظ-doc.html (http://arabsh.com/files/0637404e6d/ملخص-القوانين-والمسائل-الحسابية-لمقرر_الأسواق_المالية_والمحافظ-doc.html)






بالتوفيق

صآفي الذهن
05-16-2012, 01:17 PM
الله يسسسسسسسسسعدك يا خيال

فزعتكم يا اخوان عندي مادة منشئات مالية مع هذي
تنصحوني أبدأ بشششو ؟؟؟

واللي قد اختر المنشئات المالية كيف الدكتور وأسألته ؟؟ خرجت عن تذكر ان ؟؟ والا تغني النقاط اللي حاطها خيال ؟؟


مووووفقين يا حلووووين

صآفي الذهن
05-16-2012, 01:18 PM
ما أنسسسسى اشششكر ملك زماني وابوفايز وكل من شاررك

جرح مشتاق
05-16-2012, 01:50 PM
ارجو ربط أهم النقاط بهذا الملخص للقوانين والمسائل .








http://www.gulfup.com/Xrqovtl9fo40cw


وهذا رابط آخر :

http://arabsh.com/files/0637404e6d/م...محافظ-doc.html (http://arabsh.com/files/0637404e6d/%D9%85%D9%84%D8%AE%D8%B5-%D8%A7%D9%84%D9%82%D9%88%D8%A7%D9%86%D9%8A%D9%86-%D9%88%D8%A7%D9%84%D9%85%D8%B3%D8%A7%D8%A6%D9%84-%D8%A7%D9%84%D8%AD%D8%B3%D8%A7%D8%A8%D9%8A%D8%A9-%D9%84%D9%85%D9%82%D8%B1%D8%B1_%D8%A7%D9%84%D8%A3% D8%B3%D9%88%D8%A7%D9%82_%D8%A7%D9%84%D9%85%D8%A7%D 9%84%D9%8A%D8%A9_%D9%88%D8%A7%D9%84%D9%85%D8%AD%D8 %A7%D9%81%D8%B8-doc.html)






بالتوفيق






.



أخوي ملك زماني .. الرابط فيه مشكلة مايتحمل معاي ؟

ملك زماني
05-16-2012, 02:10 PM
^^^^

تفضل

http://sub5.rofof.com/05grewi16/Mlkhs_alqwanyn.html

الذيب
05-16-2012, 02:20 PM
جزاكم الله خير جميعا

بندر العتيبي
05-16-2012, 03:02 PM
وظائف الأسواق المالية:


1. توفير أو زيادة كمية المصادر المالية المتاحة
2. تقديم مختلف المعلومات المالية
3. توفير السيولة لمالكي الأصول المالية المختلفة
4. تطوير وتنمية أساليب التمويل المختلفة
5. تساعد عملية التنمية الاقتصادية في المجتمع






العناصر الأساسية لسوق الأوراق المالية:


1. وحدات العجز (المدخرون)
2. الجهة الفائضة
3. الوسطاء
4. المؤسسات الاستثمارية
5. المستثمرون

تختلف الأوراق المالية فيما بينها من عدة زوايا:
1. من حيث الحقوق التي ترتبها لحاملها
2. من حيث الدخل المتوقع منها
3. درجة الأمان التي توفر لحاملها






دوافع الاستثمار المالي:


1. الرغبة في توفير دخل إضافيفي المستقبل
2. أمل التعويض عن الآثار السيئة التي قد يخلقها التضخم على مدخراتهم بمرور الوقت
3. مجرد إشباع متعة التحدي التي تصاحب اتخاذ القرارات الاستثمارية






خصائص الاستثمار بالأوراق المالية:


1. الوقاية من التضخم
2. استثمارات سائلة
3. سهولة الإدارة
4. متعة الاستثمار
5. لعبة إيجابية






مزايا الاستثمار في الأوراق المالية:


1. أسواق على درجة عالية من الكفاءة والتنظيم
2. تكاليف المتاجرة بها منخفضة
3. خاصية التجانس






عيوب للاستثمار في الأوراق المالية:


1. تنخفض درجة الأمان في الاستثمار في الأوراق المالية عن تلك المتوفرة في أدوات الاستثمارات الأخرى
2. تعرض المستثمر لمخاطرة التقلبات الحادثة في القيمة الشرائية لوحدة النقد






مخاطر الاستثمار المالي:


1. لا توجد ضمانات للربح عند الاستثمار
2. أن توزيع الأرباح غير مضمون دائماً
3. احتمال فشل الشركة التي أصدرت الأسهم أو السند






الموازنة بين الخواطر والعوائد:


1. العلاقة بين الخاطر والعوائد علاقة طردية
2. لكل مستثمر قدرة تحمل مختلفة للمخاطر
3. يوازن المستثمر الرشيد بين الخواطر والعوائد من خلال التوزيع الرشيد لأصوله الاستثمارية






تتنوع المحافظ حسب أصولها إلى ثلاثة أنواع:


1. المحافظ ذات الأصول المالية
2. المحفظة ذات الأصول الحقيقية
3. المحافظ ذات الأصول المختلطة






مواصفات المحفظة المثلى:

1. تحقيق توازن للمستثمرين بين العائد والأمان.
2. تتميز أصولها بقدر كافي من التنويع الإيجابي.
3. تحقق أدوات المحفظة حداً من السيولة أو القابلية للتسويق تمكن المدير من إجراء أية تعديلات جوهرية.

دور المؤسسات المالية الوسيطة:


1. تقوم كبنوك الاستثمار بإصدار وبيع الأوراق المالية للمدخرين
2. تبرز أهميتها من تسهيل الاستثمار لصغار المستثمرين






مخاطر الاستثمار:

1/ مخاطر نظامية (مخاطر السوق):

· ترجع إلى عامل مشترك.
· تؤثر على عوائد جميع الأوراق المالية.
· لا يمكن تفاديها بالتنويع.
· تقاس بمعامل (بيتا).

2/ مخاطر غير نظامية (غير سوقية):

· ترجع إلى عامل منفرد.
· تؤثر على عوائد ورقة مالية واحدة.
· يمكن تفاديها بالتنويع.
· تقاس بمعامل الانحراف المعياري.

مصادر المخاطر:

· مخاطر السوق.
· مخاطر العمل.
· مخاطر انخفاض القوة الشرائية.
· المخاطر المتعلقة بتغير معدلات الفوائد.

نماذج تقييم الأسهم:


القيمة الاسمية: (رأس مال الشركة الصادر ÷ عدد الأسهم)،
القيمة الدفترية:(مجموع حقوق المساهمين ÷ عدد الأسهم)
القيمة السوقية: القيمة التي يتم تداول أسهم الشركة في أسواق الأوراق المالية وقت لآخر.
القيمة العادلة:القيمة الحقيقية التي ركز عليها المحللون الماليون من أجل اتخاذ قراراتهم بالاستثمار من عدمه

أميرة المشاعر
05-16-2012, 05:27 PM
هذي النقاط من الأخ السعد ذكرها الدكتور أثناء اللقاءات الحيه :
.................................................. ..........ززززز

اهم النقاط المذكوره في اللقاء السادس والسابع وهي من المحاظرة رقم 8 الى منتصف
المحاظرة رقم 12

محاظرة رقم 8 :

1- القطاع المالي باي اقتصاد ثلاثة
فروع :

2- تسهم الاسواق المالية في الادخار والاقتراض

3- القطاع
المالي بين المقرضين والمستثمرين
تمويل المستثمرين من خلال طرقتين :
مباشر
: عن طريق الاسواق المالية
غير مباشر :عن طريق المؤسسات الوسيطه

انواع
الاسواق وقال فيها الدكتور سوال على كل معيار يعني تحفظ صم

المحاظرة
التاسعه :
شرح بشكل عام


تكلم عن سوق النقود
وقال فيها قصير
الاجل
ارتفاع سيولتها
وميزاتها الاخرى

محاظرة 10 :
تكلم عن سوق
المال : طويل لاجل لها تاريخ استحقاق

وتكلم عن السوق الانية والاجالة وركز
عليها

اثلة السوق الاجالة وركز على عقود المستقبلات وعقود الاجال وقال فيها
اننها تتشابهه كونها ملزمه للطرفين ولكنها تختلف في
المستقبليات : تكون في
الاسواق المنظمه
الاجالة تكون مباشرة بين الطرفين بدون اسواق

محاظرة 11
:
تكلم عن اقسام الاوراق المالية :
ملكية : اسهم
ادوات دين : سندات


سندات :ورقة مالية او صك ذو قيمه اسميه قابلة للتدوال طويلة الاجل تصدرفي
سوق راس المال . ااداه دين لها تاريخ استحقاق وهي ثابته .
الاسهم : ورقة مالية
اوصك قابله للتدوال ليس لها تريخ استحقاق وهي تمثل حق لمالكة ف يالشركة

لم
يركز على تقسيم الاسهم

تكلم عن الاسهم العادية وركز على نقطه : هي ان
لمالكها حق التصويت بمجلس الادارة . وهم يملكون بالشركة
الاسهم الممتازة : ليس
لهم حق التصويت تشبه السندات

وانهي الدكتور اللقاء بكل حب وود



هذا ملخص مادرا بالقاء وقال انشاء الله ماتخشون الاختبار الا وانتم
فاهمين المادة 100%




سلام عليكم

شباب ركزوا انا النقاط
الي ذكرها الدكتور وركز عليها يعني اقرواء الملخص وركزوا على النقاط هذي من
المحاظرة 22 الى 30 وبالله التوفيق

محاظرة 22

ماركز الدكتور على
المحاظرة 22 بداء من المحاظرة 23

محاظرة 23 :

# قانون القيمه
الاسمية .
# القيمه الدفترية
# ركز وبشده على القيمه العادلة وقال يركز
عليها رجال االاعمال .
قانونها الاول فقط القيمه العادلة

محاظرة 24 :

ركز وبشده على المثال رقم 2 ومثال رقم 3

تكلم عن الستندات وقال السند :
هو القيمه الحالية للتدفقات المستقبلية . ## ركز عليها ##

المثال احفظو
الرقم لانه شرحه بسرعه .

محاظرة 25 :

# التحليل الاستثماري الاساسي
كامل .
ثلاث نقاط فقط بدون تفصيل .

تحليل المحفظة الاستثمارية وركز
عليها بشده . وقال الحفظة المالية / هي المحفظة التى توازن بين العائد والمخاطر
وتتكون من اكثر من ورقة مالية .

# كلما زادت فرص الكسب زادت المخاطرة

#العائد المرجح احفظوا القانون
# قياس النحراف المعياري : قراءة فقط

#انواع الممخاطر ركز عليها وبشده نحفظها كنقاط بدون تفصيل وش هي النظامية وغير
النظامية ؟

نقطيتن مهمه قال 1- اذواق المستهلكين .............. غير نظامية

2- التلوث البيئي ................ نظامي
محاظرة 27

# كلما زاد
الاوراق المابية قلت المخاطر ( طالما ان معامل الارتباط اقل من 1 صحصح )
#كلما
زاد معامل ارتباط هذة الاوراق في المحفظة زادت مخاطر المحفظة
#كلما زادت
احتمالية الخسارة زادات العوائد
# تفضيلات المستثمر
ربحية امان سيولة
#
العائد المتوقع للمحفظة مهم تعريفة = مجموع حاصل ضرب وزن كل ورقة مالية في المحفظة
في عائد الورقة المتوقع

محاظرة 28
# ماهو الحد الفعال ؟ مهم مهم

وهو المنحي الذي يبني علية مجموعه من الحافظ المالة الكفوؤ

وش هي تعضيم
المنفعه : تقليل المخاطر عند كل مستوى من مستويات العوائد
المحفظة المثلي : هي
محفظة كفؤ و وتعضظم منفعه المستثمر

# تحقيق اعلى عائد عند اقل مستوى مخاطرة
الحد الفعال

## خط سوق الاوراق المالية : يمثل المخاطر النظامية والعوائد
المتوقعه
تقاس المخاطر النظامية بالبيتا
اذا كان تالبيتا =1 فالعائد
المتوقع هو نفسة عائد محفظة السوق وكذلك كلما زاد البيتا زادت العوائد
يستخد
لقياس وحساب معدل العائد المطلوب
نموذج تسعير الاصوال الراس مالية العائد
المطلوب قانون مهمه مهمه
## مثال صفحه 35 ملخص خيال مهم مهم مهم جدا

تطبيقات المحافظ الاستثمارية مهمه


محاظرة 30 :
نموذج شارب
ونموذج ترينور مهمه مهم فقط هي ماهي اوجه الشبة والاختلاف

شباب هذا الي ركز
عليى الدكتور والله الماده دسمه لكن ربكم يعين بالتوفيق

الدكتور ركز على مسالة نموذج تسعير الاصوال الراس مالية
ركزوا على :

اسواق السلع غير متجانسة

اسواق المال متجانسة



الفرق بين الععقود المستقبليات والاجالة
ركزوا على الاسواق المنظمه وغير المنظمه

ركزوا على القيمه العادالة
الحقيقية
.................................................. ز

ولد الجزيره
05-16-2012, 05:41 PM
اعذروني سوال على السريع ملف اهم النقاط حق خيال يغني عن الملخص والا لازم اذاكر الاثنين

ولد الجزيره
05-16-2012, 05:42 PM
يارب يردون بسرعه يارب الله يوفقنا جميعا يارب

صآفي الذهن
05-16-2012, 06:07 PM
هذي النقاط من الأخ السعد ذكرها الدكتور أثناء اللقاءات الحيه :
.................................................. ..........ززززز

اهم النقاط المذكوره في اللقاء السادس والسابع وهي من المحاظرة رقم 8 الى منتصف
المحاظرة رقم 12

محاظرة رقم 8 :

1- القطاع المالي باي اقتصاد ثلاثة
فروع :

2- تسهم الاسواق المالية في الادخار والاقتراض

3- القطاع
المالي بين المقرضين والمستثمرين
تمويل المستثمرين من خلال طرقتين :
مباشر
: عن طريق الاسواق المالية
غير مباشر :عن طريق المؤسسات الوسيطه

انواع
الاسواق وقال فيها الدكتور سوال على كل معيار يعني تحفظ صم

المحاظرة
التاسعه :
شرح بشكل عام


تكلم عن سوق النقود
وقال فيها قصير
الاجل
ارتفاع سيولتها
وميزاتها الاخرى

محاظرة 10 :
تكلم عن سوق
المال : طويل لاجل لها تاريخ استحقاق

وتكلم عن السوق الانية والاجالة وركز
عليها

اثلة السوق الاجالة وركز على عقود المستقبلات وعقود الاجال وقال فيها
اننها تتشابهه كونها ملزمه للطرفين ولكنها تختلف في
المستقبليات : تكون في
الاسواق المنظمه
الاجالة تكون مباشرة بين الطرفين بدون اسواق

محاظرة 11
:
تكلم عن اقسام الاوراق المالية :
ملكية : اسهم
ادوات دين : سندات


سندات :ورقة مالية او صك ذو قيمه اسميه قابلة للتدوال طويلة الاجل تصدرفي
سوق راس المال . ااداه دين لها تاريخ استحقاق وهي ثابته .
الاسهم : ورقة مالية
اوصك قابله للتدوال ليس لها تريخ استحقاق وهي تمثل حق لمالكة ف يالشركة

لم
يركز على تقسيم الاسهم

تكلم عن الاسهم العادية وركز على نقطه : هي ان
لمالكها حق التصويت بمجلس الادارة . وهم يملكون بالشركة
الاسهم الممتازة : ليس
لهم حق التصويت تشبه السندات

وانهي الدكتور اللقاء بكل حب وود



هذا ملخص مادرا بالقاء وقال انشاء الله ماتخشون الاختبار الا وانتم
فاهمين المادة 100%




سلام عليكم

شباب ركزوا انا النقاط
الي ذكرها الدكتور وركز عليها يعني اقرواء الملخص وركزوا على النقاط هذي من
المحاظرة 22 الى 30 وبالله التوفيق

محاظرة 22

ماركز الدكتور على
المحاظرة 22 بداء من المحاظرة 23

محاظرة 23 :

# قانون القيمه
الاسمية .
# القيمه الدفترية
# ركز وبشده على القيمه العادلة وقال يركز
عليها رجال االاعمال .
قانونها الاول فقط القيمه العادلة

محاظرة 24 :

ركز وبشده على المثال رقم 2 ومثال رقم 3

تكلم عن الستندات وقال السند :
هو القيمه الحالية للتدفقات المستقبلية . ## ركز عليها ##

المثال احفظو
الرقم لانه شرحه بسرعه .

محاظرة 25 :

# التحليل الاستثماري الاساسي
كامل .
ثلاث نقاط فقط بدون تفصيل .

تحليل المحفظة الاستثمارية وركز
عليها بشده . وقال الحفظة المالية / هي المحفظة التى توازن بين العائد والمخاطر
وتتكون من اكثر من ورقة مالية .

# كلما زادت فرص الكسب زادت المخاطرة

#العائد المرجح احفظوا القانون
# قياس النحراف المعياري : قراءة فقط

#انواع الممخاطر ركز عليها وبشده نحفظها كنقاط بدون تفصيل وش هي النظامية وغير
النظامية ؟

نقطيتن مهمه قال 1- اذواق المستهلكين .............. غير نظامية

2- التلوث البيئي ................ نظامي
محاظرة 27

# كلما زاد
الاوراق المابية قلت المخاطر ( طالما ان معامل الارتباط اقل من 1 صحصح )
#كلما
زاد معامل ارتباط هذة الاوراق في المحفظة زادت مخاطر المحفظة
#كلما زادت
احتمالية الخسارة زادات العوائد
# تفضيلات المستثمر
ربحية امان سيولة
#
العائد المتوقع للمحفظة مهم تعريفة = مجموع حاصل ضرب وزن كل ورقة مالية في المحفظة
في عائد الورقة المتوقع

محاظرة 28
# ماهو الحد الفعال ؟ مهم مهم

وهو المنحي الذي يبني علية مجموعه من الحافظ المالة الكفوؤ

وش هي تعضيم
المنفعه : تقليل المخاطر عند كل مستوى من مستويات العوائد
المحفظة المثلي : هي
محفظة كفؤ و وتعضظم منفعه المستثمر

# تحقيق اعلى عائد عند اقل مستوى مخاطرة
الحد الفعال

## خط سوق الاوراق المالية : يمثل المخاطر النظامية والعوائد
المتوقعه
تقاس المخاطر النظامية بالبيتا
اذا كان تالبيتا =1 فالعائد
المتوقع هو نفسة عائد محفظة السوق وكذلك كلما زاد البيتا زادت العوائد
يستخد
لقياس وحساب معدل العائد المطلوب
نموذج تسعير الاصوال الراس مالية العائد
المطلوب قانون مهمه مهمه
## مثال صفحه 35 ملخص خيال مهم مهم مهم جدا

تطبيقات المحافظ الاستثمارية مهمه


محاظرة 30 :
نموذج شارب
ونموذج ترينور مهمه مهم فقط هي ماهي اوجه الشبة والاختلاف

شباب هذا الي ركز
عليى الدكتور والله الماده دسمه لكن ربكم يعين بالتوفيق

الدكتور ركز على مسالة نموذج تسعير الاصوال الراس مالية
ركزوا على :

اسواق السلع غير متجانسة

اسواق المال متجانسة



الفرق بين الععقود المستقبليات والاجالة
ركزوا على الاسواق المنظمه وغير المنظمه

ركزوا على القيمه العادالة
الحقيقية
.................................................. ز
الله يسسسسعدك

>> يذآكر المنشئات المالية باقي ما بدأ فيهآآ *_*

صآفي الذهن
05-16-2012, 06:08 PM
اعذروني سوال على السريع ملف اهم النقاط حق خيال يغني عن الملخص والا لازم اذاكر الاثنين
يغني إن شاء الله وارجع للملخص في المسائل عشان تفهمها

ملك زماني
05-16-2012, 06:08 PM
^^^^

توكل على الله وذاكر اهم النقاط اوضح وارتب من الملخص ونفس المعلومات

ملك زماني
05-16-2012, 06:10 PM
الدكتور أكد ما يلي :

1- المصطلحات الانجليزية مو معنا .

2- الرسم تحفظ الكلام اللي يخص موضوعه فقط .

3- التواريخ جميعها مو معنا .

ولد الجزيره
05-16-2012, 08:45 PM
مشكور ياغالي
يغني إن شاء الله وارجع للملخص في المسائل عشان تفهمها

ولد الجزيره
05-16-2012, 08:47 PM
مشكور ياكنج
^^^^

توكل على الله وذاكر اهم النقاط اوضح وارتب من الملخص ونفس المعلومات

سماوي
05-16-2012, 09:06 PM
الشكر للجميع على هذا التفاعل المميز
وتساهيل ان شاء االله بصراحة الشباب
قدمو المادة على طبق من الذهب
انا والله افكر الي خارج المنتدى
معه تفريغ الي 80 صفحة وتزيد
والحمد الله هنا ملخص 33 صفحة وتاخذ a+
يارب لك الحمد

جرح مشتاق
05-16-2012, 10:18 PM
^^^^

تفضل

http://sub5.rofof.com/05grewi16/Mlkhs_alqwanyn.html

.


بيض الله وجهك .. فعلًا ملك بذوقك وأخلاقك.

.

شمس الامل
05-16-2012, 10:23 PM
يعنى الحين اهم النقاط تكفى عن الملخص
انا انسانه خوافه اخاف اذاكر هذي وما يجي منها الاختبار وبعدين اتندم :(

اتمنى خيال يفيدنى ولا شخص عنده العلم الاكيد


احترامي

ملك زماني
05-16-2012, 10:53 PM
.


بيض الله وجهك .. فعلًا ملك بذوقك وأخلاقك.

.


تسلم لي

انت منبعه يالغالي

ملك زماني
05-16-2012, 10:54 PM
يعنى الحين اهم النقاط تكفى عن الملخص
انا انسانه خوافه اخاف اذاكر هذي وما يجي منها الاختبار وبعدين اتندم :(

اتمنى خيال يفيدنى ولا شخص عنده العلم الاكيد


احترامي


توكلي على الله لأنه نفس الملخص بس مرتب ورائع بس لازم ترجعين للمسائل علشان تعرفين كيف الأمثلة ..

الذيب
05-16-2012, 11:29 PM
يعنى الحين اهم النقاط تكفى عن الملخص
انا انسانه خوافه اخاف اذاكر هذي وما يجي منها الاختبار وبعدين اتندم :(

اتمنى خيال يفيدنى ولا شخص عنده العلم الاكيد


احترامي


طيب ايش رايك في الي يعتمد على السئلة فقط بعد الله وقراءة سريعة في المنتدى

السلاطين
05-17-2012, 01:00 AM
مشكور ابو اسامة ما تلقى منا الا التعب ،،،،،،،،،، الله يعطيك على قد نيتك ،،،،،،،،،،،،،، وشكرا لك ملك زمان انا الحين بطبع قوانينك وبذاكرها ويا ويلك لو ما يجي منها شي

مستشار متقاعد
05-17-2012, 05:41 AM
مايكفى اسئلة اللقائات الحية ؟

thehero_911
05-17-2012, 06:37 AM
كلمة شكر لله ثم الى كل من ساهم بشيء من وقته وجهده لخدمة غيره
لن اذكر اسماء خوفاً من أن أُغفل أحدا
ولأن القائمة تطول بالأسماء اللامعة
شكراً لكم

ملك زماني
05-17-2012, 07:22 AM
مشكور ابو اسامة ما تلقى منا الا التعب ،،،،،،،،،، الله يعطيك على قد نيتك ،،،،،،،،،،،،،، وشكرا لك ملك زمان انا الحين بطبع قوانينك وبذاكرها ويا ويلك لو ما يجي منها شي


توكل على الله

وما جاك في لحيتي ..

ملك زماني
05-17-2012, 07:23 AM
مايكفى اسئلة اللقائات الحية ؟


حبيب قلبي ما بقى الا الجماله

تبي نصيحتي اقرأ أهم النقاط لخيال مرة او مرتين ثم ارجع للأسئلة ولو تشوف المسائل وتتمرن عليها يكون أحسن ..

تحياتي

مرحاب
05-17-2012, 11:22 AM
الماده لا يستهان بها بصراحه

منتسب مطور
05-17-2012, 01:01 PM
مشكورين على جهودكم .. الله يوفقكم ويسهل أمورنا وأموركم في الدنيا والآخرة .

صآفي الذهن
05-17-2012, 01:55 PM
الدكتور أكد ما يلي :

2- الرسم تحفظ الكلام اللي يخص موضوعه فقط .

.
الرسمة الاولى العناصر الاساسية لسوق الاوراق الماليه
هذي كيف نحفظها ؟؟

شمس الامل
05-17-2012, 03:14 PM
ملك زمانى شكرا لك

الذيب ماشاء عليكم يا العيال ماتذكرون الا قبل الاختبار وماتجهدون نفسكم كثير وتنجحون بمعدل حلو ماشا الله عليكم ليتنى نفسكم ما اشل هم
انا انسانه حريصه مره لدرجة اذا قال الدكتور هذا معنا ركزو عليه اخاف اركز عليه ولا يجينا اقول امكن الدكتور نسى معلومه مهمه ولا امكن مايقصد هذي ووووووو اشياء كثيره
واذا اقتنعت انها معنا لزم ياكد لي اكثر من مره
اتمنى التوفيق جميعا

احترامي

أبويوسف العنزي
05-17-2012, 03:31 PM
صلاة العصر حسب توقيت مدينة الرياض

فزيعا
05-17-2012, 04:07 PM
^ الهيئة على غفله : P

مستشار متقاعد
05-17-2012, 04:35 PM
طيب اذاكر من ملخص الاخ خيال وبس
يكفي
ردو الله يعافيكم

فزيعا
05-17-2012, 05:10 PM
^
ايه يكفي ..

مستشار متقاعد
05-17-2012, 05:24 PM
شكر فزيعا

اغـــلآهم
05-17-2012, 06:09 PM
وين اسئله اللقاءات مالقيتها

صآفي الذهن
05-17-2012, 06:15 PM
وين اسئله اللقاءات مالقيتها
أسئلة خيال للأسواق المالية وإدارة المحافظ:
PDF (http://www.4shared.com/office/4LD2XD8h/_____.html)

WORD (http://www.4shared.com/office/9isKQ-hw/_____.html)

صآفي الذهن
05-17-2012, 06:17 PM
الحمد لله توي مخلص المحاضرة العاشرة

هااا في احد بيختبرني ^^

فزيعا
05-17-2012, 06:18 PM
^

توني بادية بالمحاضرة السابعة ..
اصبر اخلص واختبرك ههههه

صآفي الذهن
05-17-2012, 06:19 PM
^^
مشششوار أصبر
أجل بكمل عبال : P

ملك زماني
05-17-2012, 06:20 PM
^^

عند تكوين المحفظة الاستثمارية وحساب المخاطر فيها يؤخذ في الاعتبار :

أ- معامل الارتباط

ب- الأوزان النسبية

ج- أ + ب

د- لا شيء مما ذكر

ملك زماني
05-17-2012, 06:22 PM
عند حساب عوائد المحفظة الاسثمارية وحساب مخاطرها فإنه يؤخذ بعين الاعتبار :

أ- معامل الارتباط

ب- الأوزان النسبية

ج- أ + ب

د- لاشيء مما سبق

maahaa
05-17-2012, 06:24 PM
من الاسهم العاديه
· يتقاضون الأرباح الموزعة إما نقداً أو على شكل أسهم، وذلك بعد أن يتقاضى حملة الأسهم الممتازة كافة حقوقهم من الأرباح.
وش معنى يتقاضى؟

صآفي الذهن
05-17-2012, 06:26 PM
^^

عند تكوين المحفظة الاستثمارية وحساب المخاطر فيها يؤخذ في الاعتبار :

أ- معامل الارتباط

ب- الأوزان النسبية

ج- أ + ب

د- لا شيء مما ذكر
يمممه من وين هالسسؤآال

مممممم د

ملك زماني
05-17-2012, 06:26 PM
من الاسهم العاديه
· يتقاضون الأرباح الموزعة إما نقداً أو على شكل أسهم، وذلك بعد أن يتقاضى حملة الأسهم الممتازة كافة حقوقهم من الأرباح.
وش معنى يتقاضى؟

يأخذ أو يستلم

فزيعا
05-17-2012, 06:29 PM
من الاسهم العاديه
· يتقاضون الأرباح الموزعة إما نقداً أو على شكل أسهم، وذلك بعد أن يتقاضى حملة الأسهم الممتازة كافة حقوقهم من الأرباح.
وش معنى يتقاضى؟
يُعطى

ملك زماني
05-17-2012, 06:29 PM
يمممه من وين هالسسؤآال

مممممم د


اولا جوابك خطا الجواب الصحيح أ

ثانيا هذا بالمحاضرة رقم 7 المحفظة الاستثمارية بالتفريغ وليس الملخص ..

تحياتي

ابوهاشم
05-17-2012, 06:29 PM
المادة والله مايستهان بها الله يفرجها علينا جميعا بصراحه تشتت المخ

الذيب
05-17-2012, 06:42 PM
أهب يا ملك زماني
التفريغ بعد ذاكرته
زين ما انت دكتور المادة

امزح ماشاء الله تبارك الله
الله لايضرك وبالتوفيق
انا باقي صفحة 6 ملخص خيال بعدين خليته ورحت اذاكر الاسئلة
المعنوية صفر
الله يعين بس

ملك زماني
05-17-2012, 06:47 PM
أهب يا ملك زماني
التفريغ بعد ذاكرته
زين ما انت دكتور المادة

امزح ماشاء الله تبارك الله
الله لايضرك وبالتوفيق
انا باقي صفحة 6 ملخص خيال بعدين خليته ورحت اذاكر الاسئلة
المعنوية صفر
الله يعين بس



عادي ياقلبي

جزاك الله خير

اقول كل ما ضاقت عليك استغفر ربك وصل ركعتين صدقني ترتاح وتذاكر بنشاط

تحياتي

صآفي الذهن
05-17-2012, 06:53 PM
اولا جوابك خطا الجواب الصحيح أ

ثانيا هذا بالمحاضرة رقم 7 المحفظة الاستثمارية بالتفريغ وليس الملخص ..

تحياتي
الله ع الدوافير يذاكروا التفريغ ههههههههههههههه
الصلآ ع النبي :p

اغـــلآهم
05-17-2012, 06:55 PM
مشكوووور صافي الذهن ..

صآفي الذهن
05-17-2012, 06:58 PM
^^
ولووو :)

ابوهاشم
05-17-2012, 07:28 PM
اقول مافيه احد تواصل مع الدكتور وشاف العلم كيف بتكون الاسئله في العقارات جميع ماذكر اجل هنا شكلها ليس مما ذكر

جرح مشتاق
05-17-2012, 09:47 PM
.


مانزلت أسئلة جديدة .. اي شيء نذاكره بدال الملخص؟

.

ابوهاشم
05-17-2012, 09:52 PM
والله ياجرح مشتاق ما معك الا الملخص او اهم النقاط وغيرها لا تدور

جامعية عن بعد
05-17-2012, 09:58 PM
الله يعين الجميع..

جرح مشتاق
05-17-2012, 09:58 PM
والله ياجرح مشتاق ما معك الا الملخص او اهم النقاط وغيرها لا تدور


.

أجل بسم الله نبداء بملخص خيال .. لين ماالله يفرجها ان شاءالله.

.

بندر العتيبي
05-17-2012, 10:07 PM
:111 (10):س1: الأسواق العريقة توجد في ؟
. الولايات المتحدة الأمريكية واوربا الغربية
. الشرق الأوسط
ج. شرق أسيا.
د.كل ما ذكر
*
س2: تتأثر الأسواق اما ايجاباً أو سلباً بالاسواق الاخرى سواء كانت قريبة أو بعيدة ؟
. العبارة صحيحة
. العبارة خاطئة.
س3. أسواق السلع أو الخدمات تجد أنها تتميز بميزات تختلف عن المميزات التي تمتاز بها الأسواق المالية ؟
. اعتبارها متجانسة
. اعتبارها غير متجانسة
ج. متجانسة وغير متجانسة
د. ليس مما ذكر
*
س4: ماذا يقصد بالوساطة المالية ؟
. دور الوسطاء في الأسواق المالية.
. التوسط بين طرفين .
ج. إدارة اموال ذوي الفائض وليس تملكها.
د. جميع ما ذكر
*
س5: تشمل اعمال الوساطة المالية القيام بالعمليات على سائر الأدوات المشتقة او المركبة في كل مما يتعلق بـ
. الاسهم والأوراق المالية
. الأوراق التجارية.
ج. المعادن الثمينة والسلع.
د. كل ما ذكر
*
س6: يمكن تقسيم الأسواق المالية حسب مدة استحقاق الأوراق المالية الى ؟
. سوق رأس المال وسوق النقد.
. الأسواق الأولية.
ج. الأسواق الثانوية.
د.الأسواق الأنية.
*
س7: يمكن تقسيم الأسواق المالية حسب طبيعة الأوراق المالية الى ؟
. سوق رأس المال وسوق النقد.
. الأسواق الأولية.
ج. الأسواق الثانوية.
د.(ب +ج).
*
س8: يمكن تقسيم الأسواق المالية حسب البعد الزمني للعقود الى ؟
. سوق رأس المال وسوق النقد.
. الأسواق الأولية.
ج. الأسواق الثانوية.
د.الأسواق الأنية والآجلة.
*
س9: يمكن تقسيم الأسواق المالية حسب المكان وكيفية التداول الى ؟
. أسواق منظمة وأسواق غير منظمة.
. الأسواق الأولية.
ج. الأسواق الثانوية.
د.الأسواق الأنية.
*
*
س10: من وظائف الأسواق المالية التي توفر قنوات استثمارية متعددة لكل من الدائنين والمدينين ؟
. توفير أو زيادة كمية المصادر المالية المتاحة.
. تقديم السولة لمالكي الأصول المالية المختلفة.
* * ج. تطوير وتنمية أساليب التمويل المختلفة.
د.تساعد عملية التنمية الاقتصادية في المجتمع .
*
*
*
س11: من وظائف الأسواق المالية التي تعتبر من الاستثمارات السائلة ؟
. توفير أو زيادة كمية المصادر المالية المتاحة.
. تقديم السولة لمالكي الأصول المالية المختلفة.
* * ج. تطوير وتنمية أساليب التمويل المختلفة.
د.تساعد عملية التنمية الاقتصادية في المجتمع .
*
س12: من وظائف الأسواق المالية التي تتعلق بالأصول المالية المتوفرة في السوق المالي من جهه والمعلومات المتعلقة بالوضع المالي للشركات ؟
. توفير أو زيادة كمية المصادر المالية المتاحة.
. تقديم السولة لمالكي الأصول المالية المختلفة.
* * ج. تقديم مختلف المعلومات المالية.
د.تساعد عملية التنمية الاقتصادية في المجتمع .
*
*
س13: من وظائف الأسواق المالية التي تعتبر مؤشر للاموال الاقتصادية ومرآة عاكسة لما يحدث في الاقتصاد؟
. توفير أو زيادة كمية المصادر المالية المتاحة.
. تقديم السولة لمالكي الأصول المالية المختلفة.
* * ج. تطوير وتنمية أساليب التمويل المختلفة.
د.تساعد عملية التنمية الاقتصادية في المجتمع .
*
س14: من أهم أدوات الاستثمار المتاحة للمستثمر؟
. الأوراق المالية.
. العقار والسلع.
ج. المشروعات الاقتصادية .
د. جميع ما ذكر
*
س15: أن يمتلك المستثمر أصلاً مقابل المبلغ المستثمر ، وقد يكون ذلك الأصل حقيقًا (عقار ، أو سلعة مثلاً) أو ماليًا (سهم أو سند مثلاً).
. الأوراق المالية.
. أداة الاستثمار.
ج. المشروعات الاقتصادية .
د. جميع ما ذكر.
*
س16: تختلف الأوراق المالية فيما بينه من عدة زوايا ما عدا ؟
*
. من حيث الحقوق
. من حيث الدخل المتوقع منها.
ج. من حيث الأمان التي توفره لحاملها .
د. من حيث الاستثمار التي توفره لحاملها.
*
*
*
*
س17: يشتري المستثمر الأصول المالية بناءاً على توقعات لها مثل ؟
. ارتفاع قيمتها بمرور الوقت.
. القناعة بانها سوف توفر مصدراً جديداً للدخل.
ج. انها تحقق الأمرين معاً أي *ارتفاع قيمتها بمرور الوقت وتوفيرها *مصدراً جديداً للدخل.
د. جميع ما ذكر.
*
س18: اذا اصدرت شركة صناعية مساهمة أسهماً اضافية لتمويل عملية توسع محتملة فيها .
*
. لا تنشأ أية منفعه اقتصادية اضافية.
ب. لا تنشأ أي منفعة اقتصادية للناتج القومي.
ج. تنشأ عنها استثماراً حقيقياً أو اقتصادياً.
د. ليس مما ذكر.
*
س19: من خصائص الاستثمار بالاوراق المالية *؟
أ. الوقاية من التضخم.
ب. اسثمارات سائلة.
ج. سهولة الادارة ومتعة الاستثمار.
د. جميع ما ذكر.
س20: من عيوب الاستثمار في الأوراق المالية ؟
. تكاليف المتجرة بالاوراق المالية منخفضة.
. توجد اسواق دولية مماثلة للاسواق المحلية .
ج. تنخفض درجة الأمان في الاستثمار بالأوراق المالية .
د. تمتع الأوراق المالية بالتجانس
س20: العائد المتحقق للسهم خلال فترة معينة هو
. الارباح الموزعة للسهم خلال الفترة زائد الفرق السعري خلال الفترة مقسوم على سعر السهم بداية الفترة.
. الارباح الموزعة للسهم خلال الفترة زائد الفرق السعري خلال الفترة مضروب على سعر السهم بداية الفترة.
ج. الارباح الموزعة للسهم خلال الفترة ناقص الفرق السعري خلال الفترة مقسوم على سعر السهم بداية الفترة.
د. الارباح الموزعة للسهم خلال الفترة ناقص الفرق السعري خلال الفترة مضروب في سعر السهم بداية الفترة.
*
س21: مخاطر الاستثمار المالي هي
. لاتوجد ضمانات للربح عند الاستثمار.
. ان توزيع الارباح غير مضمون دائماً.
ج. هناك احتمالية فشل الشركة التي اصدرت الاسهم او السند.
د. جميع ما ذكر
*
*
س22: العلاقة بين المخاطرة والعائد علاقة طردية ؟
*
. الاجابة صحيحة
. الاجابة خاطئة .
*
س23: لكل مستثمر قدرة تحمل مختلفة للمخاطر ؟
. المعيار الذي يبين مدى قدرته على تحمل المخاطر.
. درجة ثرائه والأموال المتاحة لديه للاستثمار.
ج. العوائد تحدد الاستثمار
د. (أ + ب ).
*
س24: العوامل التي تحدد تحمل المستثمر للمخاطر:
. العمر
. طبيعة ميول المستثمر.
ج. درجة تجنبه للمخاطر
د. كل ما ذكر
*
س25: أداة مركبة من أدوات الاستثمار ، تتكون من أصلين أو أكثر وتخضع لإدارة شخص مسئول عنها يسمى مدير المحفظة.
. المحافظ ذات الاصول المالية
. المحفظة الاستثمارية.
ج. الاصول المختلطة
د. ليس مما ذكر
*
س26: تتنوع المحافظ حسب أصولها الى
. خمسة انواع
. ثلاثة انواع
ج. اربعة انواع
د. نوعان
*
*
س27: تتنوع المحافظ حسب اصولها وهي :
. المحافظ ذات الاصول المالية
. المحافظ ذات الأصول الحقيقية.
ج. المحفظ ذات الأصول المختلطة
د. جميع ما ذكر
*
س28: المحفظة المثلى هي التي تتوفر بها المواصفات التالية:
أ – تحقيق توازن للمستثمرين بين العائد والأمان .
ب – تتميز أصولها بقدر كافي من التنويع الإيجابي .
ج – أن تحقق أدوات المحفظة حدًا من السيولة أو القابلية للتسويق التي تمكن المدير من إجراء أية تعديلات جوهرية.
د. جميع ماذكر
*
س29: المحفظة المرجعية لجميع المستثمرين هي:
. محفظة استثمارية
. محفظة السوق
ج. محفظة مالية.
د. ليس مما سبق
*
س30: تمويل المدخرين المستثمرين من خلال الأسواق المالية يتم بطريقتين :
. التمويل المباشر عن طريق الأسواق المالية.
. التمويل الغير مباشر عن طريق الأسواق المالية
ج. التمويل الغير مباشر عن طريق المؤسسات الوسيطة
د. ( أ+ج).
*
س31: هناك عدة معايير لتقسيم الاسواق المالية :
. حسب طبيعة الأوراق المالية هل هي جديدة ام سبق التعامل بها .
. حسب المكان
ج. حسب مدة الاستحقاق للاداة المالية
د. حسب البعد الزمني للعقود
هـ. جميع ما ذكر
*
س32: عندما تكون الأسواق الثانوية نشطة فهي سائلة وأما عندما تكون غير نشطة فتكون السيولة منخفضة.
. العبارة صحيحة
. العبارة غير صحيحة
س33: الهدف الرئيسي لتداول الأوراق المالية في السوق الأولية هو :
. التمويل للوحدات الاقتصادية ذات العجز
. لأغراض السيولة والمضاربة
ج. لاغراض الاستثمار
د. ليس مما سبق
*
س34: الوظائف الاقتصادية لأسواق البورصة هي:
. إيجاد سوق مستمرة للأدوات المالية
. تحديد السعر الأمثل
. تمويل القطاعات الاقتصاديه المختلفة
. التغيرات في اسعار البورصه يعتبر مؤشر للتغيرات الاقتصاديه
هـ . جميع ما ذكر
*
س35: يتكون هذا السوق من مجموعه من تجار الاوراق الماليه و السماسره في مواقع مختلفه يتعاملون بالاوراق الماليه عن طريق أجهزه الكمبيوتر و تكون اسعار الأواراق الماليه في هذا السوق تختلف عن اسعارها في الاسواق المنظمه.
. العبارة صحيحة
. العبارة غير صحيحة
*
س36: يتم التعامل فيها بالأوراق المالية قصيرة الأجل ( سنة أو أقل ).
. سوق رأس المال
. سوق النقود
ج. السوق الغير منظمه
د. بورصات المناطق
*
س37: يتم التعامل فيها بالأوراق المالية طويلة الأجل ( أكثر من سنة ).
. سوق رأس المال
. سوق النقود
ج. السوق الغير منظمه
د. بورصات المناطق
*
*
س38: سوق النقود تتعامل فيها الأوراق المالية قصيرة الأجل وتتميز ب:
. سيولتها أقل
. تقلبات أسعارها اكبر
ج. مخاطر الاستثمار فيها قليلة
د. ليس مما ذكر
*
س39: من انواع العقود بالاسواق الآجلة :
. عقود المستقبليات
. عقود الأجلة
ج. عقود الخيارات
د. عقود المبادلات
هـ. جميع ماذكر
*
*
*
*
اسئلة تساعد على فهم مادة الأسواق المالية وادارة المحافظ
*
من المحاضرة 1 الى 10
*
*
منقول من
اخوكم في الله
*
ابو فايــــــــــــــــــــــــز
جزاه الله خير

فابري
05-17-2012, 10:28 PM
السلام عليكم ..

اخواني هذا المثال ما فهمته ممكن احد يشرح لي


مثال: أحد السندات بقي من عمره 20 عاماً أي أن تاريخ الاستحقاق بعد 20 عام. الفائض الذي يدفعه هذا السند = 4% القيمة الاسمية لهذا السند = 1000$
Price:20-yr, 4% Coupon, ; Par value= $1.000
file:///C:/Users/admin/AppData/Local/Temp/msohtmlclip1/01/clip_image001.gifالحل:

P= 40 ∑

P= 1,148,77$



المثال موجود في صفحة 24 من الملخص ابي اعرف وشلون جت 1.03

شمس الامل
05-17-2012, 11:23 PM
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^

مو معانا طال عمرك
هذا ما فهمته وقلت لدكتور يشرحه لي قال ليس مطالبين فيه
عطني البشاره ^_*


احترامي

الذيب
05-17-2012, 11:55 PM
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^

مو معانا طال عمرك
هذا ما فهمته وقلت لدكتور يشرحه لي قال ليس مطالبين فيه
عطني البشاره ^_*
احترامي


متأكدة من هذا الكلام ،، والا لا ،،

سكون الليل
05-18-2012, 12:00 AM
كلا شمس الامل صحيح كنت حاضره

شمس الامل
05-18-2012, 12:08 AM
هذي اجابتي على الاسئله الى نزلها اخوي بندر اتمنى يكون كل الحل صحيح س1:الأسواق العريقة توجد في ؟
. الولايات المتحدة الأمريكية واوربا الغربية
. الشرق الأوسط
ج. شرق أسيا.
د.كل ما ذكر
*
س2: تتأثر الأسواق اما ايجاباً أو سلباً بالاسواق الاخرى سواء كانت قريبة أو بعيدة ؟
. العبارة صحيحة
. العبارة خاطئة.
س3. أسواق السلع أو الخدمات تجد أنها تتميز بميزات تختلف عن المميزات التي تمتازبها الأسواق المالية ؟
. اعتبارهامتجانسة
. اعتبارها غير متجانسة
ج. متجانسة وغير متجانسة
د. ليس مما ذكر
*
س4: ماذا يقصد بالوساطة المالية ؟
. دور الوسطاء في الأسواق المالية.
. التوسط بين طرفين .
ج. إدارة اموال ذوي الفائض وليس تملكها.
د. جميع ماذكر
*
س5: تشمل اعمال الوساطة المالية القيام بالعمليات على سائر الأدوات المشتقة اوالمركبة في كل مما يتعلق بـ
. الاسهم والأوراق المالية
. الأوراق التجارية.
ج. المعادن الثمينة والسلع.
د. كل ما ذكر
*
س6: يمكن تقسيم الأسواق المالية حسب مدة استحقاق الأوراق المالية الى ؟
. سوق رأسالمال وسوق النقد.
. الأسواق الأولية.
ج. الأسواق الثانوية.
د.الأسواق الأنية.
*
س7: يمكن تقسيم الأسواق المالية حسب طبيعة الأوراق المالية الى ؟
. سوق رأس المال وسوق النقد.
. الأسواق الأولية.
ج. الأسواق الثانوية.
د.(ب +ج).
*
س8: يمكن تقسيم الأسواق المالية حسب البعد الزمني للعقود الى ؟
. سوق رأس المال وسوق النقد.
. الأسواق الأولية.
ج. الأسواق الثانوية.
د.الأسواقالأنية والآجلة.
*
س9: يمكن تقسيم الأسواق المالية حسب المكان وكيفية التداول الى ؟
. أسواقمنظمة وأسواق غير منظمة.
. الأسواق الأولية.
ج. الأسواق الثانوية.
د.الأسواق الأنية.
*
*
س10: من وظائف الأسواق المالية التي توفر قنوات استثمارية متعددة لكل من الدائنينوالمدينين ؟
. توفير أوزيادة كمية المصادر المالية المتاحة.
. تقديم السولة لمالكي الأصول المالية المختلفة.
* * ج. تطوير وتنمية أساليب التمويل المختلفة.
د.تساعد عملية التنمية الاقتصادية في المجتمع .
*
*
*
س11: من وظائف الأسواق المالية التي تعتبر من الاستثمارات السائلة ؟
. توفير أو زيادة كمية المصادر المالية المتاحة.
. تقديمالسولة لمالكي الأصول المالية المختلفة.
* * ج. تطوير وتنمية أساليب التمويل المختلفة.
د.تساعد عملية التنمية الاقتصادية في المجتمع .
*
س12: من وظائف الأسواق المالية التي تتعلق بالأصول المالية المتوفرة في السوقالمالي من جهه والمعلومات المتعلقة بالوضع المالي للشركات ؟
. توفير أو زيادة كمية المصادر المالية المتاحة.
. تقديم السولة لمالكي الأصول المالية المختلفة.
* * ج. تقديممختلف المعلومات المالية.
د.تساعد عملية التنمية الاقتصادية في المجتمع .
*
*
س13: من وظائف الأسواق المالية التي تعتبر مؤشر للاموال الاقتصادية ومرآة عاكسةلما يحدث في الاقتصاد؟
. توفير أو زيادة كمية المصادر المالية المتاحة.
. تقديم السولة لمالكي الأصول المالية المختلفة.
* * ج. تطوير وتنمية أساليب التمويل المختلفة.
د.تساعدعملية التنمية الاقتصادية في المجتمع .
*
س14: من أهم أدوات الاستثمار المتاحة للمستثمر؟
. الأوراق المالية.
. العقار والسلع.
ج. المشروعات الاقتصادية .
د. جميع ماذكر
*
س15: أن يمتلك المستثمر أصلاً مقابل المبلغ المستثمر ، وقد يكون ذلك الأصل حقيقًا(عقار ، أو سلعة مثلاً) أو ماليًا (سهم أو سند مثلاً).
. الأوراق المالية.
. أداةالاستثمار.
ج. المشروعات الاقتصادية .
د. جميع ما ذكر.
*
س16: تختلف الأوراق المالية فيما بينه من عدة زوايا ما عدا ؟
*
. من حيث الحقوق
. من حيث الدخل المتوقع منها.
ج. من حيث الأمان التي توفره لحاملها .
د. من حيثالاستثمار التي توفره لحاملها.
*
*
*
*
س17: يشتري المستثمر الأصول المالية بناءاً على توقعات لها مثل ؟
. ارتفاع قيمتها بمرور الوقت.
. القناعة بانها سوف توفر مصدراً جديداً للدخل.
ج. انها تحقق الأمرين معاً أي *ارتفاع قيمتها بمرور الوقت وتوفيرها *مصدراً جديداًللدخل.
د. جميع ماذكر.
*
س18: اذا اصدرت شركة صناعية مساهمة أسهماً اضافية لتمويل عملية توسع محتملة فيها .
*
. لا تنشأ أية منفعه اقتصادية اضافية.
ب. لا تنشأ أي منفعة اقتصادية للناتج القومي.
ج. تنشأ عنهااستثماراً حقيقياً أو اقتصادياً.
د. ليس مما ذكر.
*
س19: من خصائص الاستثمار بالاوراق المالية *؟
أ. الوقاية من التضخم.
ب. اسثمارات سائلة.
ج. سهولة الادارة ومتعة الاستثمار.
د. جميع ماذكر.
س20: من عيوب الاستثمار في الأوراق المالية ؟
. تكاليف المتجرة بالاوراق المالية منخفضة.
. توجد اسواق دولية مماثلة للاسواق المحلية .
ج. تنخفضدرجة الأمان في الاستثمار بالأوراق المالية .
د. تمتع الأوراق المالية بالتجانس
س20: العائد المتحقق للسهم خلال فترة معينة هو
. الارباحالموزعة للسهم خلال الفترة زائد الفرق السعري خلال الفترة مقسوم على سعر السهمبداية الفترة.
. الارباح الموزعة للسهم خلال الفترة زائد الفرق السعري خلال الفترة مضروب على سعرالسهم بداية الفترة.
ج. الارباح الموزعة للسهم خلال الفترة ناقص الفرق السعري خلال الفترة مقسوم علىسعر السهم بداية الفترة.
د. الارباح الموزعة للسهم خلال الفترة ناقص الفرق السعري خلال الفترة مضروب في سعرالسهم بداية الفترة.
*
س21: مخاطر الاستثمار المالي هي
. لاتوجد ضمانات للربح عند الاستثمار.
. ان توزيع الارباح غير مضمون دائماً.
ج. هناك احتمالية فشل الشركة التي اصدرت الاسهم او السند.
د. جميع ماذكر
*
*
س22: العلاقة بين المخاطرة والعائد علاقة طردية ؟
*
. الاجابةصحيحة
. الاجابة خاطئة .
*
س23: لكل مستثمر قدرة تحمل مختلفة للمخاطر ؟
. المعيار الذي يبين مدى قدرته على تحمل المخاطر.
. درجةثرائه والأموال المتاحة لديه للاستثمار.
ج. العوائد تحدد الاستثمار
د. (أ + ب ).
*
س24: العوامل التي تحدد تحمل المستثمر للمخاطر:
. العمر
. طبيعة ميول المستثمر.
ج. درجة تجنبه للمخاطر
د. كل ماذكر
*
س25: أداة مركبة من أدوات الاستثمار ، تتكون من أصلين أو أكثر وتخضع لإدارة شخصمسئول عنها يسمى مدير المحفظة.
. المحافظ ذات الاصول المالية
. المحفظةالاستثمارية.
ج. الاصول المختلطة
د. ليس مما ذكر
*
س26: تتنوع المحافظ حسب أصولها الى
. خمسة انواع
. ثلاثةانواع
ج. اربعة انواع
د. نوعان
*
*
س27: تتنوع المحافظ حسب اصولها وهي :
. المحافظ ذات الاصول المالية
. المحافظ ذات الأصول الحقيقية.
ج. المحفظ ذات الأصول المختلطة
د. جميع ماذكر
*
س28: المحفظة المثلى هي التي تتوفر بها المواصفات التالية:
أ – تحقيق توازن للمستثمرين بين العائد والأمان .
ب – تتميز أصولها بقدر كافي من التنويع الإيجابي .
ج – أن تحقق أدوات المحفظة حدًا من السيولة أو القابلية للتسويق التي تمكن المديرمن إجراء أية تعديلات جوهرية.
د. جميع ماذكر
*
س29: المحفظة المرجعية لجميع المستثمرين هي:
. محفظة استثمارية
. محفظةالسوق
ج. محفظة مالية.
د. ليس مما سبق
*
س30: تمويل المدخرين المستثمرين من خلال الأسواق المالية يتم بطريقتين :
. التمويل المباشر عن طريق الأسواق المالية.
. التمويل الغير مباشر عن طريق الأسواق المالية
ج. التمويل الغير مباشر عن طريق المؤسسات الوسيطة
د. ( أ+ج).
*
س31: هناك عدة معايير لتقسيم الاسواق المالية :
. حسب طبيعة الأوراق المالية هل هي جديدة ام سبق التعامل بها .
. حسب المكان
ج. حسب مدة الاستحقاق للاداة المالية
د. حسب البعد الزمني للعقود
هـ. جميع ماذكر
*
س32: عندما تكون الأسواق الثانوية نشطة فهي سائلة وأما عندما تكون غير نشطة فتكونالسيولة منخفضة.
. العبارةصحيحة
. العبارة غير صحيحة
س33: الهدف الرئيسي لتداول الأوراق المالية في السوق الأولية هو :
. التمويلللوحدات الاقتصادية ذات العجز
. لأغراض السيولة والمضاربة
ج. لاغراض الاستثمار
د. ليس مما سبق
*
س34: الوظائف الاقتصادية لأسواق البورصة هي:
. إيجاد سوق مستمرة للأدوات المالية
. تحديد السعر الأمثل
. تمويل القطاعات الاقتصاديه المختلفة
. التغيرات في اسعار البورصه يعتبر مؤشر للتغيرات الاقتصاديه
هـ . جميع ماذكر
*
س35: يتكون هذا السوق من مجموعه من تجار الاوراق الماليه و السماسره في مواقعمختلفه يتعاملون بالاوراق الماليه عن طريق أجهزه الكمبيوتر و تكون اسعار الأواراقالماليه في هذا السوق تختلف عن اسعارها في الاسواق المنظمه.
. العبارة صحيحة
. العبارةغير صحيحة
*
س36: يتم التعامل فيها بالأوراق المالية قصيرة الأجل ( سنة أو أقل ).
. سوق رأس المال
. سوقالنقود
ج. السوق الغير منظمه
د. بورصات المناطق
*
س37: يتم التعامل فيها بالأوراق المالية طويلة الأجل ( أكثر من سنة ).
. سوق رأسالمال
. سوق النقود
ج. السوق الغير منظمه
د. بورصات المناطق
*
*
س38: سوق النقود تتعامل فيها الأوراق المالية قصيرة الأجل وتتميز ب:
. سيولتها أقل
. تقلبات أسعارها اكبر
ج. مخاطرالاستثمار فيها قليلة
د. ليس مما ذكر
*
س39: من انواع العقود بالاسواق الآجلة :
. عقود المستقبليات
. عقود الأجلة
ج. عقود الخيارات
د. عقود المبادلات
هـ. جميعماذكر




احترامي

شمس الامل
05-18-2012, 12:10 AM
متأكدة من هذا الكلام ،، والا لا ،،


افااااااااااااااااااااا يا الذيب
عمرك قريت شي كتبه مو معنى وجاء في الاختبار
انا مستحيل اكتب شي الا وانا متاكده منه 100%

احترامي

عبــــ الورد ــــير
05-18-2012, 12:16 AM
والله الماده غثيثه يبيلها تركيز عسى ربي يسهلها ويهونها عليناا


~~
ربي يجزاكم خير ويحقق أمانيكم خيال وابويوسف وابو فايز وشمس الامل وشامان ..وكل من فرغ ولخص
وسهل علينا المواد ووضع اسئله ورد ع الاستفسارات ..الكل يآآرب:cupidarrow:

الصريح
05-18-2012, 12:45 AM
اختي شمس الامل ياليت اذا فية غير هل المسالة مو مطالبين او الدكتور ما ركز عليها تقولين شنو هي ....

لانه فيه مسائل طويلة وجداول وحوسة استبعد ان ابدكتور يجيبها بس بتاكد اذا عندك خبر

عبــــ الورد ــــير
05-18-2012, 12:52 AM
المسائل المطلوبه
تسعير الاصول الراسماليه _ قياس الانحراف المعياري _ قياس المخاطر

هاجس
05-18-2012, 01:25 AM
السلام عليكم الحين ابسال ملخص النقاط اللي نزلة اخوونا ابو اسامة (خـــيال) فية شي مو مطالبين فية او لا
لان الاخت(شمس الامل) تقول فية مسائل مو مطالبين فيها .

ابو فايز
05-18-2012, 02:03 AM
السلام عليكم

بعض الاسئلة

http://www.4shared.com/file/1Mrhi-3m/_______2.html

الذيب
05-18-2012, 03:07 AM
افااااااااااااااااااااا يا الذيب
عمرك قريت شي كتبه مو معنى وجاء في الاختبار
انا مستحيل اكتب شي الا وانا متاكده منه 100%

احترامي

شكرا جزيلا غير هزيلا ،،

القنبلة
05-18-2012, 04:41 AM
السلام عليكم

بعض الاسئلة

http://www.4shared.com/file/1Mrhi-3m/_______2.html

الله يبيض وجهك وماقصرت على ستين السؤال

ابوفايز إن شاءالله إن الستين سؤال شاملة المنهج مافيه شك

تتوقع تكفي للمذاكره ..

الله يوفق الجميع ...

مرحاب
05-18-2012, 05:34 AM
السلام عليكم جميعا

اسئلة اللقاءات مهمه جدا جدا واغلب اسئلة الاختبار منها طبعا مو نصيه فركزوا عليها حييييل بالفهم مو الحفظ
والاسئله واضحه وصريحه وراح يجي مسائل

هذي هديه نهاية هالترم ووداعية الدراسه

اذكرونا بخير

الذيب
05-18-2012, 05:37 AM
السلام عليكم جميعا

اسئلة اللقاءات مهمه جدا جدا واغلب اسئلة الاختبار منها طبعا مو نصيه فركزوا عليها حييييل بالفهم مو الحفظ
والاسئله واضحه وصريحه وراح يجي مسائل

هذي هديه نهاية هالترم ووداعية الدراسه

اذكرونا بخير

كلام جميل
جميل جمال
ماله مثال

لكن يا اخوان ،،
ماتلاحظون ان الاسئلة عددها قليل جدا ،، والا ايش رايكم

مرحاب
05-18-2012, 05:40 AM
كلام جميل
جميل جمال
ماله مثال

لكن يا اخوان ،،
ماتلاحظون ان الاسئلة عددها قليل جدا ،، والا ايش رايكم

هذي توصية الدكتور لي شخصيا طال عمرك << ماوده يقول بس أجبره الذيب عووو

الذيب
05-18-2012, 05:40 AM
مشكور مرحاب
دائما تظهر في الاوقات المناسبة
وتجيب القووول في آخر دقيقة
بارك الله فيك

الذيب
05-18-2012, 05:43 AM
آخاف ان هناك اسئلة سقطت سهوا وطاحت هنا او هناك
والا ايش رايكم

عوووووووو

طلع الصباح والذيب لازم يطلع على رأس مرقاب ويغادركم بالحب والشكر

maahaa
05-18-2012, 07:09 AM
محاضره 26

مثال قياس المخاطره في شركه (أ)
في الجدول خانه (ع-ع*)
كيف جبنا 0,85

بحر وسما
05-18-2012, 10:14 AM
محاضره 26

مثال قياس المخاطره في شركه (أ)
في الجدول خانه (ع-ع*)
كيف جبنا 0,85
احنا طلعنا العائد المرجح ع* وكان 0.15 ونحوله نسبه يصير 15%
موجود الان عندنا معدل العائد ع في الجدول الاول نطرح منه ع* اللي جبناه من القانون يصير 1-0.15=0.85

ابو توتو
05-18-2012, 11:11 AM
والله يا إخوان راح اشتاق لكم واحد واحد

وكنتم خير رفيق ومعين بعد الله

اسأل الله ان يجمعني بكم في جنته انه ولي ذلك والقادر عليه

maahaa
05-18-2012, 11:19 AM
احنا طلعنا العائد المرجح ع* وكان 0.15 ونحوله نسبه يصير 15%
موجود الان عندنا معدل العائد ع في الجدول الاول نطرح منه ع* اللي جبناه من القانون يصير 1-0.15=0.85


طيب في الجدول مكتوب (-.7 ) لو طرحنا مع 0.15 =0.55

والجدول مكتوب 0.85

نور الليل
05-18-2012, 11:43 AM
[quote=شمس الامل;219918]^^^^^^^^^^^^^^^^^^^

مو معانا طال عمرك
هذا ما فهمته وقلت لدكتور يشرحه لي قال ليس مطالبين فيه
عطني البشاره ^_*






الله يبشرك بالجنة اختي شمس ..

فابري
05-18-2012, 12:35 PM
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^

مو معانا طال عمرك
هذا ما فهمته وقلت لدكتور يشرحه لي قال ليس مطالبين فيه
عطني البشاره ^_*


احترامي


الله يبشرك بالجنة

مدري وشلون تقتبسون

عموما مشكورة ماقصرتي والله يوفقم ويسر اموركم جميعـــــأ ..

فابري
05-18-2012, 12:47 PM
كلام جميل
جميل جمال
ماله مثال

لكن يا اخوان ،،
ماتلاحظون ان الاسئلة عددها قليل جدا ،، والا ايش رايكم




اللي لاحظته يا عزيزي الغالي ..

اسئلة اللقاءات 48 سؤال والاسئلة اللي نزلها السعد 52 يعني 4 اسئلة ناقصة وكل ما ابي اطلعها اضيع بينهم واللي يقهر الطابعة خلص علي الحبر ولا كنت طبعت ورايحت راسي ..


اللي حبيت اقوله اسئلة اللقاءات كلها مهمة وركز عليها الدكتور اكثر من مرة وكذلك اكد لي احد طلاب تخصص الاقتصاد لانهم معنا بنفس المادة ..

ارجو من قراء جميع الاسئلة يضع لنا الناقص ..

واسف جدا للاطالة ..

ودي ..

مستشار متقاعد
05-18-2012, 01:20 PM
طيب اسئلة الاخ خيال ماتكفي

صقر النايفات
05-18-2012, 01:21 PM
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^

مو معانا طال عمرك
هذا ما فهمته وقلت لدكتور يشرحه لي قال ليس مطالبين فيه
عطني البشاره ^_*
احترامي



الله يبشرك بالخير ..
يامهاااوي مع احترااامي

شموخ
05-18-2012, 01:52 PM
طيب في الجدول مكتوب (-.7 ) لو طرحنا مع 0.15 =0.55

والجدول مكتوب 0.85

الله يبارك فيكم ..\نعم نفس الاشكال
مريت به
مهاوي
الله يبشرك بالجنة ..
من جد ما فيه مسائل ..
الله يسعدك دنيا وآخرة

شمس الامل
05-18-2012, 02:00 PM
شموخ
لا فيه مسائل معنا انا اقصد الى مو معنا تقييم السند ات


احترامي

شموخ
05-18-2012, 02:14 PM
شموخ
لا فيه مسائل معنا انا اقصد الى مو معنا تقييم السند ات


احترامي
شكرا يا الغلا..
وينها هالمسائل ؟؟
هل حدد لنا مسائل ..
معينة .. ولا كلها معنا ما عادا تقييم السندات
اللي موجودة في اسئلة خيال ولا فيه غيرها
الحين خلصت المذكرة ..
باقي ما رحت للأسئلة ..

المميز
05-18-2012, 03:05 PM
خيال لو حطيت أهم النقاط بملف واحد بارك الله فيك ...

مستشار متقاعد
05-18-2012, 03:14 PM
الملخص خلص على حياتي
وش نعتمد عليه
والله المادة غثيثة

صآفي الذهن
05-18-2012, 03:25 PM
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^

مو معانا طال عمرك
هذا ما فهمته وقلت لدكتور يشرحه لي قال ليس مطالبين فيه
عطني البشاره ^_*


احترامي
الله يبشششرك بالجنة وبفوز الأهلي اليوم هع
من بعد الجمعه وانا حايس فيها *_*

ربي يسسسسسعدك دافورتنآآ :p

صآفي الذهن
05-18-2012, 03:33 PM
المسائل المطلوبه
تسعير الاصول الراسماليه _ قياس الانحراف المعياري _ قياس المخاطر
سسسسسسسسسسسلمتي ع التوضيح

فآلك التوفيق

صآفي الذهن
05-18-2012, 03:34 PM
خيال لو حطيت أهم النقاط بملف واحد بارك الله فيك ...
موجودة بأول رد هي نفسها الأسئلة
أسئلة خيال للأسواق المالية وإدارة المحافظ:
PDF (http://www.4shared.com/office/4LD2XD8h/_____.html)

WORD (http://www.4shared.com/office/9isKQ-hw/_____.html)

صآفي الذهن
05-18-2012, 04:04 PM
يا اخوان العائد المرجح معنآ ؟؟؟؟؟؟؟

الذيب
05-18-2012, 04:25 PM
لا فيه مسائل معنا انا اقصد الى مو معنا تقييم السند ات


احترامي



هل المثال الخاص بتقييم السندات + قانون تقييم السندات غير مطلوبه
ام المثال فقط

،،،،،،

صآفي الذهن
05-18-2012, 04:29 PM
الجدول اللي بصفحة 27 بملخص خيال
الانحراف المعياري للشركتين أ و ب [ .66 و .12 ] كيف جات ؟؟

بحر وسما
05-18-2012, 04:55 PM
طيب في الجدول مكتوب (-.7 ) لو طرحنا مع 0.15 =0.55

والجدول مكتوب 0.85
ما دام انه مو معانا ابي اوضح لك
اشارته بالناقص ولما تضربين الناقص بالزايد يصير ناقص علشان كذا صار 0.85

Project Manager
05-18-2012, 04:57 PM
المسائل المهمه

القيمة العادلة.
العائد المطلوب.

فقطططط.

مادري من وين تجيبون. الكلام ؟؟؟؟
الدكتور لم يحل الا مسالة وحده. وكررها.


فقط احفظوا القوانين

Project Manager
05-18-2012, 05:01 PM
نقطه. مهمة جدا
الدكتور واضح جدا في اسالته
الدكتور طرح اسالة لقائات مهمه جدا
الدكتور في امتحان العقارات السابق. خرج بسؤالين فقط
الدكتور في امتحان العقارات. اعطانا. 8 اسالة. موجودة في اسالة البنات
مما يدل علي اهمية اسالة اللقائات حتي وان كانت قليلة

المشكلة الوحيدة غدا. ان البنات. يخرجون متاخرين لان عندهم مادتين


وفق الله الجميع

سماوي
05-18-2012, 05:30 PM
نقطه. مهمة جدا
الدكتور واضح جدا في اسالته
الدكتور طرح اسالة لقائات مهمه جدا
الدكتور في امتحان العقارات السابق. خرج بسؤالين فقط
الدكتور في امتحان العقارات. اعطانا. 8 اسالة. موجودة في اسالة البنات
مما يدل علي اهمية اسالة اللقائات حتي وان كانت قليلة

المشكلة الوحيدة غدا. ان البنات. يخرجون متاخرين لان عندهم مادتين


وفق الله الجميع

اسئلة البنات ما راح نلحق عليها اذا هي فترة ثانيه عند البنات
المادة الفتره الثانية لنا والمنشات الاولى يعني بنكون في القاعه
ولا مهم جداً في التمويل والعقار جاب منها 8 البنات مدري هل الاسواق فترة اولى عندكم ؟

أميرة المشاعر
05-18-2012, 05:43 PM
^
أول شيء المنشآت الماليه وبعده على طول الأسواق الماليه يعني سلم الورقه الأولى وإستلم الثانيه مافيه فاصل بينهم..
:(

المميز
05-18-2012, 05:45 PM
موجودة بأول رد هي نفسها الأسئلة
أسئلة خيال للأسواق المالية وإدارة المحافظ:
PDF (http://www.4shared.com/office/4LD2XD8h/_____.html)

WORD (http://www.4shared.com/office/9isKQ-hw/_____.html)


ماقصرت يالغالي بس اظن أنها غير وهي عبارة عن 33 صفحة ولا أعلم

صآفي الذهن
05-18-2012, 05:50 PM
^^
لآ مهي غير الـ 33 اللي تقصدها هذا الملخص


يا خوان اللي وصل لـ صفحة 27 في الملخص يقولي كيف انحسسب الانحراف المعياري 66% و12%

صآفي الذهن
05-18-2012, 05:52 PM
المسائل المهمه

القيمة العادلة.
العائد المطلوب.

فقطططط.

مادري من وين تجيبون. الكلام ؟؟؟؟
الدكتور لم يحل الا مسالة وحده. وكررها.


فقط احفظوا القوانين
الله يعطيك العافيه
طيب وشهي المسألة اللي حلها ؟؟؟

نهر
05-18-2012, 05:54 PM
الانحرف المعياري الجذري التربيعي للتباين

خيال
05-18-2012, 06:03 PM
^^
لآ مهي غير الـ 33 اللي تقصدها هذا الملخص


يا خوان اللي وصل لـ صفحة 27 في الملخص يقولي كيف انحسسب الانحراف المعياري 66% و12%

تأخذ الجذر التربيعي للرقمين الموجودة في صف التباين.
الجذر التربيعي للرقم 0.4335 = 0.658 وبالتقريب = 0.66
الجذر التربيعي للرقم 0.0150 = 0.12

خيال
05-18-2012, 06:05 PM
الانحراف المعياري علاقة عكسية من الأمان.
كلما زاد الانحراف المعياري قل الأمان.
كلما قل الانحراف المعياري زاد الأمان.

صآفي الذهن
05-18-2012, 06:09 PM
الانحرف المعياري الجذري التربيعي للتباين
تأخذ الجذر التربيعي للرقمين الموجودة في صف التباين.
الجذر التربيعي للرقم 0.4335 = 0.658 وبالتقريب = 0.66
الجذر التربيعي للرقم 0.0150 = 0.12

ربي يسسسسسسسسسسسسسسعدكم وضحت وجربتها 100%

شامان
05-18-2012, 06:25 PM
السلام عليكم :::
أتمنى الجميع في أطيب حال وأحوال :::
-----------------------------------------

بالنسبة لمداخل تقييم أداء المحفظه <<
عشان اثبتهم وانتم معي تثبتونهم .. ونفتك منهم

ناخذ بلاك كوفي ::::
http://t0.gstatic.com/images?q=tbn:ANd9GcRNa8aLfpAeNJJM4uuQ56d6_Olg6WRnf HWhjTb1XfTr8e-ZzPCAiw


الأربع نماذج لمداخل تقييم أداء المحفظه هم ::::
-شارب << ابو شنب -راعي الانحراف المعياري بعلمكم سالفته
- ترينور << ابو ساطور - راعي بيتا بعلمكم سالفته
- جنسن << كريم جونسون بعلمكم سالفته
- فاما << هذا رخمة ماجاب له شي
الدكتور ركز على اثنين شارب و ترينور


شارب <<<
هذا مقاياس مركب (مركب شنب ) لقياس أداء المحفظه
يقوم على أساس قياس العائد والخطر
مخاطر كلية منظمة وغير منظمه
كلهااااا ماقلت لكم انه شنب ...
يطلق عليه المكافأة إلى نسب التقلب في العائد
يحدد العائد الاضافي الي تحققة الاوراق المالية الي بالمحفظة مقابل كل وحدة من وحدات المخاطر الكلية
يعني ببساطة .. هو قاعد يحدد العائد الي يجينا من استثمارنا في الاوراق نظير كل وحدة من وحدات الخطر الكلية
ويستخدم الانحراف المعياري .. في قياس المخاطر الكلية
يجي ابو شنب .. ومعه شنطته فيها الانحراف المعياري
وهالنموذج سلمكم الله يستخدم المقارنة بين المحافظ ذات الاهداف المتشابهة وتخضع لقيود متماثلة
إذا نثبت هالنقاط على شارب
شارب >> مركب >> كلية منتظمة وغير منتظمة >> محافظ اهدافها متشابهة وقيود متماثلة
-------------------------------------------------------------------


ترينور <<< ابو ساطور راعي بيتا
هذا يقوم على اساس الفصل ( عشان كذا قلت لكم ابو ساطور .. شغال فصل وتقطيع )
يقوم على اساس الفصل بين المخاطر المنتظمه .. والمخاطر الغير منتظمه .. يفصل بينها ماهوب مثل شارب (يجمعها كلها ) لا هذا فاصلها المنظمه لحال والغير منتظمه لحال
ويقيس المخاطر المنتظمه <<< بمعامل بيتا = 1 ...
جاي ومعه شنطته وفيها ساطور وبيتا
يفصل المنتظم عن الغير منتظم ويقيس المنتظم بمعامل بيتاااااااااا
كيف نقيس معامل بيتا ؟؟؟؟
عن طريق حساب التغير بين عائد محفظه ما وعائد محفظة السوق
مجموع حاصل ضرب انحرافات عائد المحفظه في انحرافات عائد السوق وقسمها على عدد الفقرات مطروح منها درجة حرية واحده
نثبت على ترينور
الفصل > معامل بيتا= 1
-----------------------------------------------------------

جنسن
ثبتوا معه ألفا <<<< ألفااااااااااااااااااااااااااا
الفا << الفرق بين مقدارين للعائد
- العائد الإضافي
- علاوة خطر السوق
يعني الفرق بين العائد والخطر ثبتوها كذا
معامل الفا يكون جيد اذا كان موجب ..... وسيء اذا كان سالب
اا كان صفر لاسالب ولا موجب يصير متواااازن
اذا تخبرون مسطرة العمال الي في نصها قزازة داخلها ما .. عشان يوزنون بها .. هذا هو ألفا
ويعتمد هالمقياس على استخدام نموذج تسعير الاصول >> كامب camp يسعر الاصول الرأسمالية



مقياس ال؟أداء ( شارب وترينور )
مقياس أداء المحفظة <<< احفظوه في هالجميه ومابتنسونه أبد
( عساني ما أنحرم من عمي على خالي )
عسااني << ع
ما أنحرم من <<< حرمان يعني سالب -
عمي <<< ع م
على >>> تقسيم
خالي << خ
نطبق الجمله وتصير
ع-ع م
-------
خ

وسلامتكم .....
والله ييسر للجميع ,,,,,,,,,,,,


--------------------------------------------------------

شامان
05-18-2012, 06:28 PM
ملاحظة مهمة جدا جدا

احد الاخوان نقل من تدارس نقاط مهمة ... ذكرها الدكتور وفيها خطا

قال التلوث الصناعي مخاطر منتظم
واذواق المستهلكين مخاطر غير منتظمة

بينما الثنتين كلها غير منتظمة لانها تعتبر من اخطار الصناعه
تلوث بيئي
مواد خام
اذواق المستههلكين
اضراب العمال
هذي كلها من المخاطر الصناعية
والمخاطر الصناعية غير منتظمة



وفقكم الله ويسر الله على الجميع ::::::::

جرح مشتاق
05-18-2012, 06:42 PM
السلام عليكم

بعض الاسئلة

http://www.4shared.com/file/1Mrhi-3m/_______2.html

.

عزيزي أبو فايز .. الرابط مايضبط معاي
ممكن تنزله على الورد افضل والله يجزاك الف خير.

.

فجر الأمه
05-18-2012, 06:44 PM
انا اختكم بحاول اجيب لكم الاسئلة باذن الله ماعندي مادة ثانية
اتمنى لكم التوفيق

شامان
05-18-2012, 06:47 PM
حسب ماوصلني :::
المسائل المهمة ثنتين ؟؟؟

القيمة العادلة في حالة النمو :::

اخر التوزيعات * (1+ معدل النمو في التوزيعات النقدية
----------------------------------------------
معدل العائد المطلوب - معدل التوزيعات النقدية للسهم





والمسألة الثانية
العائد المطلوب

العائد الخالي من المخاطر + بيتا * ( عائد محفظة السوق - العائد الخالي من المخاطر )




فقط هالمسألتين ؟؟؟؟؟؟

أميرة المشاعر
05-18-2012, 06:52 PM
رد الدكتور على أسئلة الأسواق الماليه قبل قليل في تدارس:

أؤكد لكم ان هذه الجهود رائعة، لكن لا تحصروا انفسكم فقط في
هذه الاسئلة واجوبتها على الرغم من اهميتها البالغة، واشجع الجميع الى العودة الى
الشرائح لاستكمال ما تبقى من المادة. وفقكم الله

شامان
05-18-2012, 06:55 PM
حفظ قانور قياس المخاطر <<< حفظ

الي هو المرجح >> قياس العائد المتوقع والمخاطر

الي فيه >> ع ر ح ر

شامان
05-18-2012, 06:56 PM
رد الدكتور على أسئلة الأسواق الماليه قبل قليل في تدارس:

أؤكد لكم ان هذه الجهود رائعة، لكن لا تحصروا انفسكم فقط في
هذه الاسئلة واجوبتها على الرغم من اهميتها البالغة، واشجع الجميع الى العودة الى
الشرائح لاستكمال ما تبقى من المادة. وفقكم الله

ماتسوقين الا تباشير الخير ... مثل وبل السحاب

جزاك الله خير وخيتي

دوم وافي
05-18-2012, 07:26 PM
انا اختكم بحاول اجيب لكم الاسئلة باذن الله ماعندي مادة ثانية
اتمنى لكم التوفيق

الله يمتعك بالصحة والعافية
نحتاجها كثير

دوم وافي
05-18-2012, 08:11 PM
بعض الاسئلة المحتمله على أسئلة اللقاءات :

1. ما لمقصود بالوساطة المالية ؟الوساطة المالية: التوسط بين طرفين:ذوي الفائض وذوي العجز؛ لتوجيه الفائض من الثروة لدى الفئة الأولى _ ذوي الفائض_ إلى الفئة الثانية _ ذوي العجز_ . وتقوم الفئة الثانية بإدارة أموال ذوي الفائض وليس تملكها.
السؤال المحتمل :
س1: الوساطة المالية هي :
أ- التوسط بين طرفين لتوجيه من ذوي الفائض الى ذوي العجز.
ب- التوسط بين طرفين لتوجيه من ذوي العجز الى ذوي الفائض .
ج- التوسط بين طرفين لتضليل ذوي الفائض عن ذوي العجز.
د- التوسط بين طرفين لتضليل ذوي العجز عن ذوي الفائض.
س2 : تقوم فئة ذوي العجز بـ :
أ- تملك أموال ذوي الفائض.
ب- ادارة أموال ذوي الفائض.
ج- مشاركة أمول ذوي الفائض .
د- جميع ما سبق .

مياس
05-18-2012, 08:33 PM
الله يعيننا وياكم عز الله اني منداش من هالمادة

دوم وافي
05-18-2012, 08:38 PM
سؤال محتمل :
يترتب على عملية الاستثمار في الاوراق المالية حيازة المستثمر لأصل مالي غير حقيقي يتخذ شكل :
أ- سهم ، سند ، شهادات ايداع . << أصول مالية.
ب- عقار ، سلعه ، معادن . << أصول حقيقية
ج- أ+ب.
د- ليس مما ذكر .

ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ ـــ
4. ما لمقصود بالمحفظة الاستثمارية ؟
المحفظة الاستثمارية هي: أداة مركبة من أدوات الاستثمار، تتكون من أصلين أو أكثر وتخضع لإدارة شخص مسئول عنها يسمى مدير المحفظة، الذي يكون مالكاً لها أو وكيلاً فقط.
سؤال محتمل :
س1: هي اداة مركبة من أدوات الاستثمار تتكون من أصلين أو أكثر وتخضع لادارة شخص مسئول عنها :
أ- محفظة استثمارية .
ب- محفظة مالية .
ج- محفظة سوق .
د- محفظة مدرسية . << برا ههههه
س2: مدير المحفظة الاستثمارية قد يكون :
أ- مالك فقط .
ب- وكيل فقط .
ج-مدير فقط .
د- مالك أو وكيل فقط .

أميرة المشاعر
05-18-2012, 08:53 PM
ملاحظه مهمه /
الأسهم الممتازة ليس لهم الحق في التصويت هناك خطأ في الملخص ونبه على هذي النقطة الدكتور بتدارس

ابن المؤذن
05-18-2012, 09:35 PM
ملاحظه مهمه /
الأسهم الممتازة ليس لهم الحق في التصويت هناك خطأ في الملخص ونبه على هذي النقطة الدكتور بتدارس

كلامك صحيح 100%

حصولهم على الأسهم الممتازة حفظ لهم حقوقهم المادية

وحرمهم من حق التصويت

دوم وافي
05-18-2012, 09:39 PM
19- تتصف بأنها الأوراق المالية بأنها استثمارات سائلة ؟
لان لها سوق ثانويا نبيع ونشتري بسهولة.
سؤال محتمل :
س1 : تتصف الاوراق المالية بأنها استثمارات سائلة بسبب :
أ- أكثر قابلية للتحول الى الفرد .
ب- سهولة شراؤها وبيعها .
ج- تتم في أسوق أكثر تنظيماً .
د- جميع ما ذكر .

س2: تتصف الاوراق المالية بسهولة إدارتها بسبب :
أ- يسهل نقلها من مكان الى اخر .
ب- لا تحتاج الى صيانة او دفع ضرائب .
ج- لا تحتاج الى خبرة في هذا المجال .
د- جميع ما ذكر .

ملاحظة هنا يمكن يخلط بينهم يعني يعطيك من السائلة و سهولة الادارة وهي موجودة في الملخص ص 5 .ناخذ مثال :

س3: تتصف الاوراق المالية بأنها استثمارات سائلة بسبب :
أ-سهولة نقلها من مكان الى مكان .
ب- سهولة شراؤها وبيعها .
ج- لا تحتاج الى خبره في هذا المجال .
د- جميع ما ذكر .

أميرة المشاعر
05-18-2012, 09:46 PM
س3: تتصف الاوراق المالية بأنها استثمارات سائلة بسبب :
أ-سهولة نقلها من مكان الى مكان .
ب- سهولة شراؤها وبيعها .
ج- لا تحتاج الى خبره في هذا المجال .
د- جميع ما ذكر

دوم مو المفروض تكون الإجابه ب...؟؟

السبيعية
05-18-2012, 09:52 PM
وفقنا الله واياكم لخير الدنيا والاخره

وجزاكم الله الجنة ..

فماهي الا ساعات وينتهي هذا المشوار بسلام.....

اتمنى من الاعمق التوفيق للجميع..

دوم وافي
05-18-2012, 09:55 PM
س3: تتصف الاوراق المالية بأنها استثمارات سائلة بسبب :
أ-سهولة نقلها من مكان الى مكان .
ب- سهولة شراؤها وبيعها .
ج- لا تحتاج الى خبره في هذا المجال .
د- جميع ما ذكر

دوم مو المفروض تكون الإجابه ب...؟؟

هههههههههههههه
كنت اختبركم مبروووووووووووك فزتي
<<< ما يصرف ابد
عدلتها على طول قبل ردك بعد

ابوهاشم
05-18-2012, 09:57 PM
ممكن احد ينزل لنا القواانين المطلوبه علشان بصراحه علشان ما ننحاس بليززززززززززززززز

مياس
05-18-2012, 09:58 PM
بص شوف دوووووووم بيعمل ايه ..

شامان
05-18-2012, 09:59 PM
دوم وافي ... عساك على القوة :::

انتااا نمبررر ون .. ياخي من كثر ما أغليك ... وددددي ... ولا بلاش

عبــــ الورد ــــير
05-18-2012, 09:59 PM
س3: تتصف الاوراق المالية بأنها استثمارات سائلة بسبب :
أ-سهولة نقلها من مكان الى مكان .
ب- سهولة شراؤها وبيعها .
ج- لا تحتاج الى خبره في هذا المجال .
د- جميع ما ذكر


اتوقع الجواب (ب)

دوم وافي
05-18-2012, 10:00 PM
21. ما هي المحفظة الكفؤة والمحفظة المثلى والمحفظة الاستثمارية؟
المحفظةالكفؤة : هي التي تعطي أعلى عائد عند مستوى معين من المخاطر.
المحفظةالمثلى : هي التي يكون فيها منحنى السواء مماس للحد الكفؤ.
المحفظةالاستثمارية هي : أداة مركبة من أدوات الاستثمار، تتكون من أصلين أو أكثر وتخضع لإدارة شخص مسئول عنها يسمى مدير المحفظة، الذي يكون مالكاً لها أو وكيلاً فقط.

هنا لو لاحظنا السؤال ممكن يكون اجابة والاجابة تكون سؤال وهنا راح يكون اكثر من سؤال مثال :

أسئلة محتملة :
س1 : هي التي تعطي أعلى عائد عند مستوى معين من المخاطر .:
أ- المحفظة الكفؤء.
ب- المحفظة المثلى .
ج- المحفظة الاسثمارية .
د- المحفظة المدرسية << هههه ممسكه معه براااااا
س2 : هي التي يكون فيها منحنى السواء مماس للحد الكفؤ:
أ- المحفظة الكفؤء.
ب- المحفظة المثلى .
ج- المحفظة الاسثمارية .
د- المحفظة اليم هيب مدرسية. << أسئلتي وبكيفي خخخخ.

دوم وافي
05-18-2012, 10:03 PM
اتوقع الجواب (ب)

مبرووووووووووك فزتي معنا بس بالمركز الثاني هههههههههه
صحيح الاجابة ب وعدلتها
كنت اختبركم ما شاء الله شاطرين هههههه << وعاش مصرف

ابوهاشم
05-18-2012, 10:03 PM
كيف اطلع الجذر التربيعي لتباين في الاله الحاسبه احد يشرح لي الطريقه تكفون

دوم وافي
05-18-2012, 10:06 PM
بص شوف دوووووووم بيعمل ايه ..


هلا مويس
يا خي اقولك شي كل ما شفت توقيعك احس ودي البس لستك ههههههههههههه
احس اني بغرق خف علينا يا الهاف مون هههههههههههه

1-0

دوم وافي
05-18-2012, 10:06 PM
دوم وافي ... عساك على القوة :::

انتااا نمبررر ون .. ياخي من كثر ما أغليك ... وددددي ... ولا بلاش

بعني في السوق خخخخخ

عبــــ الورد ــــير
05-18-2012, 10:07 PM
مبرووووووووووك فزتي معنا بس بالمركز الثاني هههههههههه
صحيح الاجابة ب وعدلتها
كنت اختبركم ما شاء الله شاطرين هههههه << وعاش مصرف

ههههههههههههه
كمل ربي يعطيك العافيه متآآآآآآآآآآبعه معك

مياس
05-18-2012, 10:08 PM
كيف اطلع الجذر التربيعي لتباين في الاله الحاسبه احد يشرح لي الطريقه تكفون

ابو هاشم
احسك متعذب
وانا اخوك احفظ الارقام زي ماهي لان لو جابها ماراح تتغير .. ونصيحتي لك ادرس اسئلة اللقاءات وتوكل على الله ..

عبــــ الورد ــــير
05-18-2012, 10:09 PM
كيف اطلع الجذر التربيعي لتباين في الاله الحاسبه احد يشرح لي الطريقه تكفون

تحط جذر فالاله اول وبعدين تكتب العدد ويطلع

ابوهاشم
05-18-2012, 10:14 PM
لاوالله وانا اخوك بس ياخي والله مخي قفل اجي الى وسط الماده واكتشف اني نسيت اولها الله يعين بس والف شكر على مرورك مياس

مياس
05-18-2012, 10:17 PM
لاوالله وانا اخوك بس ياخي والله مخي قفل اجي الى وسط الماده واكتشف اني نسيت اولها الله يعين بس والف شكر على مرورك مياس

الله يجزاك خير وانا اخووك
ودكتور جربناه في العقارات وبصراحه اسئلته ماطلعت من القاءات .. خلك مثل اخوك وروووووق

دوم وافي
05-18-2012, 10:21 PM
22. ما هو الفرق بين الأسواق المنتظمة وغير المنتظمة؟
سوق البورصة المنظمة: التعامل بالأوراق المالية يجري في مكان واحد وفي ظل أنظمة تحكم عملية التعامل. وفي هذا السوق يتم التعامل بالأوراق التي سبق شرائها.
السوق غير المنظمة:يتكون هذا السوق من مجموعة من تجار الأوراق المالية والسماسرة في مواقع مختلفة يتعاملون بالأوراق المالية عن طريق أجهزة الكمبيوتر. وتكون أسعار الأوراق المالية في هذه السوق لا تختلف عن أسعارها في الأسواق المنظمة.
كل من يحمل ورقة مالية له حق في أصول الشركة. الأوراق قصيرة الأجل أكثر أماناً.
سؤال محتمل :
س1: يتم التعامل مع الاوراق المالية في الاسواق المنتظمة :
أ- مكان واحد .وفي الأوراق التي سبق شرائها .
ب- أماكن مختلفة .وفي الاوراق التي سبق شرائها . << طبعاً هنا مستحيل نو وي مافيه امل
ج- أماكن مختلفة واسعارها لا تختلف . << هنا لو قال الاسواق الغيييير منتظمة .
د- ليس مما سبق .

مياس
05-18-2012, 10:25 PM
دوووم
بنسبة لسؤال 22 احس بيجي اكثر من سؤال

دوم وافي
05-18-2012, 11:00 PM
32. ما المقصود بالكفاءة عند مستوى ضعيف ووسط وقوي؟ وما الذي يميز كل مستوى عن الآخر؟
المستوى الضعيف: الأسعار المتداولة في السوق تعكس المعلومات التاريخية فقط.
المستوى الوسط: الأسعار المتداولة في السوق تعكس المعلومات التاريخية والمعلومات الحالية (الآنية) المتوفرة للجميع.
المستوى القوي: يوفر هذا المستوى من السوق للمتعاملين فيه جميع المعلومات المتاحة فيه.
سؤال محتمل :
س: ما يميز معلومات المستوى الضعيف عن باقي مستويات الكفاءة :
أ- ليست متاحة ضمن ظاهرة أحتكار المعلومات .
ب- متاحة ضمن ظاهرة أحتكار المعلومات .<< هنا لو قال مايميز المستوى القوي .
ج- تعتبر معلومات خاصة .
د- أ +ج .
س2: اجب بـ صح أو خطاء :
1- في المستوى القوي نحتاج الى محللين مالين ( خطا )
والصحيح هو ( لا) نحتاج ......
2- تتوفر الفرص لنشوء ما يعرف بظاهرة احتكار المعلومات ( خطا )
الصحيح : هو (لا) تتوفر ......
س3: ما يميز المستوى الوسط (شبه القوي) :
أ- معلوماته تاريخية .
ب- معلوماته حالية (آنية).
ج- معلومات عامة .
د- جميع ما ذكر .

فجر الأمه
05-18-2012, 11:03 PM
دمت يادوم وافي

نجمه سعوديه
05-18-2012, 11:12 PM
كلام الدكتور من تدارس :( >>> لا استطيع البوح بالمسائل التي ستأتيكم بالاختبار. وقد ناقشت بالتفصيل المسائل المهمة من خلال اللقاءات الحية. يوجد بعض المسائل الخفيفة في الاختبار. وبالتوفيق ان شاء الله.

دوم وافي
05-18-2012, 11:19 PM
33. متى يمكن تحقيق أرباح استثنائية عند كل شكل من الأشكال؟
يمكن الحصول على أرباح استثنائية عن طريقتين:
الطريقة الأولى: من خلال الحصول على معلومات خاصة ( غير المنشورة) ليست متاحة للآخرين ضمن ظاهرة احتكار المعلومات.
الطريقة الثانية: من خلال تحليل البيانات المالية المنشورة بكفاءة تفوق الآخرين.
سؤال محتمل :
س1: يمكن الحصول على ارباح استثنائية في :
أ- المستوى الضعيف .
ب- المستوى شبه القوي(الوسط).
ج- المستوى القوي .
د- أ+ب.
س2:يمكن تحقيق أرباح استثنائية من خلال :
أ- الحصول على معلومات خاصة .
ب- تحليل البيانات المالية المنشورة.
ج- تحليل البيانات العامة .
د- أ+ب .

دوم وافي
05-18-2012, 11:33 PM
كلام الدكتور من تدارس :( >>> لا استطيع البوح بالمسائل التي ستأتيكم بالاختبار. وقد ناقشت بالتفصيل المسائل المهمة من خلال اللقاءات الحية. يوجد بعض المسائل الخفيفة في الاختبار. وبالتوفيق ان شاء الله.

يا دفعه يا بطله يا اقدع ناس << طق طططن
الدكتور ذكر في اللقاءات الحية وركز على نقاط مهمه من م 22 الى 30 طبعاً المسائل كلها موجودة في هالمحاضرات
الزبدة عندكم المحاضرة رقم 24 ركز على المثال رقم 2 ورقم 3 صفحة 23 و 24 من الملخص
المثال 2 طلب القيمة العادلة
المثال 3 طلب قيمة السهم .

ماعيكم من السقما الي تروع تحت ترا مالها دخل في المثال 3 هذي تابعه الى متوسط القيمة الحقيقية (العادلة ) للسهم وما ركز عليها يعني بالعربي اسفهوووووووووووووها

نجي للمثال الي بصفحة 35 المحاضرة 29 الي هو حق العائد المطلوب هذا ركز عليه بعد وبس
وباقي التمارين والامثله وش نقولها كلنا بصوت واحد ( اسفهووووووووووووووها ) .

عطر المساء
05-18-2012, 11:59 PM
سؤال مانوع العلاقة بين الاقبال على السندات و معدلات الفوائد

دوم وافي
05-18-2012, 11:59 PM
34. ما هو تعريف مؤشر شارب وترينور وما هي الاختلافات والتشابه بينهم؟
مؤشر شارب :هو مقياس مركب لقياس أداء محفظة الأوراق المالية يقوم على أساس قياس العائد والخطر " المخاطر الكلية المنتظمة وغير المنتظمة.
مؤشر ترينور :ويقوم ذلك النموذج على أساس الفصل بين المخاطر المنتظمة وغير المنتظمة حيث يتم قياس المخاطر المنتظمة باستخدام معامل بيتا p.
الاسئلة المحتملة :
س1: مؤشر شارب يقوم على اساس :
أ- فصل المخاطر المنتظمة والغير منتظمة.
ب- قياس المخاطر المنتظمة .
ج- قياس العائد والخطر المنتظمة والغير منتظمة .<< ركز هنا قال قياس العائد . لا تفشلونا
د- ب+ج.
س2: مؤشر ترينور يقوم على أساس .
أ- فصل المخاطر المنتظمة والغير منتظمة .
ب- فصل المخاطر الغير منتظمة فقط.
ج- فصل المخاطر المنتظمة فقط.
د- ليس مما ذكر .
س3: يستخدم مؤشر شارب في المقارنة بين المحافظ ذات الاهداف : << في المخلص ص 38 .
أ- متشابة .
ب- غير متشابة .
ج- متشابة وغير متشابة .
د – ليس مما سبق .
س4: النموذج الذي يحدد العائد الاضافي :
أ- نموذج شارب .
ب- نموذج ترينو.
ج- نموذج جنسن.
د- نموذج فازلين <<< برا لو سمحت << ): طيب
س5: يتم قياس المخاطر المنتظمة والغير منتظمة باستخدام معامل :
أ- بيتا.
ب- الفا.
ج- الجا
د- ليس مما سبق ..
تكفون نركز هنا في السؤال قال منتظمة وغير منتظمة
لو قال منتظمة بس بيكون الجواب أ – بيتا . << قل قسم << قسم ^_^

جرح مشتاق
05-19-2012, 12:00 AM
كيف اطلع الجذر التربيعي لتباين في الاله الحاسبه احد يشرح لي الطريقه تكفون


.

ابو هاشم ..
حط علامة الجذر تلقاها بالآلة الحاسبة وكتب الرقم الموجود بالسؤال .. واضغط يساوي .. وراح يطلع لك الحل يابطل
وفالك الـــــ + أ

شامان
05-19-2012, 12:13 AM
ابي افهم هالحين

في بداية المحاضرات الدكتور يقول الاوراق طويلة الاجل مثل السندات اكثر امان
وفي اخر المحاضرات يقول الاوراق قصيرة الاجل اكثر أمان
؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟

اأأأأبكـــــــــــ وش السالفه

السلاطين
05-19-2012, 12:31 AM
يا الله لطفك ول على مادة هيك

عطر المساء
05-19-2012, 12:33 AM
ابتفلسف شوي
السندات اطويلة الاجل اكثر امان من الاسهم لكن الاوراق قصيرة الاجل اكثر امان من السندات طويلة الاجل والاسهم
كذا فهمتها

عطر المساء
05-19-2012, 12:35 AM
في بداية المحاضرات يقول ان اذا ارتفعت اسعار الفائدة الناس يتركون الاسهم ويروحون للسندات عشان يستفيدون من ارتفاع سعر الفائدة
اخر المحاضرات قلب يقول ان العلاقة بين سعر الفائدة والسندات عكسية

الذيب
05-19-2012, 12:42 AM
ياليل م اطولك ،،
احس انكم تراجعون مادة ثانية غير اللي قريتها
يالليل
تراكم لخبطوتنا
اذا ماسكتوا كسرت جهازي الكمبيوتر ولاتعرفون تدخلون عالمنتدى

شامان
05-19-2012, 12:53 AM
ابتفلسف شوي
السندات اطويلة الاجل اكثر امان من الاسهم لكن الاوراق قصيرة الاجل اكثر امان من السندات طويلة الاجل والاسهم
كذا فهمتها

لا لا لا
ركزي الله يعافيك ويوفقك
الامان بالترتيب

السندات أكثر امان
الاسهم الممتاز امان
الاسهم العادية اقل امان
احفظيها كذا بالتريب

سندات
اسهم ممتاز
اسهم عادي

شامة على الخدود
05-19-2012, 01:01 AM
رجاء اللي اختبر المنشئات الماليه الترم السابق وشارك في اسئلة البنات يعطيني الرابط من مشاركاته ،،،، اسأل الله التوفيق للجميع يارب

شامان
05-19-2012, 01:02 AM
السؤال 31 <<<
فيه خطا كبير في صيغة السؤال ومتأكد ان فيه خطأ في صيغة السؤال .. لكن الاجابة صحيحة


السؤال الي موجود يقول ...

ماهي العوامل التي تجعل القيمة الحقيقية تختلف عن القيمة السوقية ؟؟؟
والمفترض يكون السؤال ماهي العوامل التي تجعل القيمة السوقية تختلف عن الحقيقية <<< هذي الصيغة الصح

دائما نسمع ان في شركات اسهمها اكبر بكثير مما نعرفه عن الشركة مثل اسهم بيشة واسهم شركات ثانية
طلعوا اسعارها في سوق الاسهم بارقام خيالية .. قبل ست سنوات قبل طيحة الاسهم
اذا نقول وش الي يخلي اسعار الاسهم في السوق تختلف عن حقيقتها ؟؟؟؟

الاجابة
1- المضاربات والتلاعب في اسعار الاسهم
2 - عدم توفير معلومات عن أداء الشركة
3- التكلفة العالية للحصول على معلومات
4- الافصاح غير المعلومات من الشركة
5- تحليل المعلومات بشكل خاطي
6- البطء في ردة فعل السوق من حيث تعديل سعر السهم
7- اسباب نفسية تؤثر على مستوى الاسهم العامة

تعرفون
ان السوق فيه تطبيل وارجاف وفيه شركات مانعرف ادائها وفيه شركات ماتعطي معلومات كافية وفيه مضاربين لعبوا بالسوق وفيه ناس يتكلفوون كثير عشان يوصلون لمعلومة من عزايم واستراحات وهدايا ودفع فلوس للمحللين وفيه بطء في ردة فعل السوق يكون اداء الشركة مرتفع ثم مايرتفع السهم الا بعد شهر يكون اداء الشركة قد نزل

شامان
05-19-2012, 01:17 AM
السؤال 33 أعتقد فيه لبس في الإجابة ؟؟؟


السؤال يقول متي يمكن تحقيق ارباح استثنائية عند كل شكل من الأشكال ؟؟؟؟

الاجابة هي ::
الاراح الاستثنائية تكون في الشكل الضعيف وفي الشكل الشبه قوي الوسط

هذا سؤاله والمفترض هذي الاجابه ...

--------------------------------------------


بالنسبة للاجابه الموضوعه ... حاليا في ملف السالة
هي اجابة اذا كان السؤال ماهي الطرق المتبعه للحصول على ارباح استثنائية والطرق هي
عن طريق معلومات خاصة << يقصد بها التوصيات الخاصة الي تجي بعض الناس في الاسهم
عن طريق التحليل البياني << المحللين في المنتديات والبرامج والمواقع

الذيب
05-19-2012, 01:25 AM
لا لا لا
ركزي الله يعافيك ويوفقك
الامان بالترتيب

السندات أكثر امان
الاسهم الممتاز امان
الاسهم العادية اقل امان

سندات
اسهم ممتاز
اسهم عادي

بالله 20 ريال ممتاز اخضر
وين ،،
يقول الدكتور كلما طالت المدة زادت الخطورة
والسندات طويلة الاجل
ركزوا
ياليل ،، مين نصدق الدكتور اول المنهج والا الدكتور اخر المنهج

ابو توتو
05-19-2012, 05:32 AM
ما شاء الله عليكم
راجعت المنهج من الردود والمشاركات
واستانست ... على بعض الشطحات

^_______^

شامان ... دوم وافي والله ما قصرتوا .. بيض الله وجيهكم

maahaa
05-19-2012, 07:24 AM
وش معنى اصل مالي واصل حقيقي؟

اغـــلآهم
05-19-2012, 07:27 AM
وش معنى اصل مالي واصل حقيقي؟


حسب فهمي المالي يكون اسهم سندات شهدات ايداع وكذا

والحقيقي عقارات وغيرها

كذا فهمت

maahaa
05-19-2012, 07:34 AM
حسب فهمي المالي يكون اسهم سندات شهدات ايداع وكذا

والحقيقي عقارات وغيرها

كذا فهمت

مشكوره الله يوفقك

اغـــلآهم
05-19-2012, 07:43 AM
يوفقنا جميع :)

ابوهاشم
05-19-2012, 08:17 AM
ياشباب احد يقدر يفصل لي كيف جات 12 % في سؤال العائد المطلوب حاولت اطبقها على الاله ولكن ماضبطة معي

ابو توتو
05-19-2012, 09:13 AM
وانا بعد يابو هاشم

اتمنى توضحون لي كيف جت ١٢.٥٪

في المثال ص ٣٥

فزيعا
05-19-2012, 09:53 AM
حسب فهمي المالي يكون اسهم سندات شهدات ايداع وكذا

والحقيقي عقارات وغيرها

كذا فهمت

صحيح فهمك ،

المسائل ما بديت فيها .. : ( الله يسهلها